Руководство по избеганию ошибок при использовании AI для торговли акциями: анализ реальных случаев и юридические риски программистов

Когда волна ИИ охватывает финансовую сферу, бесчисленные программисты и предприниматели с горячим энтузиазмом вкладываются в такие “горячие” направления, как количественная торговля, интеллектуальные инвестиции и т.д. Но вы, возможно, не знаете, что одна казалось бы инновационная программа для торговли акциями уже поставила многих в ловушку. Реальный случай, произошедший в Шанхае, стал тревожным звонком для всей отрасли — нарушители закона оказались не только владельцы компаний, но и технические разработчики, которые не избежали юридического преследования. Какие же юридические ловушки скрыты в этом?

Урок на 30 миллионов: как компания S пошла по пути нарушения закона

Этот случай связан с компанией S, которая на первый взгляд кажется технологической фирмой, но чем она занимается на самом деле? Без одобрения финансовых регуляторов она использовала онлайн-платформу под названием “Быстрый движущийся количественный анализ” для продажи клиентам двух видов продуктов: во-первых, стратегий “арбитража в диапазоне” для количественной торговли, во-вторых, программных инструментов “DIY-робота для торговли акциями”.

Звучит очень “высокотехнологично”, правда? Но за этим стоит логика работы, которая и вызывает вопросы. Компания S также предоставляла так называемые “услуги по консультациям по ценным бумагам” — рекомендовала, какие акции покупать и продавать, когда это делать. То есть, пользователи покупали не только софт, но и “инвестиционные советы”. На такой бизнес-модель компания S заработала более 30 миллионов юаней.

В итоге суд вынес очень суровое наказание: фактический контролер компании Чжун был приговорен к 7 годам и 9 месяцам лишения свободы. Не только Чжун, но и технический руководитель компании Кун был осужден за участие в разработке этой системы. Более того, компания приобрела у хакера по имени Хан сторонний программный модуль для обхода защиты торгового терминала (Tongdaxin), что позволило взломать техническую защиту. Хан был приговорен к 3 годам за предоставление программ для взлома компьютерных систем.

Это не единичный случай. Он отражает распространённую проблему всей отрасли: слишком много предпринимателей и программистов в сфере ИИ не четко понимают границы закона или случайно пересекают их.

Три измерения понимания границ: какой софт для торговли акциями является незаконным

Так в чем же причина — почему одни компании разрабатывают торговое ПО и нарушают закон, а другие — нет? Где именно компания S ошиблась?

Функциональный разрыв: от “предоставления данных” к “предложению советов”

Что делает функция “арбитраж в диапазоне” в пакете подписки за 8800 юаней? Проще говоря, программа анализирует прошлые колебания цен акций и говорит пользователю: “Сейчас стоит купить эту акцию” или “Сейчас лучше продать ту”. Это уже не просто “инструмент анализа данных”, а прямо выдача “инвестиционных советов”.

По регулятивным требованиям, легкий информационный инструмент может предоставлять данные о движении капитала, изменениях в секторах, исторические сделки — объективные факты. Но он не должен говорить: “Покупайте А-акции, чтобы заработать”, или “Б-акции скоро вырастут” — это уже относится к “инвестиционным советам”, а их могут давать только лицензированные инвестиционные консультанты.

Компания S не только давала советы, но и через службу поддержки делала “дополнительный анализ и рекомендации” на основе собственного опыта. Это превращает компанию из разработчика инструмента в инвестиционного консультанта, а такой бизнес требует специальной лицензии. Поэтому платформы как Tonghuashun или Eastmoney, предоставляющие количественные инструменты, не нарушают закон, а “DIY-роботы” компании S — нарушают, потому что они предоставляют инвестиционные решения.

Бизнес-логика: кто и почему платит

Рассмотрим модель оплаты компании S. Почему пользователи платят 8800 или даже 28800 юаней? Не просто за софт, а за обещание: “Эта система поможет мне заработать”. То есть, пользователь платит за “потенциальную прибыль”.

Это типичная бизнес-модель инвестиционного консультирования и сервисов для облегчения торговли, а не ценовая политика технического инструмента. Если программа продается за разовую плату или за низкую подписку на данные, то её ценность — только в предоставлении информации. Тогда она ближе к “техническому сервису”. Но если применяется многоуровневая подписка и цена зависит от “возможности заработать”, то это уже скрытая продажа инвестиционных услуг.

Операционный цикл: кто принимает решения за инвестора

Функция высокого уровня подписки за 28800 юаней у S — автоматизация всего процесса: пользователь задает условия (например, “когда акция выросла более чем на 5%”), а программа сама анализирует, принимает решение и размещает ордера. Инвестор ничего не делает, только ждет, пока программа выполнит сделки.

Вот тут и кроется проблема. Правильный инвестиционный процесс — это: инвестор смотрит информацию → сам анализирует → принимает решение → сам размещает ордера. А модель S — это: программа анализирует за инвестора → принимает решения за инвестора → размещает ордера за инвестора. Это фактически превращает S в “исполнителя сделок”, что должно выполнять только лицензированное брокерское лицо.

Тёмные технологии: от инструмента к преступному средству

В этой истории есть и более странный аспект. Способность S автоматически торговать за пользователей основана на незаконном взломе. Компания S приобрела у программиста по имени Хан сторонний “читерский” модуль, который внедрила в свою систему. Что он делает? Он обходил техническую защиту торгового терминала Tongdaxin, незаконно проникал в системы брокеров.

Проще говоря, обычный путь — инвестор → брокер. А S создала обходной путь: инвестор → S → (незаконно) → брокер. За это компания взимала плату за “использование интерфейса” — более 3 миллионов юаней, которые попали в их карманы.

Это значительно усугубляет преступную природу дела. Помимо незаконной деятельности на рынке ценных бумаг, есть такие преступления как:

• Взлом компьютерных систем: Хан получил 3 года за предоставление программ для взлома систем
• Нарушение авторских прав: незаконное использование кода Tongdaxin и его интерфейсов
• Незаконная деятельность: руководители S и технический директор — осуждены за совокупность преступлений

Иными словами, казалось бы, “техническое новшество” — это на самом деле сложное сочетание нескольких нарушений закона.

Для программистов: какие красные линии нельзя пересекать

Этот случай — важный урок для тех, кто занимается финтехом. Если вы разрабатываете или планируете работать в этой сфере, необходимо четко понимать границы:

Первое — не пересекайте границу между “инструментом” и “советом”.

Можно создавать программы для отображения данных, оповещений о движениях рынка, расчетов технических индикаторов. Но нельзя писать код, который автоматически выдает “рекомендации к покупке”. Если результат работы — “совет”, а не “данные”, вы превращаетесь из разработчика в инвестиционного консультанта, а для этого нужна лицензия.

Второе — не обходите регуляцию с помощью технических средств.

Взлом интерфейсов, внедрение сторонних модулей, обход защиты — в сфере интернет-безопасности это считается “высокотехнологичным навыком”, а в финсекторе — серьезным преступлением. За такие действия могут отвечать не только компании, но и лично программисты. Хан — яркий пример.

Третье — бизнес-модель сама по себе может выдать нарушение.

Если ваш продукт оценивается по принципу “может ли он помочь пользователю заработать”, то это уже продажа инвестиционных услуг, а не технического инструмента. Даже самые хитрые юридические формулировки не скроют этого. Регуляторы и судьи обращают внимание именно на это.

Четверто — четко определяйте свою роль.

В рамках легальной финансовой системы есть четкое разделение: биржа — регулирует торговлю, брокер — обеспечивает доступ к рынку, инвестиционный советник — дает рекомендации, технологическая компания — предоставляет инструменты. Какой роль занимает ваша компания? Если не ясно — легко перейти в нарушение.

Какие продукты считаются легальными? Например, программное обеспечение для отображения рыночных данных и базовых расчетов, не выдающее рекомендации; или инструмент для тестирования торговых стратегий, который помогает пользователю самостоятельно разрабатывать и проверять идеи, но не автоматизирует сделки; или API-интерфейс для лицензированных организаций — все это не нарушает закон. Главное — четко понимать, что вы предоставляете — “инструмент” или “услугу”.

Итог: соответствие требованиям — не ограничение, а защита

История компании S стала учебным примером. Из этого можно понять, что отношение закона к программам для торговли — не в том, чтобы подавить инновации, а в том, чтобы четко определить границы: развивать технологии можно, но нельзя переходить за границы, превращаясь в оператора финансовых услуг.

Для предпринимателей и программистов в сфере AI лучший подход — не играть на грани, а на этапе разработки продукта провести юридическую экспертизу. Обратиться к специалистам по праву, четко определить, что именно ваш продукт дает — “данные” или “советы”, соответствует ли ваша ценовая политика инвестиционным обещаниям, не обходите ли вы регуляторные требования техническими средствами. Это не создает проблем, а наоборот — защищает. От юридических рисков, от пользователей, от себя и от будущего отрасли.

Когда финтех и AI станут еще более распространенными, подобные случаи будут повторяться. Но важно помнить: настоящее инновационное развитие — это развитие в рамках правил, а не их обход.