Канадаская индустрия калийных удобрений: пять инвестиционно привлекательных возможностей в глобальной цепочке поставок сельскохозяйственной продукции

Канада занимает ведущие позиции на мировом рынке калийных удобрений, ежегодно производя около 15 миллионов метрических тонн калийных удобрений — свидетельство её непревзойденного статуса как крупнейшей страны-производителя калия на планете. Этот сектор прошел через значительные препятствия в последнее время, начиная от пандемийных сбоев и заканчивая геополитическими напряжениями и изменяющимися торговыми политиками. Тем не менее, несмотря на эти давления, канадские компании и исследователи в области калия продолжают развиваться, опираясь на устойчивый спрос в сельском хозяйстве и нацеливаясь на долгосрочный рост.

Этот обзор рассматривает пять канадских акций, ориентированных на калий, зарегистрированных на биржах TSX и TSXV, ранжированных по стоимости на начало 2025 года. Все компании имели рыночную капитализацию свыше 10 миллионов канадских долларов на тот момент. Для инвесторов, оценивающих сектор калия, этот снимок ведущих игроков Канады дает представление о траектории роста региона.

Nutrien: Канада — лидер в области калия

Nutrien является крупнейшим канадским предприятием в сфере калия, с рыночной капитализацией в 37,81 миллиарда канадских долларов. Компания образовалась в январе 2018 года в результате объединения Potash Corporation of Saskatchewan и Agrium, создав то, что она называет крупнейшим в мире поставщиком сельскохозяйственных удобрений и аграрных услуг. Объединенная структура обслуживает более 500 000 фермерских аккаунтов через свою обширную сеть сельскохозяйческой розницы.

В части производственных мощностей по калийным удобрениям Nutrien управляет шестью крупными рудниками в Саскачеване, что позволяет компании производить свыше 27 миллионов метрических тонн в год. Эта мощность подчеркивает, почему Nutrien доминирует в канадском секторе калия и оказывает значительное влияние на глобальные рыночные динамики. Интегрированный подход компании — объединение производства, дистрибуции и агрономической поддержки — укрепляет её конкурентные преимущества в канадском секторе калия.

Диверсификация возможностей калия: новые производители

Помимо лидера рынка, в канадской экосистеме калия представлены компании на различных стадиях развития. Verde AgriTech, торгующаяся на TSX под символом NPK, представляет технологический аспект производства калия, с рыночной капитализацией в 44,77 миллиона канадских долларов. Основной актив компании — Cerrado Verde в Бразилии, содержащий крупнейшие в Южной Америке запасы калия, по данным NI 43-101, — 3,32 миллиарда метрических тонн.

Verde начала добычу на Cerrado Verde в середине 2017 года и с тех пор вывела на рынок Северной Америки удобрение Super Greensand, которое является удобрением и почвенной добавкой, обеспечивающей калий, магний, кремний, железо и марганец. В качестве кондиционера почвы продукт повышает удержание влаги и питательных веществ — функциональность, которая особенно привлекательна для культиваторов каннабиса и органических фермерских хозяйств.

Gensource Potash, торгующаяся на TSXV с рыночной капитализацией в 33,73 миллиона канадских долларов, использует иной подход. Проект калийных удобрений Tugaske, расположенный в районе Вангард в Саскачеване, обещает производственный объем не менее 250 000 метрических тонн хлористого калия (MOP) в год после запуска. Технико-экономическое обоснование показывает, что дизайн Gensource будет одним из самых низкозатратных в секторе, при этом исключая образование солевых хвостов и обходя необходимость в соляных прудах — экологические преимущества, важные для экологически ориентированных сельскохозяйственных покупателей.

Компания заключила 10-летнее соглашение о сбыте с HELM, компанией, производящей агрохимикаты, что обеспечивает стабильность доходов по мере продвижения проекта к этапам строительства.

Проекты калия на стадии расширения с целью достижения 2025 года и далее

Western Resources с рыночной капитализацией в 16,36 миллиона канадских долларов и полностью принадлежащая ей дочерняя компания Western Potash развивают проект Milestone в Саскачеване. Расположенный рядом с объектом Mosaic в Belle Plaine — одним из крупнейших в мире рудников калия — проект Milestone использует эффективный метод добычи с помощью растворения.

В мае 2023 года Western Potash получила разрешение регуляторов на продление срока эксплуатации проекта с 12 до 40 лет, что значительно увеличило его экономический потенциал. По состоянию на май 2024 года, строительство первой фазы было выполнено на 93%, однако финансирование вызвало временную приостановку работ.

Sage Potash, торгующаяся на TSXV с рыночной капитализацией в 14,02 миллиона канадских долларов, добавляет в канадскую калийную историю аспект США, развивая свой проект Sage Plain в бассейне Парадокс в Юте. Вместо традиционной подземной или открытой добычи Sage использует технологию in-situ — извлечение калийсодержащего рассола на поверхность для солнечной или механической испарки и переработки.

После завершения проект планирует ежегодно производить 150 000 метрических тонн калия, с возможностью расширения. В настоящее время ведутся активные строительные работы, включая запуск пилотного завода и укрепление управленческой команды, а основное строительство ожидается начать во втором квартале 2025 года.

Почему Канада остается центром мировых поставок калия

Устойчивость канадского сектора калия обусловлена как геологическими богатствами — особенно огромными запасами в Саскачеване, — так и стабильностью североамериканских сельскохозяйственных рынков. По мере роста мирового спроса на питательные вещества для сельского хозяйства, особенно со стороны развивающихся экономик и при усилении требований к аграрной продуктивности, канадские производители калия занимают выгодную позицию.

Способность сектора преодолевать торговые неопределенности, пандемийные сбои и перестановки в цепочках поставок подчеркивает стратегическую важность запасов и производственных возможностей Канады. Для инвесторов, анализирующих глобальные аграрные товары и вопросы продовольственной безопасности, канадский сектор калия представляет множество точек входа — от устоявшегося лидера до развивающихся предприятий с высоким потенциалом роста.

Данный анализ представляет собой обновленную оценку канадского сектора калия. Указанные данные отражают рыночные условия на январь 2025 года.

Для получения актуальной информации и постоянного освещения рынков калия и возможностей канадской добычи следите за отраслевыми источниками для последних новостей.

Раскрытие информации: Анализ носит информационный характер. В компаниях, упомянутых в данном обзоре, не открыты прямые инвестиционные позиции. Этот обзор не является инвестиционной рекомендацией, и читатели должны самостоятельно проводить исследования и консультироваться с финансовыми специалистами перед принятием инвестиционных решений.