Трамп собирается сменить председателя Федеральной резервной системы, и криптовалютный рынок с рынком облигаций все ждут с замиранием дыхания

Трамп объявил о скором назначении нового председателя Федеральной резервной системы, это сообщение кажется кратким, но за ним скрывается влияние на всю финансовую систему. В условиях постепенного охлаждения политической борьбы Трампа с нынешним председателем ФРС Джеромом Пауэллом и продолжающейся эскалации торговых войн, кандидатура и политика нового председателя напрямую повлияют на рынок облигаций, доллар и криптовалюты.

Почему кандидатура на пост председателя ФРС так важна

Председатель ФРС контролирует направление денежно-кредитной политики США, что влияет не только на американскую экономику, но и на глобальные финансовые рынки. Согласно последним новостям, участники рынка очень осторожны в отношении кандидатуры на этот пост.

Что беспокоит рынок облигаций

Руководитель инвестиционной компании Picton Investments ясно предупреждает, что если Трамп назначит председателя ФРС, считающегося слишком послушным и с мягкой политикой, рынок облигаций быстро накажет США. Что это означает? Наказание рынка облигаций обычно проявляется в:

• Росте доходности по американским облигациям
• Давлении на доллар
• Росте стоимости заимствований
• Давлении на рискованные активы (включая криптовалюты)

Другими словами, рынок хочет видеть независимого председателя ФРС, способного придерживаться целей по стабильности цен, а не человека, слишком подверженного политическому влиянию.

Борьба Трампа и Пауэлла уже остыла

По анализу HTX Research, ранее Трамп пытался оказать давление на Пауэлла через судебные инстанции, но быстро охладил свои намерения из-за противодействия Сената и республиканцев. Это говорит о том, что даже правительство Трампа сталкивается с ограничениями в вопросе кандидатуры на пост председателя ФРС — хорошая новость для рынка, так как кандидатура не будет чрезмерно политизированной.

Сложность текущей рыночной ситуации

Объявление о кандидатуре на пост совпало с особым моментом на рынке:

Волатильность, вызванная эскалацией торговых войн

На этой неделе Трамп угрожал тарифами европейским странам из-за вопроса о Гренландии, что привело к:

• Одному из падений биткоина ниже 92 000 долларов, с 24-часовым объемом ликвидации в 8.64 миллиарда долларов
• Новым историческим максимумам по золоту и серебру
• Обвалу акций европейских автопроизводителей

Эта ситуация показывает интересную картину: золото считается активом-убежищем и укрепляется, а биткоин, как рискованный актив, испытывает давление. Политика нового председателя ФРС напрямую повлияет на продолжение этой рыночной дивергенции.

Макроэкономические данные вновь определяют ценообразование

Последние данные по CPI не превзошли ожиданий, базовая инфляция остается на уровне 2.6%. Это означает, что будущее направление денежно-кредитной политики больше зависит от экономических данных, чем от политических факторов. Новый председатель ФРС должен будет найти баланс между снижением ставок, контролем инфляции и экономическим ростом.

Что может произойти после объявления о кандидатуре

На основе текущей информации можно сделать разумные предположения:

Если кандидатура будет воспринята рынком как “ястребиная”

• Облигационный рынок может отреагировать ростом, доходность по гособлигациям повысится
• Доллар может укрепиться
• Криптовалютный рынок в краткосрочной перспективе под давлением (активы с высоким бета)
• Но в долгосрочной перспективе возможна стабилизация ожиданий рынка

Если кандидатура будет воспринята как “голубиная”

• Облигационный рынок может под давлением, доходность снизится
• Доллар может ослабнуть
• Криптовалюты могут получить поддержку ликвидностью
• Но возможна “карательная” реакция рынка облигаций

Наиболее вероятный сценарий

Учитывая ограничения со стороны Сената и республиканцев, кандидатура, скорее всего, будет относительно “нейтральным” техническим специалистом, не слишком ястребом и не слишком голубем. Такой кандидат может получить поддержку рынка, но это также может означать, что ожидания по снижению ставок продолжат смещаться.

Ключевые переменные для крипторынка

По анализу HTX, криптовалютный рынок находится в переходной фазе “макроэкономического дна и данных, вызывающих потрясения”. Кандидатура и первые заявления нового председателя ФРС станут одними из ключевых факторов, определяющих, сможет ли биткоин преодолеть высокие уровни. Если сигналы политики будут ясными и ожидания рынка стабилизируются, криптовалютный рынок может войти в новый цикл ценообразования.

Итог

Трамп скоро объявит о новом председателе ФРС, что — не только кадровое решение, но и сигнал о будущем направлении денежно-кредитной политики. Основной вопрос для рынка — сможет ли новый председатель сохранять независимость и придерживаться целей по стабильности цен и финансовой стабильности. Облигационный рынок уже дает сигнал — если кандидатура будет слишком “мягкой”, наказание не заставит себя ждать. Для криптовалют этот выбор политики напрямую повлияет на силу доллара и привлекательность рискованных активов. В условиях эскалации торговых войн и геополитической нестабильности объявление кандидатуры может стать важным поворотным моментом на рынке. В дальнейшем стоит следить за личностью нового председателя, его первыми публичными заявлениями и политическими курсами — все это определит дальнейшее движение рынка.