Шаблоны накопления Вайкофф формируют рынки к концу 2025 года: серебро превышает $75, опционы на биткоин достигают рекордного этапа истечения

Поскольку рождественские праздники изменили динамику глобальных финансовых рынков, ясная техническая картина проявилась через призму классических методов рыночного анализа. За этот период произошли значительные движения по различным классам активов, при этом драгоценные металлы лидировали, а рынки криптовалют демонстрировали типичные паттерны накопления, которые опытные трейдеры распознают как критические точки разворота.

Импульс драгоцных металлов: техническое подтверждение сильных восходящих трендов

Прорыв серебра выше порога в $75/унцию означает гораздо больше, чем номинальный ценовой уровень — он подтверждает тип накопления импульса, который метод Вайкофф определяет как предвестник устойчивых ралли. Пять последовательных дней роста серебра подняли его годовой показатель примерно до 161%, что отражает тип поглощения предложения, характерный для перехода от распределения к накоплению в классическом техническом анализе.

Параллельное движение золота выше $4,530/унцию к новым историческим максимумам создает еще более убедительную картину. Рыночные техники, применяющие метод Вайкофф, указывают на скоординированную силу обоих металлов как доказательство фаз институционального накопления. Прогнозы признанных аналитиков рынка подтверждают эту картину — специалисты, обученные по Вайкоффу, предсказывают, что золото может протестировать уровень $4,600 к концу года, а долгосрочные цели ценового роста, такие как у экономистов Джима Рикардса, предполагают возможное движение к $10,000 к 2026 году, при этом серебро может достичь $200.

Исторический прорыв меди выше $12,000 за тонну на Лондонской бирже металлов добавляет еще один слой к этой истории накопления драгоценных металлов, при этом некоторые аналитики прогнозируют возможный рост до $15,000 в бычьих сценариях.

Фонд серебряных фьючерсов Китая: когда арбитраж нарушает технические паттерны

Инвестиционный фонд SDIC Silver LOF стал неожиданным объектом внимания в этот период, став примером того, как заемный капитал временно искажает технические сигналы. Премия на вторичном рынке фонда, которая выросла до 45% по мере того, как арбитражные трейдеры занимали позиции, в конечном итоге сократилась примерно до 29,64% после повышения, а затем снижения лимитов подписки с 100 до 500 и обратно до 100 юаней.

Этот эпизод иллюстрирует важный принцип Вайкоффа: определение точки, где заканчивается институциональное накопление и начинается спекулятивный избыток. Концентрированное давление продаж в результате реализации арбитражных позиций — механизм «подписка вне биржи — продажа на T+2 на бирже» — представляет собой механическую фиксацию прибыли, которая может создавать ложные пробои уровней, даже если базовая динамика накопления остается целой.

Консолидационная зона Биткоина: классическая фаза накопления по Вайкоффу

Узкий диапазон Биткоина между $85,000 и $90,000 в конце декабря отражает тип консолидации цен, предшествующей крупным движением в соответствии с классическим рыночным анализом. Катализатором этого диапазонного поведения стала крупная экспирация опционных контрактов на сумму $23,7 млрд 26 декабря — создав механическое давление, которое удерживало Биткоин в относительно узких рамках.

Метод Вайкоффа охарактеризовал бы такое поведение как классическую фазу накопления. Анализ данных блокчейна подтверждает эту интерпретацию: было накоплено около 670 000 Биткоинов в зоне $87 000, что формирует так называемую опорную базу. Эти зоны накопления становятся важными ориентирами для понимания, какие уровни выдержат во время стрессовых периодов.

Участники рынка разделились во мнениях относительно следующего движения Биткоина. Оптимистичные аналитики, такие как Мишель ван де Поппе, считают, что импульс товарного рынка в сочетании с продолжением макроэкономического смягчения подтолкнет Биткоин за сопротивление в $90 000 к отметке $100 000. Их взгляд, основанный на Вайкоффе, предполагает завершение фазы накопления и начало перехода от распределения к повышению.

С другой стороны, осторожные аналитики, такие как Леннарт Снайдер и другие, используют более длинную историческую перспективу, отмечая, что база поддержки Биткоина остается относительно слабой. Исторические паттерны показывают, что Биткоин проводил всего 28 дней в диапазоне $70 000–$80 000, по сравнению с почти 200 днями в диапазоне $30 000–$50 000. Эта асимметрия говорит о том, что при повторном тестировании вниз зона $70 000–$80 000 может потребовать значительно больше времени для установления в качестве надежной поддержки — важное отличие в техническом анализе по Вайкоффу.

Джефф Мэй из BTSE предложил сценарный анализ: если Федеральная резервная система приостановит снижение ставок в начале 2026 года, Биткоин может столкнуться с давлением в сторону $70 000; если продолжится скрытая количественная смягчение, вероятнее диапазон $92 000–$98 000. Между тем, исследователь CryptoQuant Аксель Адлер-младший отметил техническое предупреждение: месячный RSI Биткоина снизился до 56,5, приближаясь к четырехлетнему скользящему среднему в 58,7 — пробой ниже 55 может вызвать более глубокие коррекционные паттерны.

Аналитик долгосрочных циклов Али Чартс использовал историческую периодичность, отметив, что Биткоин обычно требует примерно 1 064 дня для подъема от дна до вершины и 364 дня для падения с вершины до следующего дна. Следуя этому паттерну, следующий возможный минимум может наступить не раньше октября 2026 года, с предполагаемой ценой около $37 500 — что соответствует историческим уровням отката в 80%.

Ethereum: между зонами сопротивления и поддержки

Упорный диапазон Ethereum между $2 700 и $3 000 отражает схожие динамики консолидации. Аналитик Тед выделил ключевые условия для направления прорыва: либо Ethereum должен вернуть себе технический потолок в $3 000, либо откатиться к зоне поддержки $2 700–$2 800, чтобы укрепить фундамент.

Особенно важно, что крупные инвесторы накопили 4,8 миллиона ETH с 21 ноября по средней стоимости $2 796. Эта концентрация покупательского давления на конкретном техническом уровне представляет собой тип институционального накопления, которое Вайкофф выделяет как потенциально поддерживающее цену. Если этот уровень не выдержит, следующая поддержка на блокчейне появится около $2 300.

Макроэкономическая модель сценариев Джеффа Мэя предполагает, что Ethereum может торговаться в диапазоне $2 400 (если Федеральная резервная система приостановит снижение ставок) и $3 600 (если продолжится скрытая QE), подчеркивая взаимодействие технических паттернов с более широкими политическими условиями. Сравнительный анализ CryptoBullet показывает, что текущая ценовая динамика Ethereum напоминает 2022 год — при пробое текущей поддержки вероятен диапазон $2 200–$2 400 перед возможным отскоком к 200-дневной скользящей средней.

Рыночное настроение и потоки капитала: настоящая история за цифрами

Индекс страха и жадности на 26 декабря показал значение 20 — «Экстремальный страх», уровень, который часто в анализе Вайкофф ассоциируется с капитуляцией — последней фазой накопления, когда цена достигает своего минимума при максимальном пессимизме.

Совпадающие данные подтверждали эту картину настроения: за 24 часа было ликвидировано $181 миллион в ликвидациях, из которых Bitcoin — $73,65 млн, а Ethereum — еще $24,97 млн. Одновременно оба ETF на Bitcoin и Ethereum показали пятый подряд день чистых оттоков, всего —$175 миллион для ETF на Bitcoin и —$52,7 млн для ETF на Ethereum.

Это сочетание — капитуляция, сильное давление ликвидаций и паттерны оттока — представляет собой тип технического пика, который часто предшествует завершению накопления по Вайкоффу.

Оценка текущего рынка

По состоянию на 21 января 2026 года текущие рыночные условия показывают:

• Bitcoin: торгуется по $88,77K (снижение на 13,06% за год), объем за 24 часа — $1,32 млрд
• Ethereum: торгуется по $2,93K (снижение на 10,40% за год), объем за 24 часа — $757,40 млн
• Индекс страха и жадности: отражает рыночную психологию через показатели настроений
• Структура рынка: доминирование Bitcoin — 59,1%

Ротация секторов и динамика альткоинов

Пока основные активы консолидируются, аналитик Аксель Битблейз отмечает, что если Bitcoin представляет собой коррекцию среднего цикла, а не пик цикла, то среда становится благоприятной для значительных движений качественных альткоинов. Обратная динамика различных секторов — с NFT, снизившимися более чем на 7%, в то время как AI и SocialFi оставались относительно устойчивыми — свидетельствует о том, что капитал остается ликвидным несмотря на волатильность новостных поводов.

Взгляд вперед: точка инфлексии по экспирации опционов

Экспирация Bitcoin на сумму $23,7 млрд, произошедшая 26 декабря, создала механическое ограничение, объясняющее большую часть консолидационного поведения декабря. После этого крупного события аналитики в целом ожидают ослабления направления и повышения вероятности прорывных движений.

Однако дебаты продолжаются: прорвется ли Bitcoin решительно к $100 000, учитывая накопленные институциональные позиции вокруг ценовых уровней страйков, или повторно протестирует поддержку в диапазоне $85 000–$87 000? С точки зрения Вайкоффа, ответ зависит от того, завершилась ли настоящая фаза накопления или остаются дополнительные фазы распределения.

Результат, скорее всего, определит, смогут ли альткоины установить собственные паттерны накопления или первые месяцы 2026 года потребуют дальнейшей консолидации. Как отметил основатель Trend Research Ии Лихуа, несмотря на краткосрочную неопределенность, долгосрочные быки продолжают вкладывать капитал, планируя $1 миллиард в позициях для покупки на падениях, основываясь на вере, что 2026 год принесет главный бычий цикл, подготовленный фазой накопления 2025 года.

Метод Вайкофф учит, что распознавание завершения накопления — через прорывные гэпы, увеличение объема и успешные пробои сопротивлений — остается ключом к навигации в предстоящие месяцы.