Акции банков падают в цене по мере ухудшения рыночных настроений в пятницу

Финансовый сектор стал центральной темой в пятничной рыночной турбулентности: акции банков резко снизились, что отразилось на общем рынке акций. Обвал британского частного кредитора Market Financial Solutions Ltd вызвал потрясения в банковской индустрии, породив опасения роста уровня дефолтов и увеличения кредитных рисков. Это событие, в сочетании с постоянной экономической неопределенностью и геополитической напряженностью, создало идеальный шторм, который значительно снизил цены на банковские акции и сильно повлиял на доверие инвесторов в течение всей торговой сессии.

Общий рынок воспринял эти потери по всему спектру. Индекс S&P 500 закрылся снижением на 0,43%, индекс Dow Jones Industrial Average потерял 1,05%, а Nasdaq 100 снизился на 0,30%. Фьючерсы на мартовский E-mini S&P 500 упали на 0,47%, а фьючерсы на Nasdaq — на 0,38%. Это продолжение слабости, начавшейся в четверг, при этом индекс Dow Jones достиг своего минимального уровня за 3,5 недели, поскольку опасения относительно разрушительного потенциала искусственного интеллекта продолжали оказывать давление на трейдеров.

Кризис в банковском секторе

Акции банков понесли основной удар в пятничной распродаже, многие крупные финансовые институты понесли значительные убытки. American Express возглавила падение в индексе Dow Jones Industrial, снизившись более чем на 7%, за ней следовали Goldman Sachs, также упавшие более чем на 7%. Morgan Stanley, Capital One Financial и Synchrony Financial снизились более чем на 6%, а Wells Fargo, Citigroup, Citizens Financial Group и Regions Financial — более чем на 5%. Такое широкое снижение по всему банковскому сектору отражает фундаментальные изменения в восприятии рынка относительно состояния финансового сектора.

Причиной этого кризиса стал очевидный и немедленный триггер: обвал британского частного кредитора Market Financial Solutions Ltd, что послужило тревожным сигналом для глобальных банковских рынков. Это заставило инвесторов пересмотреть качество кредитов и риск дефолтов по всему сектору, вызвав бегство в безопасные активы среди институциональных инвесторов. Страх очевиден: если одна финансовая организация может поддаться таким давлениям, то и другие могут столкнуться с аналогичными трудностями, что потенциально приведет к более широкому ухудшению кредитной ситуации и распространению кризиса по всей финансовой системе.

Технологический сектор и более широкий спад рынка

Помимо банков, технологические акции также оказали давление на рынок, усугубляя потери дня. Производители чипов снизились по всему спектру: Nvidia упала более чем на 4%, NXP Semiconductors, Lam Research и Qualcomm — более чем на 2%. Advanced Micro Devices и ARM Holdings Plc снизились более чем на 1%, что отражает растущие опасения по поводу спроса на полупроводники и цикловых динамик.

Слабость распространилась на софтверные и кибербезопасностные компании, которые пережили резкие распродажи. Zscaler возглавила падение в секторе кибербезопасности, упав более чем на 12%, несмотря на отчет о скорректированной прибыли на акцию за второй квартал в размере $1.01, что превзошло ожидания аналитиков в 90 центов — яркое напоминание, что даже сильные прибыли не могут компенсировать общее негативное настроение. Okta упала более чем на 4%, CrowdStrike — более чем на 2%, а Cloudflare снизилась более чем на 1%.

Акции программного обеспечения также снизились, усиливая давление на технологический сектор в целом. Atlassian упала более чем на 5%, Datadog, Oracle и Thomson Reuters — более чем на 3%. Salesforce снизилась более чем на 2%, а Microsoft и ServiceNow потеряли более 1%.

Экономические данные и опасения по поводу политики

Участники рынка сегодня усвоили сильные экономические показатели, которые, paradoxically, не подняли настроение. Индекс цен производителей (PPI) в США за январь вырос на 0,5% месяц к месяцу и на 2,9% в годовом выражении, превысив ожидания в 0,3% и 2,6% соответственно. Более тревожно для борьбы Федеральной резервной системы с инфляцией — индекс PPI за исключением продуктов питания и энергии вырос на 3,6% в годовом выражении, превысив ожидания в 3,0% и достигнув максимума за 10 месяцев.

Между тем, индекс менеджеров по закупкам (PMI) в Чикаго за февраль неожиданно вырос на 3,7 пункта до 57,7, значительно превысив ожидания снижения до 52,1 и став самым быстрым за 3,75 года темпом расширения. Расходы на строительство в США за декабрь также превзошли прогнозы, увеличившись на 0,3% месяц к месяцу при ожиданиях роста на 0,2%.

Эти сильные показатели снизили ожидания по скорым снижением ставок Федеральной резервной системы, что полностью заложено в ценах рынка. Фьючерсы сейчас оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в следующем заседании 17-18 марта всего в 6%. Очевидно, что акции банков и другие чувствительные к ставкам активы столкнутся с трудностями в условиях, когда стоимость заимствований, вероятно, останется высокой дольше.

Геополитическая напряженность и новые риски

Дополнительное усложнение ситуации — рост напряженности между США и Ираном, который поднял цены на нефть и усилил спрос на активы-убежища. Цена на нефть WTI выросла более чем на 2%, достигнув семимесячного максимума после того, как президент Трамп выразил скептицизм по поводу дипломатических переговоров с Ираном, заявив: «Они не могут иметь ядерное оружие, и нам не нравится, как они ведут переговоры».

Сообщается, что американские переговорщики Kushner и Witkoff покинули Женевские переговоры разочарованными позициями иранских представителей. Иранское государственное СМИ заявило, что страна не позволит вывозить обогащенный уран за границу. Поскольку обогащенный уран остается ключевым пунктом в переговорах, тупик может затянуть напряженность. Следующий раунд переговоров запланирован в Вене на следующей неделе, однако Трамп дал Ирану срок с 1 по 6 марта для достижения соглашения и явно пригрозил военными действиями в случае несоблюдения.

Эта геополитическая игра на грани выгодна активам-убежищам, таким как казначейские облигации, но создает давление на рисковые активы, включая акции банков и авиакомпаний. Акции авиакомпаний, особенно чувствительные к ценам на топливо, пострадали: United Airlines упала более чем на 8%, за ней следуют American Airlines, Delta и Alaska Air Group — более чем на 6%. Southwest Airlines снизилась более чем на 3%.

Отдельные акции и их показатели

Несмотря на широкое снижение акций банков и большинства рынка, некоторые компании показали исключительные результаты. Dell Technologies стала крупнейшим победителем дня, выросла более чем на 21% после отчета за четвертый квартал с скорректированным операционным доходом в $3.54 млрд, превзошедшим ожидания в $3.27 млрд. Компания также повысила годовую дивидендную выплату на 20% и увеличила программу выкупа акций на $10 млрд, что свидетельствует о доверии руководства и щедро вознаграждает акционеров.

Paramount Global выросла более чем на 20% после объявления о покупке Warner Bros. Discovery за $111 млрд, превзойдя предложение Netflix. Netflix, в свою очередь, выиграл стратегическую паузу, поднявшись более чем на 13%, став лидером роста в Nasdaq 100 после отказа участвовать в конкурсе за Warner Bros. Discovery.

Block вырос более чем на 16% после повышения прогноза валовой прибыли на год до $12.20 млрд с $11.98 млрд, превзойдя ожидания в $11.91 млрд, а также объявив о сокращении штата примерно на 50%. Агрессивные меры по сокращению затрат, похоже, успокоили инвесторов, озабоченных прибыльностью.

На отчетах о прибылях Autodesk выросла более чем на 4% после публикации квартального скорректированного EPS в $2.85, превзошедшего ожидания в $2.65, и предоставила прогноз на 2027 год в диапазоне $12.29–$12.56, значительно превышая ожидания аналитиков в $11.59. Caris Life Sciences выросла более чем на 4% после прогноза годовой выручки в $1.00–$1.02 млрд, превзойдя консенсус в $993 млн.

В то же время, некоторые компании разочаровали: CoreWeave упала более чем на 18% после объявления о квартальном убытке на акцию в 89 центов, что больше ожиданий в 72 цента. Flutter Entertainment снизилась более чем на 14% после публикации квартальной выручки в $4.74 млрд, ниже прогноза в $4.94 млрд, и слабого прогноза по годовой выручке в $7.4–$8.2 млрд против ожиданий в $8.73 млрд. Duolingo упала более чем на 14% после снижения прогноза по годовой выручке до $1.20–$1.22 млрд, что значительно ниже ожиданий в $1.26 млрд.

Процентные ставки и рынки облигаций

Облигации казначейства на 10 лет выросли, доходность снизилась на 4,2 базисных пункта до 3,962%, достигнув четырехмесячного минимума в 3,955%. Это снижение связано с повышенным спросом на активы-убежища, вызванным опасениями по поводу банковских проблем и геополитической ситуации. Также дилеры облигаций поддерживали рынок за счет расширения портфельной длительности и покупок долгосрочных государственных облигаций.

Доходность немецких 10-летних бундов снизилась до 2,643%, что является минимумом за 3,5 месяца, завершив день снижением на 4,7 базисных пункта. Доходность британских 10-летних гильдий упала до 4,231%, что является минимумом за 14,75 месяца, снизившись на 4,2 базисных пункта до 4,233%.

Европейский центральный банк сталкивается с собственными проблемами инфляции. Ожидания по инфляции в еврозоне за январь снизились до 2,6% по сравнению с ожиданиями в 2,7%, а двухлетние ожидания остались на уровне 2,6% с декабря, превысив прогноз в 2,5%. Цены на потребительские товары в Германии за февраль выросли на 0,4% месяц к месяцу и на 2,0% в годовом выражении, оба показателя не достигли ожиданий. В настоящее время рынки закладывают всего 4% вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов на следующем заседании 19 марта.

Таможенные пошлины и неопределенность

Дополнительный фактор — введение президентом Трампом нового глобального тарифа в 10%, который вступил в силу во вторник после отказа Верховного суда от его предложения о взаимных тарифах в прошлую пятницу. Трамп пригрозил повысить тариф до 15%, и, по сообщениям, администрация готовит официальные документы для реализации этого повышения, хотя сроки пока не ясны.

Администрация Трампа использует раздел 122 Закона о торговле 1974 года, который позволяет президенту вводить тарифы на 150 дней без одобрения Конгресса. Эта односторонняя власть создает неопределенность в политике, которая продолжает оказывать давление на рыночные настроения и доверие инвесторов во многих секторах.

Сезон отчетности приближается к завершению

Сезон отчетности приближается к завершению: более 90% компаний из индекса S&P 500 уже опубликовали квартальные результаты. Положительно, 74% из 472 компаний, отчитавшихся, превзошли ожидания по прибыли. По данным Bloomberg Intelligence, ожидается, что рост прибыли S&P 500 за четвертый квартал составит 8,4%, что станет десятым подряд кварталом роста по сравнению с прошлым годом.

Если исключить так называемую «Великую семерку» — технологические гиганты, — ожидается, что рост прибыли за квартал составит всего 4,6%, что подчеркивает концентрацию прибыли в узком сегменте мегакорпораций и слабость остальной части рынка.

Международные рынки и перспективы

Зарубежные рынки в пятницу закрылись в смешанных пределах. Euro Stoxx 50 снизился на 0,38%, Shanghai Composite вырос на 0,39%, а Nikkei 225 — на 0,16%. Эти умеренные движения свидетельствуют о том, что давление продаж в основном сосредоточено на рынках США, особенно среди банковских и технологических акций.

Сочетание стрессов в банковском секторе, инфляционных опасений, геополитической напряженности и политической неопределенности создает сложную обстановку для инвесторов. Акции банков, понесшие основные потери сегодня, сталкиваются с продолжающимися трудностями из-за опасений по поводу качества кредитов и последствий повышения ставок для стоимости заимствований. Пока не прояснится ситуация по этим вопросам, волатильность и защитные позиции, вероятно, сохранятся, оказывая давление на акции банков и широкие индексы рынка.