有个信号最近在圈里刷屏 —— 过去三个月，比特币衍生品市场在疯狂去杠杆。

Данные выглядят так: начиная с октября прошлого года, открытые контрактные позиции (OI) по биткоину снизились на 31%. Это не небольшие колебания, а активное очищение рынка от избыточного рычага. Как только появились данные CryptoQuant, аналитик Darkos1 прокомментировал, что в истории каждый такой этап снижения рычага часто совпадал с важными днами рынка.

Почему это так важно? Простым языком — чем больше рычага, тем сильнее цепная реакция ликвидаций. Сейчас рычаги снижаются, что фактически похоже на установку таймера на взрывное устройство. Без давления избыточного рычага, при смене настроений, отскок может быть более чистым и мощным.

Конечно, нужно признать, что у этой логики есть условие — биткоин не продолжит падать. Если медвежий рынок не завершится полностью, открытые позиции могут продолжить сокращаться, и процесс снижения рычага и коррекции рынка придется повторить. Но в текущих ожиданиях, этот трехмесячный цикл снижения рычага скорее всего является сигналом дна, и как только структура рынка восстановится, бычий тренд может оказаться не за горами.