Проваленное уголовное расследование Министерства юстиции в отношении председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла вызывает интересные вопросы о доверии к институтам. Несмотря на сомнительный послужной список Пауэлла в области руководства денежно-кредитной политикой, эта неуклюжая проверка может парадоксально сыграть ему на руку в вопросах медийного нарратива и общественного восприятия.

Подумайте: неудачное правительственное расследование часто вызывает сочувствие, а не критику. В этих высокорискованных институциональных битвах важнее визуальный эффект, чем содержание. Будет ли это способствовать укреплению или подрыву доверия к рынкам в целом — особенно в классах активов, чувствительных к решениям ФРС — покажет время. Но одно можно сказать точно: неумелое выполнение этого расследования затмевает законные вопросы о политике.