Я заметил, что многие начинающие трейдеры боятся шортить, поэтому решил поделиться тем, что узнал об этой стратегии за годы.

По сути, шортинг — это обратная сторона того, что делают большинство людей. Вместо того чтобы покупать и ждать, пока цена вырастет, ты сначала продаёшь, а потом выкупаешь обратно по цене ниже. Идея в том, чтобы зарабатывать, когда рынок падает. Честно говоря, это стало намного заметнее после GameStop в 2021 году, когда розничные трейдеры прижали продавцов, работавших в шорт. Но это существует уже давно — даже в 17 веке на рынках marchés néerlandais.

Как это работает на практике? Ты берёшь в долг актив (акцию, биткоин, что угодно), сразу продаёшь его и ждёшь. Если цена падает так, как было запланировано, ты выкупаешь то же самое количество по более низкой цене и возвращаешь его заимодавцу. Разница между ценой продажи и ценой покупки — это твоя прибыль. Естественно, с учётом того, что меньше комиссий и процентов.

Рассмотрим конкретный пример. Допустим, ты настроен на снижение Bitcoin. Ты берёшь в долг 1 BTC по цене 100 000 $ и сразу продаёшь всё. Рынок падает до 95 000 $. Ты выкупаешь 1 BTC, возвращаешь его заимодавцу и забираешь 5 000 $ прибыли (до комиссий). Но что если цена вырастет до 105 000 $ вместо того, чтобы падать? Тогда у тебя будет убыток 5 000 $. Поэтому нужно быть осторожным.

Существует две основные разновидности. Покрытая продажа в шорт — ты действительно берёшь актив в долг прежде, чем продать. Это норма. А ещё есть непокрытая продажа в шорт, когда ты продаёшь, не взяв актив в долг сначала. Это более рискованно и часто запрещено, потому что может манипулировать рынком.

Чтобы делать шортинг, тебе нужно предоставить залог, обычно на маржинальном счёте или в фьючерсах. Требования зависят от платформы. Например, при плече 5x для позиции на 1 000 $ тебе потребуется 200 $ залога. Также есть поддерживающая маржа — это минимальный уровень, который ты должен удерживать, чтобы покрывать возможные убытки. Если ты уйдёшь слишком низко, наступит маржин-колл. Брокер может ликвидировать твои позиции, и это может быть болезненно.

Зачем делать шортинг? Во-первых, ты можешь зарабатывать, когда все вокруг теряют. Во-вторых, это хорошее хеджирование, если у тебя есть длинные позиции в другом месте — оно компенсирует убытки. В-третьих, некоторые считают, что шортинг повышает эффективность рынка, раскрывая переоценённые активы. И он увеличивает общую ликвидность.

Но помни о рисках. Главная проблема шортинга в том, что теоретический убыток не ограничен. Если цена будет расти бесконечно, то и твои убытки тоже будут расти бесконечно. Я видел, как профессиональные трейдеры из-за этого разорялись. Ещё есть издержки на заимствование, которые могут быть высокими, особенно для активов, которые трудно заимствовать. И ещё есть short squeeze — когда цена резко растёт и загоняет в ловушку продавцов в шорт, создавая бычью спираль. Также дивиденды могут обходиться дорого, если ты шортишь акции.

С точки зрения регулирования, правительства настроены осторожно. После кризиса 2008 года несколько стран временно запретили шортинг. В Америка, SEC имеет правила вроде правила uptick, чтобы ограничить злоупотребления. Идея в том, чтобы не допускать манипулирования рынком.

Честно говоря, шортинг остаётся спорным. Критики говорят, что он может усиливать падения и причинять вред компаниям. Сторонники отвечают, что он повышает прозрачность. Это не закончится в ближайшее время.

В итоге шортинг — это легитимная стратегия для трейдеров, которые хотят зарабатывать на падениях или хеджировать риски. Но это не для новичков. Нужно понимать механику, издержки и прежде всего риски. Всегда бережно управляй своим капиталом.