K33: Боковое движение биткоина указывает на формирование дна, отступление давления продаж может начать структурный разворот

Биржевые новости: исследовательская компания K33 отмечает, что недавняя стабилизация биткоина может свидетельствовать о смене рыночной структуры. По мере ослабления давления на распродажу рынок постепенно приближается к временной дну. Руководитель исследования Vetle Lunde отметил, что за последние несколько недель биткоин колебался в диапазоне 60 000–75 000 долларов, что связано с стабилизацией потоков ETF и поведением долгосрочных держателей. Такой диапазон обычно считается признаком «формирования дна рынка», а текущая цена около 70 000 долларов привлекательна для инвесторов с долгосрочной перспективой. Согласно отчету, с конца февраля поток средств в биткоин-ETF стал умеренно положительным, что указывает на завершение фазы интенсивных распродаж с исторических максимумов. Появившиеся ранее фиксации прибыли и пассивные продажи, вызванные пробоем уровня стоимости удержания, ослабевают, а давление на предложение снижается по мере снижения цены. Что касается долгосрочных держателей, объем монет, находящихся в обращении более 6 месяцев, после значительного снижения к концу 2025 года вновь вырос, что свидетельствует о предпочтении удержания активов в текущем диапазоне цен, а не их продаже, что способствует стабилизации курса. Однако макроэкономическая обстановка остается неопределенной. Конфликты на Ближнем Востоке и колебания цен на нефть в сочетании с жесткой позицией ФРС ограничивают рискованные инвестиции и приток новых средств. Данные по деривативам также показывают осторожность рынка: открытые позиции по бессрочным контрактам на биткоин близки к минимальным за год, а ставка финансирования остается отрицательной, что указывает на слабый спрос со стороны быков; одновременно позиции по фьючерсам CME остаются практически без изменений, а институциональные трейдеры в целом сохраняют выжидательную позицию. Тем не менее, K33 считает, что снижение давления на распродажу, стабилизация ETF и колебания в диапазоне цен могут свидетельствовать о переходе рынка от фазы распродаж к формированию дна, хотя в краткосрочной перспективе рост остается ограниченным макроэкономическими факторами.