ФРС сигнализирует о комфортной политической позиции по мере ослабления инфляционного давления

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Fed Signals Comfortable Policy Stance as Inflation Pressures Ease Оригинальная ссылка: Вице-председатель Федеральной резервной системы Филип Джексон дал понять, что монетарная политика США сейчас близка к нейтральной, что дает политикам гибкость при оценке следующих шагов по ставкам на фоне смешанных экономических сигналов.

Выступая на мероприятии в Бока-Ратон, штат Флорида, Джексон заявил, что текущий уровень ставок незначительно сдерживает экономическую активность и не создает дополнительного стимулирования. Такое положение позволяет центральному банку осторожно реагировать на новые данные по инфляции, росту и занятости, не будучи привязанным к заранее определенному курсу.

Основные выводы

• ФРС считает текущие процентные ставки близкими к нейтральным, что позволяет гибко принимать решения о будущей политике.
• Инфляция снижается к целевому уровню 2%, в то время как условия на рынке труда, по прогнозам, останутся стабильными.
• Рынки ожидают, что ставки останутся без изменений на предстоящем заседании ФРС, при этом в этом году заложены ограниченные снижения.

Политика воспринимается как сбалансированная

Комментарии Джексона соответствуют более широкому сдвигу среди чиновников Федеральной резервной системы после трех снижений ставок в конце 2025 года. Многие политики теперь считают, что центральный банк находится в комфортной позиции для балансировки рисков инфляции и рынка труда. Только небольшая часть выступает против идеи приостановки дальнейших снижений в ближайшее время.

По словам Джексона, последние данные свидетельствуют о продолжении прогресса в борьбе с инфляцией, особенно в сфере услуг и затрат, связанных с жильем. Хотя цены на товары выросли, он снизил опасения, что тарифные давления окажут долговременное влияние на общие тенденции инфляции.

Риски на рынке труда растут, но прогноз остается стабильным

Что касается занятости, Джексон признал, что риски для рынка труда увеличились. Тем не менее, он отметил, что его базовое ожидание — уровень безработицы останется в целом стабильным до 2026 года, что говорит о том, что ФРС пока не видит признаков резкого ухудшения ситуации, требующего срочных мер.

Ожидания рынка в основном соответствуют этой точке зрения. Цены фьючерсов показывают, что инвесторы ожидают, что политики сохранят ставки без изменений на заседании 27-28 января в Вашингтоне. Последние прогнозы ФРС указывают на всего одно снижение ставки на четверть пункта в течение этого года.

Разъяснение операций с балансом

Джексон также коснулся балансового счета Федеральной резервной системы, который составляет примерно 6,6 трлн долларов. Он подчеркнул, что возобновление покупки активов предназначено для поддержания достаточного уровня резервов банков и не должно интерпретироваться как новый раунд экономического стимулирования.

После его выступления Джексон кратко прокомментировал последние события, связанные с председателем ФРС Джеромом Пауэллом и его показаниями в Конгрессе. Пауэлл заявил, что обсуждения были вызваны разногласиями по поводу монетарной политики, а не операционных вопросов.

Джексон защитил председателя ФРС, отметив, что он высоко ценит Пауэлла и описал его как лидера с высокой честностью, подчеркивая внутреннее единство в центральном банке несмотря на внешние события.