Динамика рынка в пекинское время: Итоговый обзор рынка за декабрь

Декабрь ознаменовался слиянием крупных рыночных событий, охватывающих драгоценные металлы, законодательные инициативы, поддержку политики и ончейн-динамику. Этот всесторонний обзор освещает важные события, произошедшие в декабрьской рыночной сессии, отслеживаемой по пекинскому времени, предлагая инсайты о движениях рынка, регуляторных прогрессах и активностях на цепочке, сформировавших этот период.

Драгоценные металлы достигли исторических пиков во время пекинской рыночной сессии

Декабрьская сессия отметилась значительными достижениями на традиционных товарных рынках в часы пекинского времени. Фьючерсы на серебро в Шанхае решительно прорвали порог 16 000 юаней/кг, установив новый рекорд. Основной контракт показал рост более чем на 5% за эту сессию, а за календарный год актив прибавил более 114% доходности — результат, подчеркивающий роль драгоценных металлов как безопасных активов на фоне широкой волатильности рынка.

Одновременно с ростом серебра, спот-золото превзошло октябрьские максимумы, пробив уровень $4 381,4 за унцию, который ранее отмечал рекорд. Такое двойное движение в секторе драгоценных металлов отражает более широкое настроение инвесторов, ищущих стабильное сохранение стоимости на фоне макроэкономической неопределенности и политических переходов.

Законодательный прогресс в США: формирование налоговой базы для цифровых активов

Значительное развитие произошло в Вашингтоне, где двухпартийные члены Палаты представителей США продвинулись в работе над законодательством о налогообложении криптовалют. Представители Макс Миллер (R-Огайо) и Стивен Хорсфорд (D-Невада) подготовили комплексные предложения по установлению ясных налоговых правил для цифровых активов, устраняя долгосрочный пробел в регуляторной ясности, к которому призывала криптоиндустрия.

Предлагаемая рамочная структура вводит защитные механизмы для транзакций со стейбкоинами, в частности, освобождает регулируемые стейбкоины, поддерживающие стоимость в диапазоне $0,99 — $1,01, от налога на прирост капитала. Помимо стейбкоинов, проект устанавливает безопасные гавани для стейкинга и майнинговых вознаграждений — компенсаций за деятельность по валидации блокчейна. Законодательство стремится согласовать налогообложение криптовалют с существующими рамками, регулирующими традиционные ценные бумаги и некоторые товарные сделки.

Для иностранных инвесторов, занимающихся торговлей цифровыми активами и займами по ценным бумагам, предложение расширяет налоговые льготы, ранее доступные для сделок с ценными бумагами, на аналогичные операции с цифровыми активами, создавая регуляторную гармонизацию между классами активов. Этот законодательный импульс представляет собой прогресс на пути к комплексной регуляторной базе для цифровых активов, к которой давно стремятся участники рынка.

Исправление кредитных историй и монетарная политика: меры поддержки Центрального банка

Народный банк Китая реализовал целенаправленные меры поддержки политики, предназначенные помочь лицам, чьи кредитные истории пострадали в период пандемии. Инициатива по исправлению кредитных историй позволяет удалять единичные просроченные платежи, не превышающие 10 000 юаней, сделанные в период с 1 января 2020 по 31 декабря 2025 года, при условии, что платежи будут произведены до 31 марта 2026 года.

Важно отметить, что для участия в программе не требуется индивидуальное заявление — реализация осуществляется систематически через Центр кредитных справок Народного банка Китая. Ожидается, что запуск начнется партиями в 2026 году. Кроме того, с января по июнь 2026 года у граждан появится доступ к двум дополнительным бесплатным ежегодным запросам кредитных отчетов сверх двух стандартных, что упростит мониторинг кредитной истории и проверку записей в период реализации программы.

Движение на ончейн-рынке: активность китов и отслеживание ликвидаций по пекинскому времени

В декабре на ончейн-слежке зафиксированы значительные изменения позиций китов и события ликвидации по всему сетевому пространству. Один из заметных китов инициировал крупную ликвидацию в часы пекинского времени, продав 230 350 токенов AAVE за трехчасовой промежуток. Эта позиция была закрыта путем обмена AAVE на примерно 5 869,46 stETH (оцененных примерно в $17,52 миллиона) и 227,8 WBTC (примерно на $20,07 миллиона), что оказало давление на цену, снизив AAVE примерно на 10% с момента сделки.

Общая картина ликвидаций в этот период оказалась волатильной. За четыре часа по всей сети зафиксированы ликвидации криптовалютных фьючерсов на сумму $30.0394 миллиона, из которых ликвидации длинных позиций составили $14.4103 миллиона, а закрытие коротких — $15.6291 миллиона. Токены LIGHT и BEAT заняли первое и второе место по объему ликвидаций — $6.5179 миллиона и $5.0836 миллиона соответственно.

Особенно тяжелым для токена LIGHT оказался ранний пекинский час, когда его цена снизилась примерно на 80% — с $4,6 до менее чем $0,8. Токен BEAT также пережил значительную волатильность в тот же ранний утренний период, что способствовало высоким показателям ликвидаций этих активов.

Отдельно от общего объема ликвидаций крупные держатели продолжили накапливать определенные активы. Недавно созданный кошелек снял примерно 104 503 LINK с крупной биржи, что соответствует позиции стоимостью около $1,32 миллиона. Последние разведданные указывают на подозрения, что несколько крупных китов стратегически накапливают LINK; другой крупный кит, обозначенный как адрес 0xf44, за два дня снял примерно 630 000 LINK, что соответствует накопленной стоимости около $8 миллиона — возможное свидетельство институциональной уверенности в активе.

Активность китов на рынке криптовалют также включала значительные выходы. Известный трейдер “Brother Machi” (адрес Huang Licheng) закрыл все длинные позиции по Bitcoin и HYPE, понеся недельные убытки примерно в $1,46 миллиона. В его более широкой неделе было 15 длинных сделок, из которых 12 завершились с прибылью, а 3 — с убытком, что дало 80% коэффициент выигрыша при общем чистом убытке за период. Перед этими выходами “Brother Machi” держал заемные позиции, включая 25-кратный лонг по Ethereum — 5400 ETH с ценой ликвидации около $2 795, а также ранее открытые 10-кратные заемные лонги по ZEC стоимостью примерно $390 000 при начальной цене $439,24.

Разблокировка токенов и настроение рынка: события декабря и начала января

Переход с декабря на январь сопровождался значительными событиями разблокировки токенов, запланированными по пекинскому времени. Humanity (H) должна была разблокировать примерно 105 миллионов токенов в 8:00 по пекинскому времени 25 декабря, что составляет 4,79% циркулирующего предложения и оценивается примерно в $14,8 миллиона по текущим ценам. Plasma (XPL) запланировал разблокировку около 88,89 миллиона токенов в 20:00 по пекинскому времени 25 декабря, что составляет 4,5% циркулирующего предложения и стоит примерно $11,7 миллиона.

Дополнительные графики разблокировки включают SOON, который планирует разблокировать около 21,88 миллиона токенов (5,97% предложения, оцененных примерно в $8 миллион) по цене в 16:30 по пекинскому времени 23 декабря. MBG от Multibank Group запланировал разблокировку около 15,84 миллиона токенов (8,42% предложения, стоимостью примерно $8,1 миллиона) в 20:00 по пекинскому времени 22 декабря. Undeads Games (UDS) имели 2,15 миллиона токенов (1,46% предложения, оцененных примерно в $5,2 миллиона), запланированных к разблокировке в 8:00 по пекинскому времени 23 декабря.

Перспективы отрасли: горнодобывающий сектор сталкивается с трудностями на фоне общей неопределенности рынка

Исследование от 10x Research предоставило более широкий взгляд на рынок, отметив, что компании по майнингу биткоинов и криптофирмы в целом показали низкую динамику в декабре на фоне глобальной неопределенности политики и задержек в законодательстве. Спад в секторе криптовалютных акций остается нерешенным, а рыночные условия еще не подтверждают разворот нисходящего тренда.

Недавние инициативы Coinbase не смогли компенсировать системные слабости в секторе криптовалют, и акции компании продолжили оставаться под давлением. Аналогично, цена акций Strategy продолжила снижение, несмотря на активное накопление биткоинов компанией — отслеживаемое через периодические обновления Bitcoin Tracker, публикуемые через соцсети, с полным раскрытием позиций обычно после объявления отслеживания. Увеличение позиций ARK Invest в BitMine оказалось недостаточным для противодействия более широким негативным тенденциям в оценке акций майнинговых компаний.

Среди конкретных майнинговых операторов, Bitdeer столкнулся с судебными исками, CleanSpark — с недостачей прибыли и внутренней продажей акций, Iren — с нейтральными рейтингами аналитиков и снижением стоимости акций, а TeraWulf, несмотря на завершение крупного финансирования, снизил свою капитализацию из-за эффектов разбавления после привлечения капитала.

Перспективы Федеральной резервной системы: политика ставок и инфляционные процессы

Официальный представитель Федеральной резервной системы Хамак высказала мнение, что нейтральная ставка процента может превышать текущие рыночные ожидания. Анализируя данные по инфляции за ноябрь, Хамак предположила, что опубликованный рост CPI на 2,7% в годовом выражении может недооценивать базовое инфляционное давление из-за искажений в сборе данных, вызванных сбоями в работе правительства в октябре-ноябре. Скорректированные оценки, учитывающие трудности измерения, приближаются к уровням 2,9% — 3,0%, что соответствует ожиданиям более широкого круга прогнозистов.

Основная озабоченность Хамак относительно траектории процентных ставок связана с ее оценкой, что нейтральная ставка — теоретическая ставка, поддерживающая стабильный рост без стимулов или торможений — превышает традиционные оценки. Поскольку экономика демонстрирует внутренний импульс к устойчивому росту в ближайшие периоды, политические выводы предполагают более высокий уровень ставки, чем могут ожидать рынки, что влияет на среднесрочные ожидания по ставкам и решения по капиталовложениям в различных классах активов.

Руководство Coinbase по регуляторной базе

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг изложил позицию компании по регуляторной сфере, заявив, что рынки предсказаний должны регулироваться Комиссией по товарным фьючерсам США (CFTC), а не на уровне штатов. Армстронг отметил, что подходы штатов к регулированию мешают американцам получать доступ к инструментам, которые могут повысить экономическую конкурентоспособность. Эта позиция отражает продолжающееся судебное разбирательство, в рамках которого Coinbase подала иски против Мичигана, Иллинойса и Коннектикута, требуя передачи полномочий по регулированию рынков предсказаний федеральной CFTC.