NYSE готовится к запуску платформы для круглосуточной торговли токенизированными акциями

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: NYSE готовит платформу для круглосуточной торговли токенизированными акциями Оригинальная ссылка:

Нью-Йоркская фондовая биржа делает решительный шаг к внедрению токенизированных ценных бумаг в сердце регулируемых рынков капитала.

Через свою материнскую компанию, Intercontinental Exchange, биржа объявила о разработке платформы, предназначенной для торговли и ончейн-расчётов токенизированных ценных бумаг, при условии получения регуляторного одобрения. Вместо того чтобы рассматривать это как отдельный цифровой эксперимент, NYSE представляет платформу как естественное развитие своей существующей рыночной инфраструктуры.

Основные моменты

• NYSE создает регулируемую платформу для торговли и ончейн-расчётов токенизированных ценных бумаг, рассматривая токенизацию как важное обновление рынка, а не как побочный проект.
• Токенизированные акции предназначены для полной фугибельности с традиционными акциями, включая дивиденды и права голоса, сохраняя существующие защиты инвесторов.
• Стратегия ICE направлена на создание рынков 24/7, токенизированного залога и цифровых денег, что сигнализирует о долгосрочном сдвиге в способах клиринга, финансирования и расчетов по всему миру.

Эта инициатива отражает более широкое признание того, что системы на базе блокчейн могут сосуществовать с традиционными рыночными механизмами защиты. Закрепляя платформу в экосистеме NYSE, ICE сигнализирует, что токенизация больше не считается периферийным аспектом рынков капитала, а рассматривается как потенциальное обновление способов выпуска, торговли и расчетов ценных бумаг.

Как устроена платформа для токенизированной торговли

На техническом уровне платформа сочетает в себе систему сопоставления сделок NYSE Pillar с системами пост-трейдинга на базе блокчейн. Эта гибридная структура предназначена для сохранения стандартов производительности, надежности и справедливости традиционных бирж, одновременно вводя функции, характерные для цифровых рынков. В их числе — торговля 24/7, почти мгновенные расчёты, ордера, выставляемые прямо в долларах, и финансирование на базе стейблкоинов.

Важно, что система разрабатывается с поддержкой мульти-цепочечной инфраструктуры для расчетов и хранения, что обеспечивает гибкость по мере развития стандартов блокчейн. Доступ к площадке останется недискриминационным, с распространением через квалифицированных брокеров-дилеров, что соответствует существующим принципам рыночной структуры, а не создает закрытую или крипто-нативную площадку.

Токенизированные акции с полными правами акционеров

Ключевым элементом плана NYSE является фугибельность. Токенизированные акции, торгующиеся на новой площадке, будут экономически эквивалентны традиционно выпущенным ценным бумагам. Владельцы токенизированных акций по-прежнему будут получать дивиденды и сохранять права голоса, что подтверждает, что это не отдельный класс активов, а новая цифровая репрезентация той же самой собственности.

Платформа также предназначена для поддержки двух моделей одновременно: токенизированных версий уже выпущенных акций и ценных бумаг, выпускаемых нативно в цифровой форме. Такой двойной подход позволяет эмитентам экспериментировать с ончейн-эмиссией, сохраняя совместимость с существующими рынками акций.

Клиринг, залог и движение к рынкам 24/7

Платформа для токенизированных ценных бумаг вписывается в более широкую цифровую стратегию ICE, которая включает подготовку инфраструктуры клиринга к непрерывной торговле. Одним из главных ограничений современных рынков является несоответствие между спросом на круглосуточную глобальную торговлю и ограниченными банковскими часами. ICE решает эту проблему, исследуя интеграцию токенизированного залога и цифровых денег.

Для поддержки этого сдвига ICE сотрудничает с крупными финансовыми институтами по вопросам токенизированных депозитов. Эти депозиты позволят участникам клиринга переводить средства, выполнять требования по марже и управлять ликвидностью вне традиционных банковских окон и в разных юрисдикциях и часовых поясах.

Что это значит для рынков и инвесторов

Если регуляторы одобрят, платформа NYSE может существенно изменить работу рынков акций. Ончейн-расчёты могут снизить контрагентский риск, сократить циклы расчетов и освободить капитал, заблокированный в многодневных процессах клиринга. Со временем это может снизить системный риск и повысить эффективность капитала, особенно в периоды рыночного стресса.

Внедрение торговли акциями 24/7 также бросает вызов долгосрочным представлениям о рыночных часах, формировании ликвидности и ценовом открытии. Хотя внедрение, скорее всего, начнется с институциональных участников, модель может постепенно повлиять на структуру глобальных рынков, определяя доступ к торговле и расчетам в будущем.

Руководство сигнализирует о долгосрочных структурных сдвигов

Президент группы NYSE Линн Мартин охарактеризовала этот шаг как продолжение истории биржи о постоянных преобразованиях, подчеркнув, что полностью ончейн-решения должны сочетаться с сильными регуляторными стандартами и защитой инвесторов. С точки зрения ICE, руководство описывает токенизированные ценные бумаги как ключевой шаг к прямому функционированию торгов, расчетов, хранения и формирования капитала ончейн.

В совокупности эти заявления свидетельствуют о том, что проект не ориентирован на краткосрочные потрясения, а на создание основы для постепенной трансформации глобальной рыночной инфраструктуры.