Платежная инфраструктура Polygon: $250M Стратегия@E5@ обеспечивает трансформацию экосистемы с высокой частотой

Когда блокчейн-сеть решает отказаться от своей истории происхождения, рынок обращает на это внимание. Polygon больше не довольствуется тем, что его просто называют сторонней цепочкой Ethereum. Вместо этого он осуществляет дерзкий поворот к становлению основой глобальной финансовой инфраструктуры. С такими институциональными гигантами, как BlackRock, уже размещающими капитал в сети, и высокочастотными приложениями, вроде Polymarket, приносящими более 100 000 долларов в день, Polygon вошел в то, что соучредитель Сандип Найвал называет «годом возрождения» — и рынок реагирует: токен POL вырос более чем на 30% за неделю после его объявления.

Институциональное доверие: $500M Размещение BlackRock задает пример для внедрения RWA на Polygon

Переломный момент наступил тихо в октябре 2025 года. BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами с триллионами под управлением, разместил примерно $500 миллион долларов в активах на сеть Polygon через свой токенизированный фонд BUIDL. Это было не случайное предприятие. Оно означало высший уровень институциональной проверки архитектуры и безопасности Polygon 2.0. Когда крупнейший в мире управляющий активами выбирает вашу инфраструктуру для токенизации реальных активов, вы уже не эксперимент — вы платформа.

Этот институциональный импульс вызвал цепную реакцию подобных шагов. Real Yield Token (RYT) от AlloyX — отличный пример того, как традиционные финансы встречаются с децентрализованными протоколами. Фонд инвестирует в низкорискованные инструменты, такие как облигации казначейства США, а затем позволяет пользователям использовать стратегии зацикливания — по сути, используя RYT в качестве залога в DeFi для увеличения доходности. Аналогично, выпуск цифровых облигаций NRW.BANK на Polygon в рамках закона Германии об электронных ценных бумагах (eWpG) доказывает, что сеть теперь способна обрабатывать не только спекулятивные токены, но и строго регулируемые соответствующие активы.

Преодоление денежного барьера: как приобретения Coinme и Sequence дополняют инфраструктурную головоломку Polygon

Но одних цифровых активов недостаточно, чтобы изменить мир. Настоящее внедрение требует физической составляющей. 13 января Polygon Labs объявила о завершении приобретения двух компаний: Coinme и Sequence, на сумму $250 миллион долларов. Для случайных наблюдателей это может показаться покупкой дорогостоящего оборудования. Но стратегически это было гораздо более тонко — Polygon приобретал доступ, регуляторные лицензии и доверие традиционных финансов.

Coinme управляет сетью крипто-АТМ по 49 штатам США, встроенной в десятки тысяч розничных точек, таких как супермаркеты Kroger. Более важно, что она обладает лицензиями на перевод денег (MTLs), необходимыми для платежных учреждений. Для обычного человека без доступа к централизованным биржам или традиционным банкам это означает, что теперь он может конвертировать наличные в on-chain активы, такие как стейбкоины или POL, прямо при оплате — настоящий быстрый путь к «наличке в цепочке».

Sequence дополнила это приобретение, предоставив инфраструктуру для on-chain кошельков и платежных инструментов. Вместе они образуют недостающую цепочку: возможность депонировать, снимать и беспрепятственно перемещать ценность между наличными и блокчейном. Генеральный директор Polygon Labs Марк Буарон и Найвал ясно обозначили амбиции: они теперь конкурируют напрямую с финтех-гигантом Stripe, который также приобретает криптокомпании и строит собственный платежный стек.

Когда платежи встречаются с высокой частотой: ставки Revolut, Flutterwave и Mastercard на Polygon

Одна лишь инфраструктура ничего не значит без реальных кейсов использования. К концу 2025 года Polygon установил глубокие интеграции с тремя самыми влиятельными финтех-платформами мира, фактически позиционируя себя как слой расчетов для глобальной торговли.

Revolut, крупнейший в Европе цифровой банк с 65 миллионами пользователей, полностью интегрировал Polygon в свою инфраструктуру. Клиенты Revolut теперь могут осуществлять низкозатратные переводы стейбкоинов и стейкать POL прямо через сеть Polygon. Совокупный объем торгов пользователей Revolut достиг $900 миллиона к концу 2025 года, что демонстрирует как институциональное принятие, так и розничный спрос.

Flutterwave, ведущий платежный процессор Африки, выбрал Polygon в качестве своей основной блокчейн-системы для кросс-граничных расчетов стейбкоинами. Учитывая, что традиционные расходы на переводы в Африке остаются очень высокими, низкие комиссии и быстрые сроки расчетов Polygon предоставляют значительно лучшие условия для выплат водителям на платформах вроде Uber и для местного торгового финансирования.

Mastercard использовала Polygon для powering своей системы идентификации «Crypto Credential», вводя проверяемые имена пользователей в кошельки с самостоятельным управлением. Эта простая инновация значительно снижает трение при переводах и риски верификации адресов, одновременно улучшая опыт платежей — превращая когда-то технический кошмар в беспрепяточную торговлю.

Результаты очевидны. Данные Dune Analytics показывают, что к концу 2025 года транзакции по небольшим суммам ($10-$100 в Polygon достигли 900 000 — рекордного уровня, что более чем на 30% выше по сравнению с ноябрем. Леон Вайдман, руководитель исследований в Onchain, подчеркнул важное наблюдение: этот диапазон транзакций напрямую совпадает с ежедневными расходами по кредитным картам. Polygon — это не просто еще один блокчейн, а становится крупным каналом для платежных шлюзов и PayFi )платежных финансов(. Именно здесь проявляется высокая частота платежей в реальных метриках.

От 1400 до 100 000 TPS: технологический скачок Polygon к транзакционной частоте уровня Visa

Грубая амбиция ничего не значит без инфраструктуры для ее поддержки. Пропускная способность транзакций всегда была ахиллесовой пятой криптовалют — блокчейны, неспособные справиться с высокой частотой транзакций, никогда не смогут конкурировать с Visa, обрабатывающей 24 000 транзакций в секунду.

Обновление Madhugiri на Polygon уже дало первые результаты, увеличив TPS на цепочке на 40% до 1400 транзакций в секунду. Но это был только первый этап. Публичный дорожный план Сандипа Найвала предусматривает достижение 5000 TPS за 6 месяцев — достаточно, чтобы справляться с глобальными объемами розничных платежей в пиковые периоды без задержек.

Более амбициозно, вторая фаза нацелена на 100 000 TPS за 12-24 месяца благодаря двум ключевым технологическим скачкам. Обновление Rio вводит Stateless Verification и рекурсивные доказательства, сокращая финализацию транзакций с минут до примерно 5 секунд и устраняя риски реорганизации. AggLayer использует ZK-агрегацию доказательств для бесшовного обмена ликвидностью между несколькими цепочками — то есть 100 000 TPS не станет непосильной нагрузкой для одной цепочки, а будет распределенной синергией всей экосистемы Polygon.

Что делает это технически правдоподобным, так это то, что Polygon не просто оптимизирует одну цепочку. Он строит федерацию, где несколько цепочек делят состояние через нулевые знания. Этот архитектурный выбор объясняет, почему как частота платежей, так и пропускная способность могут масштабироваться вместе без ущерба для безопасности.

Горящий вопрос: механика дефляции POL и пример еженедельного уничтожения токенов на сумму 1,5 млн $

Между тем, базовый токен переживает фундаментальные изменения. Переход с MATIC на POL ввел важный механизм: встроенную редкость через сжигание токенов по EIP-1559.

Цифры впечатляют. С начала 2026 года Polygon сгенерировал более 1,7 миллиона долларов в виде транзакционных сборов и сжег более 12,5 миллиона POL. Castle Labs выявила основного драйвера: высокая частота рынка предсказаний Polymarket за 15 минут — более 100 000 долларов в день в доходах сети, что напрямую вызывает сжигание токенов.

Это не случайность. Когда использование блоков превышает 50% в течение продолжительных периодов, сборы за газ растут экспоненциально. В настоящее время ежедневное сжигание Polygon стабилизировалось около 1 миллиона POL, что соответствует годовой ставке сжигания примерно 3,5% — более чем в два раза превышая доходность стейкинга примерно в 1,5%.

Это создает новую динамику: активность в цепочке сама по себе значительно сокращает обращающийся запас. При текущей цене POL в $0,14 )по состоянию на 21 января 2026( и суточном объеме торгов в $2,56 млн механизмы дефляции сети захватывают реальную ценность. Рыночная капитализация в $1,43 млрд отражает эту захваченную ценность, поскольку пользователи все активнее совершают высокочастотные транзакции.

Исторический пример показывает силу этого процесса: за один день Polygon уничтожил 3 миллиона POL, что примерно составляет 0,03% от общего запаса ), что эквивалентно примерно $420 000 по текущим оценкам. Это демонстрирует, что давление дефляции не требует внешних решений управления — оно естественно возникает из-за частоты использования экосистемы.

Парадокс Polygon: навигация по регуляторным, техническим и конкурентным вызовам

Тем не менее, история трансформации Polygon сосуществует с четырьмя значительными вызовами, которые могут сорвать его амбиции.

Регуляторные риски — возможно, самый острый клинч. Приобретение Coinme принесло важную инфраструктуру соответствия, но также и прямое воздействие на регулирование штатов США. Любое обострение регуляторных проблем Coinme может напрямую повлиять на нарратив POL в 2026 году и на институциональное принятие.

Техническая сложность — представляет собой инженерную задачу необычайных масштабов. Polygon 2.0 включает несколько сложных модулей: PoS (proof-of-stake), zkEVM, AggLayer и Miden. Хотя архитектурное разнообразие обеспечивает большую функциональность, поддержание различных технических подходов в такой крупной экосистеме создает значительные инженерные риски. Уязвимость в межцепочечных взаимодействиях AggLayer, например, может вызвать системные каскады.

Конкурентное давление — продолжает усиливаться. Base, поддерживаемый Coinbase, достиг стремительного роста пользователей и напрямую отбирает долю рынка у Polygon в социальных приложениях и платежах. Высокопроизводительные L1-блокчейны, такие как Solana, сохраняют преимущества по пропускной способности и лучшему опыту разработчиков, в то время как цель Polygon в 100 000 TPS остается непроверенной. Конкурентное окружение сужается.

Финансовая устойчивость — остается тревожной реальностью. Данные Token Terminal показывают, что за прошлый год Polygon понес убытки более (миллиона, а доходы от транзакционных сборов не покрывали расходы валидаторов. Даже если в 2026 году удастся выйти на прибыль, поддержание такого уровня доходов остается спекулятивным.

Инфраструктурный переломный момент

2026 год запомнится не только движением цены POL. Он запомнится как год, когда Polygon превратился из «плагина» в фундаментальную инфраструктуру — не благодаря маркетингу, а благодаря измеримой архитектурной сложности, размещению институционального капитала, партнерствам с финтехом и метрикам частоты использования, все больше напоминающим традиционные платежные сети.

Дальнейший путь требует одновременно преодоления технических узких мест, снижения барьеров входа для институциональных инвесторов через приобретения, получения кредитных одобрений от ведущих финансовых институтов и повышения приверженности пользователей через высокочастотные, низкоскоростные приложения. Для инвесторов, отслеживающих этот переход, три метрики заслуживают постоянного внимания: текущий прогресс реализации технологий Polygon 2.0, приток институционального капитала и их скорость обращения, а также — достигнет ли сеть фактической прибыльности до исчерпания резервов.

Polygon больше не довольствуется ролью инфраструктуры. Теперь он стремится стать этой самой инфраструктурой.