21 января есть интересная точка зрения центрального банка, которая заслуживает внимания. Глава Банка Италии Панетта в публичных выступлениях заявил, что роль стейблкоинов в финансовой системе на самом деле очень ограничена — деньги, выпускаемые коммерческими банками, и цифровая валюта центрального банка являются настоящими опорами валютной системы, а стейблкоины — лишь вспомогательные инструменты.

Его аргументы довольно просты: стабильность стейблкоинов в конечном итоге зависит от их привязки к фиатной валюте. Такая зависимость по сути ограничивает их возможность функционировать независимо в финансовой системе. Другими словами, даже самые стабильные стейблкоины всё равно требуют поддержки фиатных валют, что накладывает природные ограничения на их автономность.

Панетта также отметил более актуальную проблему — платежи уже стали ключевой областью стратегической конкуренции банков. В условиях глобальной экономической ситуации, склоняющейся к технологической власти и усиливающейся геополитической раздробленности, цифровые финансовые технологии создают реальные давления на традиционную банковскую систему.

Стоит отметить, что позиция Банка Италии всегда была достаточно осторожной. Заместитель председателя банка предупреждал, что "мультиэмитенты стейблкоинов", выпускаемые в нескольких странах и регионах, могут представлять юридические риски, операционные сложности и даже угрозы финансовой стабильности для ЕС. Поэтому стратегия центрального банка ясна: либо ограничить выпуск таких стейблкоинов в рамках регионов с едиными нормативами, либо ввести более строгие требования к резервам.