Рупия восстанавливается: стратегический шаг RBI ослабляет курс обмена 100 USD к INR

Индийская рупия продемонстрировала значительную устойчивость в среду, поскольку Резервный банк Индии (RBI) вмешался на валютном рынке с решительными интервенциями. Пара USD/INR резко снизилась более чем на 1%, приблизившись к отметке 90.00, значительно откатившись от своего недавнего исторического максимума в 91.56. Эта коррекция сигнализирует о поворотном моменте для валюты, которая в течение всего года испытывала трудности против доллара США, потеряв примерно 6.45%.

Вмешательство RBI поддерживает рупию

Действия центрального банка оказались ключевыми в изменении нисходящей тенденции индийской рупии. Несколько трейдеров сообщили о том, что государственные банковские учреждения активно поставляли доллары США на рынок, что широко считается выполнением указаний RBI как в спотовых, так и в сегментах Non-deliverable Forward (NDF) торгов. Эта скоординированная мера отражает приверженность RBI предотвращению дальнейшего ухудшения ситуации с внутренней валютой, которая получила печальную репутацию худшего показателя в Азии в этом году.

Время интервенции подчеркивает растущую озабоченность по поводу постоянных оттоков капитала, мучающих фондовые рынки Индии. Отсутствие конкретного торгового соглашения между США и Индией создало вакуум, который продолжает истощать иностранные инвестиции. Недавние данные показали, что иностранные институциональные инвесторы (FIIs) сохраняли чистую продажу в семи из последних одиннадцати месяцев, а только в декабре иностранные инвестиции сократились на Rs. 23 455,75 crore в индийских акциях.

Монетарная политика и сигналы поддержки восстановления

Глава RBI Санжай Мальхотра дал уверенные сигналы рынку в своих недавних заявлениях, указав, что процентные ставки останутся в стимулирующем диапазоне на длительный период. Он также отметил, что последние показатели ВВП продемонстрировали неожиданные изменения, что побудило центральный банк уточнить свою методологию экономического прогнозирования. Особенно важно, что Мальхотра предположил, что успешное торговое соглашение между Индией и США может внести до 0.5% в общий рост ВВП страны, что дает дополнительный стимул для продолжения поддержки рупии.

Глобальная динамика доллара и рыночные перекрестки

В то время как рупия восстанавливала позиции, более широкий доллар США показал смешанные результаты в ходе торгов среды. Индекс доллара (DXY), служащий эталоном силы доллара по шести основным валютам, вырос на 0.17%, установившись около 98.40, отскочив от восьминедельнего минимума около 98.00 во вторник.

Этот умеренный рост доллара произошел несмотря на тревожные экономические показатели из США. Данные по рынку труда за октябрь и ноябрь показали слабую картину: совокупный отчет по внефермерским заработным платам (NFP) за октябрь показал потерю 105 тысяч рабочих мест, а в ноябре добавлено всего 64 тысячи, при этом уровень безработицы вырос до 4.6%, что является самым высоким показателем с сентября 2021 года. Рост розничных продаж полностью остановился в месячном выражении при ожидаемом увеличении на 0.1%, а предварительные показатели PMI ухудшились: индекс Composite PMI снизился до 53.0 с 54.2 в предыдущем месяце.

Аналитики рынка считают, что эти разочаровывающие показатели, хотя и вызывают озабоченность в экономическом контексте, вряд ли спровоцируют краткосрочные корректировки политики Федеральной резервной системы, учитывая искажения, вызванные закрытием правительства США. Инструмент CME FedWatch в настоящее время указывает на минимальную вероятность снижения ставок на январском заседании 2026 года. Внимание теперь сосредоточено на данных по индексу потребительских цен за ноябрь, которые планируется опубликовать в четверг, что может дать новые ориентиры по инфляционным тенденциям и траектории ФРС.

Техническая картина: укрепление рупии отражается в ценовой структуре

С технической точки зрения, USD/INR демонстрирует устойчивость, торгуясь на уровне 90.5370 на дневном таймфрейме. Цена надежно закрепилась выше восходящей 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая в настоящее время расположена на уровне 90.1278, продолжая свой рост и поддерживая бычью техническую позицию.

Индекс относительной силы (RSI) показывает 59.23, уверенно находясь выше средней линии 50 и подтверждая конструктивный импульс после отката с ранее завышенных уровней перекупленности в диапазоне 70. Умеренный уровень импульса говорит о том, что пара может продолжить рост без немедленных признаков истощения.

Первичная поддержка формируется на уровне 20-EMA 90.1278, а критическая зона поддержки простирается от 89.9556 до 89.8364. Пока цена держится выше уровней скользящих средних, технический настрой склоняется к дальнейшему росту. Закрытие ниже зоны поддержки на дневном таймфрейме сигнализирует о возможной консолидации, тогда как устойчивое удержание цены выше этого уровня оставляет открытой дверь для дальнейшего укрепления.

Чувствительность рупии к внешним факторам

Индийская рупия по своей природе остается уязвимой к глобальным и внутренним факторам. Цены на нефть имеют особое значение, учитывая сильную зависимость Индии от нефтяных импортов, а движения доллара США формируют торговую динамику как стандарт международной торговли. Потоки иностранных инвестиций — еще один важный фактор, влияющий на динамику рупии.

Политические интервенции через прямое участие RBI на валютном рынке и управление процентными ставками представляют собой дополнительные мощные рычаги. Повышение ставок обычно укрепляет рупию, привлекая потоки carry trade, поскольку международные инвесторы стремятся воспользоваться разницей в ставках. Макроэкономические показатели, такие как инфляция, темпы роста (GDP), торговый баланс и приток иностранного капитала, все влияют на оценку валюты. Благоприятная риск-атмосфера способствует росту прямых и косвенных иностранных инвестиций, обеспечивая структурную поддержку валютной единице.