Вы не ошибаетесь, такие топовые торговые компании, как DRW, Susquehanna, активно набирают сотрудников, стартовая годовая зарплата составляет 20万美元, их цель — выйти на рынок прогнозов, который ранее был районом для розничных инвесторов. Что говорит этот поворот? Он показывает, что пул ресурсов уже достаточно велик, чтобы вместить институциональные деньги.

Цифры говорят сами за себя. Месячный объем торгов на рынке прогнозов в начале прошлого года составлял около 1 миллиона долларов, к декабрю он превысил 8 миллиардов долларов, а в январе в один день превысил 7 миллиардов долларов. Деньги в таком объеме превращают вход на Уолл-стрит из вопроса выбора в обязательное решение.

Но их подход полностью отличается от подхода розничных инвесторов. Вы полагаетесь на фрагменты информации и интуицию, по сути, делаете ставки; институционалы же используют команды PhD и алгоритмические модели, что позволяет им наносить удар понижением размерности. Главное — это не прогнозирование отдельных событий, а арбитраж между платформами и обнаружение недостатков в рыночных ценах.

Например, практическая операция: на Polymarket вероятность определенного экономического показателя оценивается в 50%, а на рынке кредитов — всего в 2%. Институциональный подход заключается в том, чтобы покупать противоположные позиции на рынке прогнозов по низкой цене и одновременно открывать короткую позицию на рынке кредитов — независимо от исхода, разница в ставках фиксируется. Рынок прогнозов из инструмента азартных игр превращается в точное средство хеджирования рисков.

Что это значит для розничных инвесторов? Раньше они могли зарабатывать на информационной асимметрии и разнице цен между платформами, но, возможно, этот период подходит к концу. Когда институционалы используют научные модели ценообразования для устранения рыночных разрывов, преимущества розничных трейдеров начинают постепенно исчезать.