Alcon Inc (ALC) (Отчет за полный 2025 год) Основные моменты конференц-звонка по прибыли: сильный рост выручки на фоне рыночных условий …

GuruFocus News

Чт, 26 февраля 2026 г., 04:01 GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

ALC

+2.45%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** 2,7 миллиарда долларов, рост на 7% по сравнению с прошлым годом.

**Выручка от хирургического направления:** 1,5 миллиарда долларов, рост на 6% по сравнению с прошлым годом.

**Продажи имплантатов:** 474 миллиона долларов, рост на 2% по сравнению с прошлым годом.

**Продажи расходных материалов:** 794 миллиона долларов, рост на 5% по сравнению с прошлым годом.

**Продажи оборудования:** 277 миллионов долларов, рост на 18% по сравнению с прошлым годом.

**Выручка от ухода за зрением:** 1,2 миллиарда долларов, рост на 7% по сравнению с прошлым годом.

**Продажи контактных линз:** 683 миллиона долларов, рост на 4% по сравнению с прошлым годом.

**Продажи по ocular health:** 474 миллиона долларов, рост на 12% по сравнению с прошлым годом.

**Основная валовая маржа:** 62,5%, снижение на 50 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.

**Основная операционная маржа:** 19%, снижение на 160 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.

**Разводнённая прибыль на акцию:** 0,78 доллара.

**Свободный денежный поток:** 1,7 миллиарда долларов в 2025 году, по сравнению с 1,6 миллиарда долларов в 2024 году.

**Возврат акционерам:** 848 миллионов долларов в 2025 году, включая выкуп акций на 682 миллиона долларов и дивиденды на 166 миллионов долларов.

**Расходы, связанные с тарифами:** 91 миллион долларов в 2025 году.

**Прогноз роста продаж на 2026 год:** 5%–7%.

**Прогноз роста основной разводнённой EPS на 2026 год:** 9%–12%.

Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих признаков у FPLSF.

Оценена ли справедливо стоимость ALC? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 25 февраля 2026 г.

Для полного текста транскрипта конференц-звонка по прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Положительные моменты

Alcon Inc (NYSE:ALC) сообщил о росте продаж за четвертый квартал на 7%, достигнув 2,7 миллиарда долларов, благодаря сильным результатам в сегментах хирургии и ухода за зрением.

Платформы Unity VCS и CS получили хорошую оценку, при этом Unity VCS отмечена за выдающиеся технологические достижения, что значительно способствовало росту продаж оборудования.

Panoptics Pro стабилизировала долю в трефокальных линзах на рынке США и превзошла ожидания, планируя расширение в Japan и Australia.

Запуск Triptier в категории сухого глаза идет впереди графика, с высоким уровнем ранних повторных заказов и широким интересом врачей.

Alcon Inc (NYSE:ALC) в 2025 году получил 1,7 миллиарда долларов свободного денежного потока, что позволило осуществлять значительные выплаты акционерам через выкуп акций и дивиденды.

Отрицательные моменты

Глобальный объем процедур по катарактальной хирургии вырос всего на 3%, что указывает на более мягкую рыночную ситуацию.

Alcon Inc (NYSE:ALC) столкнулась с усилением конкуренции на рынке ИОЛ, особенно на международном уровне, что повлияло на долю рынка.

Валовая маржа за четвертый квартал снизилась на 50 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, в основном из-за дополнительных тарифов.

Операционная маржа снизилась на 160 базисных пунктов, что связано с уменьшением валовой маржи и увеличением затрат на маркетинг и продажи.

В 2025 году компания понесла расходы в размере 91 миллиона долларов, связанных с тарифами, что повлияло на общие финансовые показатели.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q&A

Вопрос: Могли бы вы дать представление о вашей уверенности в текущих прогнозах, особенно учитывая сильный выходной показатель в четвертом квартале? Ответ: Рыночные условия улучшились в четвертом квартале, но еще не вернулись к норме. Мы оцениваем, что рынок хирургии завершил квартал с ростом около 3%, а уход за зрением — около 4%, и ожидаем, что в следующем году ситуация останется примерно такой же. Мы считаем, что наши прогнозы отражают сбалансированное представление о рыночных условиях.

Вопрос: Насколько Unity повлияла на рост оборудования в Q4, и как следует оценивать рост оборудования в 2026 году? Ответ: Unity для сетчатки, наша VCS, удвоила выручку по сравнению с прошлым годом, что значительно способствовало росту оборудования. У нас есть хорошая видимость по контрактам, готовым к реализации, и мы уверены в поддержании траектории роста.

Вопрос: Можете ли вы описать вашу видимость по заказам Unity и уверенность в поддержании двузначного роста оборудования в 2026 году? Ответ: У нас есть подробный обзор нашей воронки продаж, отслеживающей все этапы — от потенциальных клиентов до установок. Мы уверены в спросе и ожидаем хороших результатов по продукту в этом году.

Вопрос: Какие у вас ожидания по запуску Panoptics Pro за пределами США и когда рост в этом сегменте может совпасть с рыночными тенденциями? Ответ: Мы запускаем Panoptics Pro в Japan и Australia и ожидаем одобрения в Europe. Планируем запуск True Plus и Vividy 20 позже в этом году. Эти запуски помогут нам конкурировать эффективно и синхронизировать рост с рынком.

Вопрос: Как вы оцениваете динамику на рынке ИОЛ для катарактальных операций в США, особенно в отношении возможностей хирургов? Ответ: Производительность хирургов — ключевой фактор. Практики увеличивают число операционных дней, нанимая офтальмологов для пред- и постоперационной работы, а также используют парапрофессионалов. Также наблюдается активное движение в области амбулаторных хирургических центров, что должно помочь нормализовать возможности.

Для полного текста транскрипта конференц-звонка по прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее