Я только что просмотрел твиты Майкла Бьюри за эту неделю, и интересно, как этот человек остается актуальным спустя всё это время. Он не только тот, кто предсказал Большую рецессию, понимаешь? Его послужной список за последние 26 лет практически безупречен. Начиная с предсказания ипотечного кризиса 2008 года и заканчивая его прогнозами по Apple, нефти, золоту и всему остальному, у Бьюри есть послужной список, которым завидовали бы многие инвесторы.

Но то, что привлекло мое внимание, — его признание по поводу Bitcoin. В 2013 году, после встречи с другом в Lightspeed, Бьюри чуть было не купил Bitcoin, когда цена колебалась около $50. Он подумал, лег спать с этой мыслью, и в итоге не сделал этого. Представьте себе. Если бы он вложил только $100 в тот момент, он бы купил 2 BTC. Сегодня эти 2 Bitcoin стоили бы примерно $138,660 по текущей цене $69,330 за один. Это почти 139,000% прибыли. Сам Бьюри признает это своим главным сожалением.

Интересно то, что Бьюри в последнее время не молчит. Он публично ставит под сомнение массовые расходы на инфраструктуру ИИ, которые делают технологические гиганты. Он прямо обратился к Oracle, Google, Meta, Microsoft, Amazon, Nvidia и Caterpillar с вопросом, когда же на самом деле закончится эта экспансия дата-центров. Он отмечает, что гиперскейлеры планируют совокупные капитальные затраты в диапазоне $650 y $700 миллиардов долларов к 2026 году, практически полностью расходуя свой денежный поток и вынуждая их к структурам финансирования, которых они раньше избегали.

Не только Бьюри видит в этом проблему. Man Group опубликовала в ноябре анализ, в котором говорится, что хотя ИИ и трансформирует отрасль, расходы могут опережать реальное внедрение. В технологиях всегда один и тот же сценарий: первоначальный энтузиазм, огромные обещания, неконтролируемые траты, а затем — реальность заставляет сделать паузу.

Меня удивляет, как Бьюри связывает всё это. Его сожаление по поводу Bitcoin, его предупреждения о ИИ, его история тайминга на рынках. Этот человек видит паттерны там, где другие слышат шум. И хотя он не угадал с Bitcoin в 2013 году, его интуиция относительно пузырей и избытка капитала остается такой же острой, как всегда. Стоит обратить внимание, куда он смотрит сейчас.