Выбор лучших индексных фондов для получения экспозиции на рынок США: IVV против DIA

При формировании диверсифицированного инвестиционного портфеля выбор правильных индексных фондов служит основой для долгосрочного накопления богатства. Два из наиболее популярных вариантов среди инвесторов — это iShares Core S&P 500 ETF (IVV) и SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA). Хотя оба отслеживают крупные американские фондовые индексы, они представляют принципиально разные подходы к инвестированию в индексные фонды, каждый из которых подходит для различных целей инвестора.

Почему индексные фонды важны в стратегии основного портфеля

Индексные фонды стали краеугольным камнем современного инвестирования, поскольку они предлагают недорогой, диверсифицированный доступ к широким сегментам рынка. Вместо попыток превзойти рынок за счет активного выбора акций, индексные фонды просто отражают установленные рыночные бенчмарки. Этот пассивный подход оказался весьма эффективным, особенно для долгосрочных инвесторов, ищущих стабильный рост без больших затрат на управление.

IVV отслеживает индекс S&P 500, представляющий 500 крупнейших публичных компаний США по всему спектру секторов. DIA, напротив, отслеживает индекс Dow Jones Industrial Average, более избирательную коллекцию всего 30 крупных компаний с высокой капитализацией. Эта фундаментальная разница в охвате — будь то индекс, включающий 500 компаний, или сосредоточенный на 30 лидерах отраслей — создает разные структуры затрат, модели доходности и профили волатильности, которые требуют внимательного анализа.

Сравнение затрат: преимущество по коэффициенту расходов

Одним из главных преимуществ индексных фондов являются их минимальные операционные расходы. По состоянию на 26 января 2026 года IVV взимал коэффициент расходов всего 0,03%, тогда как у DIA он составлял 0,16%. Для инвесторов, чувствительных к комиссиям, эта разница значительно накапливается за десятилетия. На инвестицию в $100 000 годовая стоимость IVV составила бы $30, по сравнению с $160 у DIA — экономия в $130 в год, которую можно реинвестировать для увеличения доходности.

Однако чуть более высокий коэффициент расходов DIA компенсируется более высоким дивидендным доходом. DIA выплачивал 1,4% ежегодно, тогда как IVV — 1,05%, что делает его привлекательным для инвесторов, ориентированных на доход, приоритет которого — денежный поток, а не минимальные сборы. Выбор между этими структурами затрат в конечном итоге зависит от того, цените ли вы минимизацию комиссий или оптимизацию доходности.

Масштаб и активы под управлением

IVV значительно превосходит DIA по объему активов — $763 миллиарда против $44,1 миллиарда. Эта огромная разница в размере фонда дает очевидные преимущества инвесторам IVV: большую ликвидность, более узкие спреды между ценой покупки и продажи, а также больше ресурсов, выделяемых на управление фондом. Более крупные индексные фонды обычно работают с большей эффективностью, что обеспечивает лучшее исполнение сделок при входе и выходе из позиций.

Анализ доходности за 5 лет и волатильности

При оценке индексных фондов для построения портфеля важны историческая доходность и показатели риска. За последние пять лет инвестиция в $1 000 в IVV выросла бы до $1 814, тогда как та же сумма в DIA достигла бы $1 582. Превосходство IVV обусловлено его более широкой диверсификацией и большим весом технологического сектора, который за этот период способствовал росту американских акций.

Волатильность — еще одно важное отличие. Максимальная просадка DIA за пять лет достигла -43,43%, что значительно круче, чем -27,67% у IVV. Это различие напрямую связано с концентрацией портфеля DIA: когда одна позиция в 30-компонентном фонде резко падает, влияние на общую стоимость фонда оказывается гораздо сильнее, чем в индексе из 500 компаний. Такая высокая волатильность делает DIA менее подходящим для инвесторов, избегающих рисков, особенно с короткими временными горизонтами.

Структура портфеля: концентрированный vs. диверсифицированный

Концентрированная структура DIA придает огромную долю отдельным позициям. Goldman Sachs Group составляет 11,61% фонда, Caterpillar — 7,92%, а Microsoft — 5,86%. По секторам: финансовые услуги — 27,5%, технологии — 18,9%, промышленность — 15,8%. Такая концентрация означает, что инвесторы DIA делают крупные ставки на несколько крупных компаний финансового и промышленного секторов.

В отличие от этого, IVV распределяет риск между 500 компаниями с более сбалансированным представлением секторов. Технологии составляют 33,65% фонда, финансовые услуги — 12,8%, коммуникационные услуги — 10,67%, потребительские циклические товары — 10,5%. Хотя технологии остаются крупнейшим сектором, ни одна акция не доминирует; Nvidia, Apple и Microsoft занимают умеренные доли общего фонда. Такое диверсифицированное распределение по сотням компаний и секторам означает, что результаты отдельных компаний оказывают гораздо меньшее влияние на общую доходность фонда — важное преимущество широких индексных фондов.

Доходность за последний год

За 12 месяцев, завершившиеся 26 января 2026 года, IVV показал совокупную доходность 15,4%, тогда как DIA — 13%. Этот разрыв в 2,4 процентных пункта вновь отражает более широкое воздействие IVV на высокоэффективные технологические акции, которые доминировали в недавних рыночных ростах. За более длительные периоды удержания эта, казалось бы, небольшая ежегодная разница превращается в значительно более высокий накопленный капитал.

Выбор подходящего индексного фонда: какой фонд подходит вашему инвестиционному профилю

Выбор между этими двумя известными индексными фондами в конечном итоге зависит от ваших конкретных целей и уровня риска.

DIA привлекателен для инвесторов, ориентированных на текущий доход и экспозицию к крупным компаниям. Его дивидендная доходность в 1,4% и фокус на устоявшихся, платящих дивиденды предприятиях, таких как Goldman Sachs и Microsoft, подходят инвесторам, ценящим квартальные выплаты. Кроме того, инвесторы, интересующиеся традиционными секторами «старой экономики» — финансы, промышленность и крупные технологические лидеры — могут найти подход в концентрированном подходе DIA. Однако за это приходится платить более высокой волатильностью и более медленным ростом в долгосрочной перспективе.

IVV — лучший выбор для большинства долгосрочных создателей богатства. Его коэффициент расходов 0,03% — один из самых низких, а диверсификация по 500 акциям обеспечивает реальную стабильность портфеля. В качестве основного компонента для формирования американского рынка акций через индексные фонды IVV соответствует академическим исследованиям, поддерживающим пассивное, диверсифицированное инвестирование. Сам индекс S&P 500 служит индикатором общего состояния экономики США; инвестирование в индексные фонды, отслеживающие его, обеспечивает естественную связь с общим движением рынка. Кроме того, меньшая волатильность IVV и его стабильное превосходство как за один год, так и за пять лет делают его золотым стандартом для индексных фондов, ориентированных на американский рынок акций.

Основные выводы для инвесторов индексных фондов

Оба IVV и DIA выполняют важные функции в диверсифицированных портфелях, однако они ориентированы на разные типы инвесторов. Решение о выборе концентрированного индексного фонда через DIA или более широкого диверсифицированного через IVV должно учитывать ваш временной горизонт, потребности в доходе и уровень готовности к рискам. Для большинства инвесторов, ищущих доступное, диверсифицированное вложение в американские акции через надежные индексные фонды, сочетание минимальных сборов, широкой диверсификации и проверенной доходности делает IVV более привлекательным выбором. DIA лучше рассматривать как специализированную позицию, а не как основной элемент портфеля.

Независимо от выбранного фонда, основной принцип остается неизменным: индексные фонды предоставляют эффективный, недорогой механизм для получения рыночной доходности без сложности выбора отдельных акций.