Стейблкоин-конкуренция вошла в новую стадию — теперь речь идет не только о технологиях и трафике, но и о том, кто лучше сможет управлять глобальной регуляторной средой.

Один проект заслуживает внимания: он выбрал стратегию активного сотрудничества с регуляторами, а не обхода или противостояния им. Такой подход в нынешних условиях экологической ситуации кажется особенно ценным.

Что именно он делает? На уровне продукта приложил немало усилий. Он запустил цифровое банковское приложение, интегрирующее инструменты идентификации, мониторинга транзакций и другие, предоставляя пользователям услуги по входу и выходу фиатных средств, сбережениям, платежам и т.д. Другими словами, он встроил требования к соответствию прямо в само приложение, а не заставлял пользователей возиться с этим. Такой подход удовлетворяет требованиям законодательства разных стран и одновременно сохраняет открытость технологий через базовые публичные блокчейны — баланс получился неплохой.

Рассмотрим более широкий контекст. К 2025 году в США сформируется рамочная база закона «Об платежных стабильных монетах», и требования к прозрачности и подтверждению резервов будут расти. В сравнении с этим Tether продолжает повышать уровень аудиторской прозрачности. Этот проект ясно заявил о поддержке механизма «контролируемой прозрачности», то есть поиска технических решений для баланса между соблюдением требований по борьбе с отмыванием денег и защитой конфиденциальности пользователей — звучит достаточно прагматично.

Что касается рыночного потенциала, то такая стратегия открывает возможности в двух направлениях: в развитых рынках Европы и Америки она может стать инструментом для соответствующих расчетов; на новых рынках — через местных лицензированных партнеров — обеспечить финансовую инклюзию. Токен в этой системе выступает как функциональный токен, а в будущем может превратиться в инструмент управления, соединяя услуги по соблюдению требований и децентрализованные сети.

Есть одна наблюдение, которое стоит взять на заметку: «Будущее принадлежит тем, кто понимает и блокчейн, и регуляцию». Когда стейблкоины постепенно станут частью основного финансового сектора, успешные проекты должны стать сочетанием технологий, бизнеса и соответствия требованиям. Траектория этого проекта в целом подтверждает такую точку зрения — способ построения защитного валуна в условиях регуляторной волны, возможно, именно здесь.