Рынки кредитов сигнализируют о растущей обеспокоенности по поводу заимствований, стимулируемых ИИ

2026-01-14 10:20:30

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Рынки кредитов сигнализируют о растущей обеспокоенности по поводу заимствований, связанных с ИИ Оригинальная ссылка: Растущий спрос на защиту от снижения цен тихо меняет структуру кредитных рынков, поскольку инвесторы становятся более осторожными в отношении долгового бума, охватывающего технологический сектор благодаря ИИ.

Торговая активность по кредитным дефолтным свопам (CDS), связанным с крупными американскими технологическими компаниями, выросла до рекордных уровней в декабре, что свидетельствует о том, что инвесторы все чаще хеджируют риски, связанные с масштабным заимствованием для ИИ. Еженедельные объемы CDS, связанные с ведущими технологическими компаниями, достигли почти $8 миллиардов, что является рекордным уровнем, согласно рыночным данным.

Ключевые выводы

Хеджирование CDS на крупные технологические компании достигло рекордных уровней.
Спрос инвесторов на защиту от снижения цен вырос с лета.
Большие долги, связанные с ИИ, начинают вызывать тревогу на кредитных рынках.

Темпы роста были быстрыми. С августа объемы торгов более чем удвоились, что резко контрастирует с первой половиной года, когда еженедельная активность колебалась около $3 миллиардов. Этот сдвиг указывает на значительные изменения в поведении инвесторов, переход от беззаботности к защите по мере расширения балансовых отчетов.

Расходы на ИИ стимулируют рост долга

Рост хеджирования произошел после того, как крупные технологические компании за осень привлекли примерно $88 миллиардов в виде долгов для финансирования инфраструктуры ИИ, включая дата-центры, индивидуальные чипы и расширение облачных сервисов.

Заимствования возглавили такие компании, как Meta, Amazon, Alphabet и Oracle, что отражает масштаб и срочность гонки за инвестиции в ИИ.

Хотя эти компании остаются высокодоходными, темпы капитальных затрат вызывают новые вопросы о кредитном рычаге, доходности и рисках исполнения. Контракты CDS позволяют инвесторам застраховать себя от возможных кредитных стрессов, делая растущие объемы хорошим индикатором внутренней обеспокоенности.

Тихий сдвиг в настроениях инвесторов

Примечательно, что эта деятельность по хеджированию развивается без очевидных ухудшений кредитных рейтингов или прибыли. Вместо этого она отражает проактивную реакцию на масштаб предстоящих потребностей в финансировании. Ожидается, что компании инвестиционного уровня привлекут до $1.5 трлн к 2030 году для развития инфраструктуры ИИ, что значительно превосходит предыдущие циклы технологических инвестиций.

Вместо того чтобы делать ставку против технологий напрямую, инвесторы, похоже, выбирают более тонкий подход: остаются в росте, одновременно покупая защиту на случай, если доходность от ИИ не оправдает ожиданий или условия финансирования станут жестче.

Сообщение с кредитных рынков тонкое, но ясное. Даже при сильном энтузиазме по поводу ИИ, стоимость и масштаб строительства будущего заставляют инвесторов готовиться к сценариям, при которых долговая нагрузка станет сложнее нести.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .