Прерывание пятидневного оттока: ETF на биткоин снова показывает чистый приток, рынок обретает надежду?

Цена биткоина сегодня составляет $95 459,4, за последние 24 часа выросла на 4,51%. По мере углубления традиционных финансовых институтов в крипторынок в начале 2026 года, американский спотовый биткоин-ETF стал важным индикатором рыночных настроений.

После этапа расхождения фундаментальных показателей и ценового поведения в 2025 году криптовалютный рынок переживает новый цикл коррекции. Пока рынок еще переваривает данные о чистых оттоках в размере около 7,5 млрд долларов по биткоин и эфириум ETF за первую неделю 2026 года, последние потоки капитала показывают разные сигналы.

Разворот потоков капитала

Американский спотовый биткоин-ETF после пяти последовательных дней оттока капитала 13 января 2026 года показал признаки восстановления. Ранее за неделю чистый отток по биткоин и эфириум ETF достиг 7,496 млрд долларов, что вызвало опасения относительно краткосрочных тенденций.

На пике оттока 10 января за один день было зафиксировано максимальное снижение. В тот день американский спотовый биткоин-ETF зафиксировал чистый отток в 2,5 млрд долларов, при этом iShares биткоин-траст от BlackRock потерял 2,52 млрд долларов. Такой отток не является изолированным явлением. В ноябре и декабре 2025 года чистый отток по спотовым BTC ETF составил около 45,7 млрд долларов, а в декабре — около 10,9 млрд долларов. Аналитики отмечают, что в то время как розничные инвесторы панически распродают активы при цене выше 93 000 долларов, институциональные инвесторы 2 января в один день совершили чистую покупку на 4,71 млрд долларов.

Анализ действий институциональных инвесторов

За этим движением капитала стоит стратегия институциональных инвесторов по ребалансировке портфелей и долгосрочным вложениям. Фонд IBIT от BlackRock — крупнейший в мире спотовый биткоин-ETF — держит около 77,08 тысяч биткоинов. Аналитика показывает, что недавний отток связан скорее с ребалансировкой портфелей, а не с сомнениями в долгосрочной ценности биткоина.

Стоит отметить, что несмотря на отток в 2,52 млрд долларов 10 января, фонд Fidelity FBTC зафиксировал приток в 7,9 млн долларов. Такая дивергенция свидетельствует о разной реакции различных институциональных инвесторов на краткосрочные рыночные колебания.

Трансформация рыночной структуры

Участие институциональных инвесторов в крипторынке продолжает расти. По данным на начало 2026 года, доля институциональных инвесторов в биткоин-активах достигла почти 24%, что свидетельствует о постепенном смещении рыночной ценовой власти от розничных инвесторов к крупным игрокам. Этот тренд подтверждается действиями традиционных финансовых институтов. Morgan Stanley планирует с 1 января 2026 года разрешить консультантам включать в портфели клиентов 0-4% биткоин-ETF.

Одновременно, розничная торговля криптовалютами через платформу E-Trade ожидается запустится в первой половине 2026 года. Эти шаги означают, что более широкий круг инвесторов сможет участвовать в крипторынке через традиционные каналы.

Политическая и регуляторная среда

Изменения в политической среде создают новые возможности для развития криптоактивов. Биткоин уже получил статус стратегического резерва США — это трудно было представить несколько лет назад. В части регулирования ожидается принятие закона «Clarity» в первом квартале 2026 года, а также подписание более широкого криптовалютного законодательства в начале года. Эти события обеспечивают более ясную регуляторную рамку и снижают риски соответствия для институциональных инвесторов.

Между тем, позиция SEC по криптовалютам также меняется. Несмотря на осторожность по поводу сложных крипто-деривативов, SEC одобрил ряд исключений, открывающих путь для пилотных проектов банков.

Появление инновационных финансовых продуктов

Традиционные финансовые институты разрабатывают новые продукты, связанные с криптоактивами. JPMorgan подала в SEC новую структуру биткоин-структурированных ценных бумаг. Этот продукт базируется на iShares биткоин-трасте от BlackRock с активами на сумму 69 млрд долларов и позволяет инвесторам с помощью рычагов получать доход до 1,5-кратного роста цены биткоина.

Если цена биткоина не достигнет триггерных условий до 21 декабря 2026 года, срок инвестирования автоматически продлится до 2028 года, а потенциальная прибыль не будет ограничена.

Динамика ведущих активов

По состоянию на 14 января 2026 года основные криптоактивы показывают стабильность. Цена (BTC) составляет $95 459,4, рыночная капитализация — 1,9 трлн долларов, доля рынка — 55,99%, за последние 24 часа выросла на 4,51%. Цена (ETH) — $3 336,54, рыночная капитализация — 401,45 млрд долларов, доля рынка — 11,79%, за последние 24 часа выросла на 7,54%.

Важной частью экосистемы платформы Gate является токен (GT), который сейчас стоит $10,79, рыночная капитализация — 1,07 млрд долларов, доля рынка — 0,094%, за последние 24 часа вырос на 4,76%.

Перспективы долгосрочного тренда

K33 Research в отчете «Обзор 2025 года» выражает позитивное отношение к 2026 году и прогнозирует, что биткоин превзойдет по доходности акции и золото. Аналитики считают, что позитивные эффекты от победы в регулировании превзойдут влияние распределения капитала. В макроэкономическом плане ожидается назначение Трампом «ястреба» на пост председателя ФРС, что приведет к расширительной политике вместо сдерживающей, создавая благоприятную среду для редких активов, таких как биткоин.

Прогнозы по предложению также поддерживают бычий настрой. Объем биткоинов, удерживаемых более 2 лет, завершит нисходящую тенденцию и к концу года может превысить 12,16 миллиона, а ранний продавец уйдет в минус, уступив место чистым покупкам. Открытие программы (k) по 1-5% различных конфигураций создаст огромный потенциальный спрос.

Гигант управления цифровыми активами — BlackRock — продолжает удерживать крупнейший в мире спотовый биткоин-ETF с примерно 77,08 тысячами биткоинов, стоимость которых по текущему курсу превышает 73 миллиарда долларов. Общий чистый активный объем спотовых биткоин-ETF достиг 116,9 миллиарда долларов, что примерно составляет 6,5% от общей рыночной капитализации биткоина. С момента запуска в начале 2024 года эти продукты привлекли более 56 миллиардов долларов чистых потоков. Трейдеры на Уолл-стрит внимательно следят за каждым изменением потоков ETF. Институциональные инвесторы через ежедневные потоки капитала в ETF тихо меняют правила игры на крипторынке.