Драка за власть Федеральной резервной системы разгорается с новой силой, и этот шторм может выйти далеко за рамки политического круга Вашингтона.

Недавно Трамп снова нацелился на ФРС — не только усомнившись в её независимости, но и намекнув на возможные кадровые перестановки после окончания полномочий Пауэлла в мае. Хотя он заявил, что «сейчас рано обсуждать это», на самом деле речь идет уже не просто о кадровых изменениях, а о затрагивании основ всей современной финансовой системы.

Ключевой вопрос — насколько резко отреагируют мировые центробанки. Бывший глава Европейского центрального банка Трише прямо заявил, что такие действия равносильны разрушению принципа «независимости ЦБ», который страны поддерживали последние 50 лет. Руководители центробанков Великобритании, Европы и других регионов выступили единым фронтом в поддержку Пауэлла, подчеркнув, что независимость ФРС — это не только внутреннее дело США, а фундамент глобальной ценовой стабильности и финансовой безопасности.

Почему все так нервничают? Потому что, если центробанки превратятся в политические инструменты, последствия могут быть очень серьезными.

Во-первых, это вопрос доверия к доллару. Статус доллара как мировой резервной валюты основан на доверии к его стабильности. Но если рынки начнут сомневаться, что решения ФРС могут быть подвержены политическому влиянию, давление на долгосрочную девальвацию доллара может структурно возрасти. Это не краткосрочные колебания, а сдвиг в уровне доверия.

Во-вторых, — потеря контроля над инфляцией. Если монетарная политика станет политизированной, обеспечить ценовую стабильность — самую базовую задачу — станет сложнее. Представьте, если решения по ставкам начнут приниматься с учетом предвыборных расчетов, а не экономических данных, — какая хаос может возникнуть в глобальной ценовой системе.

Еще есть проблема долговых цепочек. Весь мировой экономический механизм сейчас сильно зависит от низких процентных ставок — государственные, корпоративные и личные долги строятся на этом. В случае резкого повышения стоимости заимствований может начаться мгновенный кризис ликвидности.

А как это связано с рынком криптовалют?

История показывает, что при кризисах доверия в традиционной финансовой системе деньги начинают искать альтернативы. Биткойн изначально заявлял о своей «независимости от политики» — он не подчинен никакому центробанку, его правила прозрачны и не могут быть изменены политическими силами. В условиях ослабления доверия к фиатной валюте такие свойства становятся все более привлекательными.

В долгосрочной перспективе нарратив о биткойне как «инструменте защиты от инфляции» и «децентрализованном активе» может получить дополнительное усиление. Хотя в краткосрочной перспективе неопределенность политики и рыночные колебания могут вызывать сильные эмоции, с точки зрения фундаментальных принципов эта борьба за власть центробанков может переоценить стоимость криптоактивов.

В конечном итоге, речь уже не о том, хочет ли Трамп сменить председателя ФРС. Это глубокий конфликт о том, «кто должен управлять современной финансовой системой». Каждый ход может переписать правила игры — доллар, глобальные ставки, даже ценообразование активов. Рынки ждут и настороженно наблюдают.