Прибыль Morgan Stanley за 4 квартал выросла благодаря восстановлению сделок

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Прибыль Morgan Stanley за 4 квартал выросла благодаря восстановлению сделок Оригинальная ссылка: Morgan Stanley завершила год на высокой ноте, зафиксировав резкий рост прибыли за четвертый квартал на фоне восстановления активности в сфере сделок и открытия рынков капитала для крупных транзакций.

Результаты подняли акции банка в предрынковом торге, что отражает доверие инвесторов к тому, что импульс инвестиционного банкинга сохраняется и в новом году.

Основные выводы

• Morgan Stanley зафиксировала значительный рост прибыли за 4 квартал, обусловленный резким восстановлением активности в инвестиционном банкинге.
• Доход от консультационных услуг вырос благодаря восстановлению глобальных слияний и поглощений, поддерживаемому оптимизмом по поводу ИИ и ожиданиями снижения ставок.
• Долговое и акционерное андеррайтинг-обеспечение набрали обороты, поскольку компании возвращаются на рынки капитала.
• Торговля акциями осталась устойчивой на фоне волатильных рынков и активного ребалансирования портфелей.

Восстановление было вызвано ростом глобальных слияний и поглощений, которые за год превысили $5,1 трлн. Улучшение аппетита к риску, энтузиазм вокруг инвестиций, связанных с искусственным интеллектом, и ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы побудили руководителей компаний вернуться к переговорам. На этом фоне подразделения Morgan Stanley по консультациям и андеррайтингу вновь набрали обороты после более медленного начала года.

Доход от инвестиционного банкинга за квартал вырос до $2,41 млрд, что значительно больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Особенно выделялись консультационные сборы, увеличившиеся на 45% благодаря ускорению крупных корпоративных сделок. За три месяца, завершившиеся 31 декабря, банк зафиксировал прибыль в размере $4,40 млрд, или $2,68 на акцию, по сравнению с $3,71 млрд, или $2,22 на акцию, за аналогичный период годом ранее.

Восстановление потока сделок и андеррайтинга

Долговой андеррайтинг был одним из самых быстрорастущих сегментов, с доходом, почти удвоившимся благодаря тому, что компании воспользовались более низкими затратами на заимствование и возросшим спросом со стороны инвесторов. Также вырос и акционерный андеррайтинг, поддержанный последующими продажами акций и выпуском конвертируемых облигаций, несмотря на перебои на рынке IPO в конце года.

Morgan Stanley сыграла важные роли в нескольких крупных листингах, выступая совместным организатором размещений таких компаний, как разработчик электросамолетов BETA Technologies, налоговая консультационная фирма Andersen Group и поставщик медицинского оборудования Medline, что стало крупнейшим IPO 2025 года. В портфеле сделок банка выделялись его возможности получать мандаты в различных секторах несмотря на нестабильные рыночные условия.

Сила торгов и ключевые консультационные роли

Торговля акциями также внесла вклад в результаты квартала, поскольку клиенты активно корректировали портфели на фоне волатильных рынков, вызванных изменениями ожиданий по ставкам и дебатами вокруг оценки стоимости, основанной на ИИ. Результаты Morgan Stanley в целом совпадали с тенденциями, наблюдаемыми у конкурентов, которые также выиграли от позднего восстановления активности в сфере слияний, поглощений и рынков капитала.

Генеральный директор Тед Пик отметил ускорение активности в инвестиционном банкинге и устойчивость глобальных рынков как ключевые драйверы итогов квартала. Помимо андеррайтинга, банк получил консультационные роли по нескольким крупным сделкам, в том числе выступая эксклюзивным советником Meta по совместному предприятию с Blue Owl Capital для развития дата-центра Hyperion в Луизиане. Также он консультировал компанию Confluent по поводу приобретения IBM за $11 миллиардов.

В целом, квартал подчеркнул способность Morgan Stanley извлекать выгоду из улучшения условий на рынках капитала, что позволяет банку еще больше выиграть, если активность в сделках и эмиссия продолжит расти в следующем году.