#PrivacyCoinsDiverge

Это структурное изменение — а не временная торговля
Глядя на криптовалютный рынок в начале 2026 года, явно выделяется одно расхождение:
В то время как Bitcoin и Ethereum борются под давлением регулирования, сжатием ликвидности и макроэкономической неопределенностью, активы с фокусом на конфиденциальность тихо удерживают свои позиции — и в нескольких случаях превосходят их.
Это не выглядит как случайная ротация альткоинов.
Это выглядит как реакция рынка на внешний мир за пределами крипты.
Монеты конфиденциальности больше не являются наследием прошлой эпохи.
Они становятся функциональными инструментами для новой среды — среды, определяемой надзором, соблюдением правил и контролем.
1️⃣ Ценовое движение под стрессом раскрывает правду
Я меньше сосредотачиваюсь на показателях во время зеленых рынков и больше на том, как ведут себя активы, когда условия неудобны. Вот где выделялись монеты конфиденциальности.
Monero (XMR)
• Обновили циклические максимумы, затем скорректировались без краха
• Откаты были неглубокими по сравнению с общей слабостью рынка
• Структура цены сигнализирует накопление, а не распределение
Это сила, а не хайп.
Dash (DASH)
• Чрезвычайно агрессивные расширения вверх
• Большие шорты вынуждали короткие позиции
• Интерес сохранялся даже после волатильности
Это говорит о реальном спросе, а не о разовой короткой сжатии.
Zcash (ZEC)
• Отстает по краткосрочным показателям по сравнению с XMR и DASH
• Все еще стратегически актуален из-за регуляторной позиции
• Опциональная конфиденциальность сохраняет его в уникальной, адаптируемой категории
Ключевое наблюдение:
Все это происходило, пока Bitcoin испытывал давление, а ликвидность уходила из рисковых активов.
Переоценка во время страха — не случайна.
2️⃣ Почему активы с конфиденциальностью ведут себя по-разному под стрессом
Что мы видим — это декуплирование.
В периоды повышенной неопределенности — регуляторные новости, геополитические риски, ужесточение контроля — монеты конфиденциальности часто показывают меньшую корреляцию с BTC.
Это говорит мне о том, что рынок больше не рассматривает их как активы роста, а как:
• Защиту от финансового надзора
• Страховку от принудительной прозрачности
• Хеджирование от регуляторных злоупотреблений
Функционально они ведут себя ближе к цифровым наличным, чем к спекулятивным технологиям.
3️⃣ Регулирование не уничтожает конфиденциальность — оно создает спрос
Доминирующий нарратив говорит, что регулирование убьет монеты конфиденциальности.
Я не согласен.
Рассмотрим ситуацию: • EU DAC8 значительно расширяет отчетность по криптовалютам
• Делистинги, вызванные MiCA, вытесняют активы конфиденциальности с централизованных площадок
• Стандарты соответствия в США продолжают ужесточаться
В то же время: • Крупные экономики разрабатывают или пилотируют CBDC
• Эти системы программируемы, отслеживаемы и управляемы по замыслу
Результат предсказуем:
По мере того как финансовые системы становятся более контролируемыми, спрос на приватные альтернативы растет.
Делистинги не убили монеты конфиденциальности —
они отсеяли слабых участников.
4️⃣ Делистинги изменили пользовательскую базу — положительно
Когда активы конфиденциальности были удалены с многих централизованных бирж:
• Ликвидность перешла на P2P-рынки, атомарные свапы и DEX-стиль платформ
• Краткосрочные спекулянты вышли
• Остались долгосрочные пользователи, разделяющие идеологию
Этот переход снизил шум и увеличил органический спрос.
С точки зрения структуры рынка, это тихо бычье, даже если и без зрелищ.
5️⃣ Криптовалюты делятся на две философии
В 2026 году криптовалюта уже не единое движение. Она расходится.
Путь первый: Соблюдение правил и интеграция
• ETF
• Институциональный кастодиан
• Регулируемые платформы
• Совмещение с традиционными финансами
Путь второй: Суверенитет и автономия
• Самостоятельное хранение
• Сопротивление цензуре
• Конфиденциальность по умолчанию
• Цифровые ценности в духе cypherpunk
Монеты конфиденциальности твердо занимают вторую позицию.
И несмотря на годы давления, эта позиция не сокращается.
6️⃣ Конфиденциальность расширяется за пределы «монет»
Еще один важный сдвиг: конфиденциальность становится целым технологическим стеком, включающим:
• Шифрованные вычисления (FHE)
• Системы нулевых знаний
• Примитивы приватных DeFi
• Конфиденциальные среды выполнения
Многие из самых важных разработок еще даже не имеют токенов.
Это обычно означает, что рынок не обращает на них внимания —
именно в такие моменты формируются структурные тренды.
7️⃣ Риски остаются — это не свободная торговля
Это не безрисково.
Настоящие риски включают: • Эскалацию регулирования, вызывающую волатильность
• Тонкую ликвидность на некоторых рынках
• Резкие падения в рамках процесса ценового открытия
• Усталость от нарратива со временем
Активы конфиденциальности мощные —
но они не стабильны.
Это компромисс.
🧩 Итоговая точка зрения: конфиденциальность как структурный хедж
Я не считаю, что монеты конфиденциальности заменят Bitcoin.
Я вижу их как дополнение к нему.
• Bitcoin = прозрачные, глобальные расчеты
• Монеты конфиденциальности = возможность совершать транзакции без раскрытия
Когда: • Наличные исчезают
• Надзор расширяется
• Финансовое поведение становится все более контролируемым
Конфиденциальность переоценивается.
Это расхождение не вызвано хайпом.
Оно обусловлено миром, в который мы движемся.
И именно поэтому я обращаю на это внимание.