В начале года криптовалюты и широкие рисковые активы шли в ногу, что усилило корреляцию и повысило оптимизм по поводу роста

根据新加坡知名加密投资机构QCP Capital的最新分析，加密市场近期呈现出与广泛风险资产更为紧密的联动现象。进入1月以来，比特币和以太坊在亚洲早盘时段的突破行情，与全球股市、油价等资产类别的波动保持高度同步，这一联动性的强化可能预示着市场格局正在发生重要转变。

广泛资产联动的触发点：从地缘政治到投资情绪

在经历去年12月大部分时间的振荡整理后，加密货币突然向上突破。据报道，1月初比特币站上9.2万美元、以太坊突破3100美元的涨势，与美国在委内瑞拉局势上采取行动导致股市走强、油价走弱的时间基本重合。这种在不同资产类别中同时出现的现象，表明风险情绪的变化正在广泛影响投资决策。

当前比特币价格为88.83K美元，相比1月初的高点出现了回调。但QCP Capital指出，这种短期波动不改变化市场结构性转变的大方向。随着年终抛售扰动的消退以及新的加密相关法案即将推出，市场看涨预期的基础在逐步夯实。

委内瑞拉比特币储备传闻：新的市场催化剂

除了油价下跌带来的技术面影响，市场传言再度甚嚣尘上，指委内瑞拉可能控制着规模可观的「影子」比特币储备，其规模甚至可能与某些大型比特币持仓机构相当。尽管这些说法尚未得到官方证实，但若属实，委内瑞拉将成为全球最大的主权比特币持有国。

更值得关注的是，若美国将可能没收的比特币纳入其战略储备体系，这将大幅降低强制拋售的可能性，进一步支撑比特币的价格走势。这类广泛的政策预期变化正成为推动市场情绪的重要因素。

期权市场的信号：空头回补与伽玛驱动

从期权结构来看，市场投资者的情绪已经明显转向积极。各期限的看跌期权偏斜均出现下降，表明对下行风险的对冲需求在减弱。更值得注意的是，自上周以来已有超过3000份行权价为10万美元、到期日为2026年1月30日的看涨期权被买入，这类操作通常反映投资者对上涨行情的强劲预期。

同时，透过跨式选择权布局上涨行情的需求也相当显著，进一步确认了近期比特币上涨过程中确实存在空头回补现象。若现货价格继续上升，可能会触发伽玛驱动的加速行情，但这也意味着市场面临更大的波动风险。

谨慎乐观：把握机会同时管理风险

尽管这些看涨因素和广泛的正面预期已在市场价格中得到相当程度的反映，但值得注意的是，近期美国交易时段往往会回吐此前的涨幅。这种「亚洲时段涨、美国时段跌」的模式在被打破之前，投资者仍需保持谨慎。

年初的联动性增强和看涨情绪无疑为加密资产提供了上涨的基础，但市场仍需要进一步的确认信号。未来若能在广泛的全球风险资产中保持正相关，加密货币或将迎来更加稳固的上升行情。