Давление на продажу ослабевает, капиталы оседают, условия для пробоя биткоином отметки 100 000 долларов формируются

Биткоин недавно отскочил до около 97000 долларов, вновь войдя в исторический диапазон насыщения предложением 93000-110000 долларов. Но более важным является ключевой поворот, который раскрывают данные блокчейна: скорость фиксации прибыли долгосрочных держателей значительно замедлилась, что означает явное ослабление продавливого давления сверху. Согласно анализу Glassnode, это изменение создает условия для дальнейшего роста биткоина.

Давление на продажу от “наводнения” к “мельчайшему ручью”

Сравнение данных показывает резкое снижение давления предложения

Изменения поведения долгосрочных держателей (кошельков с более чем 5 месяцами владения) лучше всего иллюстрируют проблему. Сравним данные двух периодов:

Это не просто снижение цифр, а качественное изменение в давлении на рынке со стороны предложения. Когда фиксация прибыли долгосрочных держателей переходит от “наводнения” к “мельчайшему ручью”, это означает, что наиболее стойкие инвесторы, которые не поддаются краткосрочным колебаниям, в основном завершили фиксацию прибыли. Обычно это свидетельствует о переходе рынка из “фазы распределения” в “фазу накопления”.

Освобождение исторических зон продавливого давления продолжается

Биткоин в диапазоне 93000-110000 долларов обладает глубокой исторической зоной предложения. С ноября прошлого года попытки отскока неоднократно сталкивались с сопротивлением на нижней границе этого диапазона, каждый раз появлялись новые ордера на продажу. Но ситуация меняется. По мере охлаждения продавливого давления долгосрочных держателей предложение внутри этого диапазона постепенно поглощается. Glassnode отмечает, что хотя фиксация прибыли все еще происходит, ее интенсивность явно ниже, чем в предыдущей фазе активного распределения.

Глубинные изменения в поведении участников рынка

Что означает “молчание” долгосрочных держателей

Когда OG-уровень долгосрочных держателей прекращает агрессивную продажу, рынок входит в тонкий баланс. В этот период возможны два сценария: первый — формирование дна и подготовка к следующему росту; второй — переходный этап среднесрочной коррекции. Исходя из текущих данных блокчейна, более вероятен первый сценарий.

Молчание долгосрочных держателей посылает сигнал: активы снова переходят из рук тех, кто легко колеблется, в руки верующих. В этом процессе структура ликвидности рынка также перестраивается.

Масштабные покупки институциональных игроков и компаний

В отличие от фиксации прибыли розничных инвесторов, институции и компании активно накапливают. За последние 6 месяцев чистое владение биткоинами со стороны компаний выросло на 260K BTC — более чем в три раза превышая объем майнинга за тот же период. MicroStrategy держит более 680 000 BTC, а спотовый биткоин-ETF продолжает поглощать новые предложения. Эти силы спроса начинают уравновешивать ослабление предложения.

Технический анализ: условия для прорыва складываются

Сигналы разворота, вызванные быстрым ликвидацией позиций

За последнюю неделю быстрый рост биткоина вызвал массовую ликвидацию коротких позиций, за 24 часа было ликвидировано на сумму до 6.79 млрд долларов, из них 5.92 млрд — коротких. Такие экстремальные события ликвидации обычно происходят вблизи точек разворота тренда, что говорит о быстром исправлении экстремальных медвежьих настроений.

Вероятность пробоя ключевых уровней

Технически биткоин подтвердил пробой восходящего треугольника, целевая цена по теории — 98000-100000 долларов. В сочетании с базовым сценарием снижения продавливого давления у долгосрочных держателей, условия для теста 10 0000 долларов постепенно складываются. Но Glassnode подчеркивает важное условие: только при эффективном поглощении предложения в диапазоне 93000-110000 долларов рынок сможет перейти к более устойчивой структурной развязке.

Риски, на которые стоит обратить внимание

Непредсказуемость макроэкономической ситуации

Несмотря на позитивные сигналы с блокчейна и технический анализ, макроэкономическая среда остается подверженной рискам. Усиление напряженности в Ближнем Востоке, рост настроений на уклонение в безопасность могут краткосрочно давить на рискованные активы, включая биткоин. Также неопределенность политики ФРС, изменения в политической ситуации в США могут в краткосрочной перспективе влиять на настроение рынка.

Уязвимость спотового рынка

Несмотря на позитивные сигналы на деривативных рынках, состояние спотового рынка остается хрупким. В США наблюдается значительный отток средств из спотовых ETF, уровень фиксации прибыли у держателей ETF остается высоким, что создает риск повторных продаж. Такая структурная уязвимость означает, что даже при успешном прорыве возможны повторные тесты и коррекции.

Итог

Явное снижение продавливого давления со стороны долгосрочных держателей свидетельствует о переходе рынка биткоина из стадии экстремального распределения в фазу накопления. В сочетании с масштабными покупками институциональных игроков, резким ликвидированием коротких позиций и техническими сигналами роста, условия для пробоя 10 0000 долларов постепенно складываются. Но этот процесс не происходит мгновенно: рынок должен постепенно поглощать историческое предложение, а также учитывать возможные макроэкономические потрясения. Для трейдеров важно следить за эффективностью этого процесса и за возможными внешними рисками, которые могут повлиять на краткосрочную динамику.