Сегодня заметил интересную дивергенцию на рынке крипто-ETF. В то время как спотовые ETF на Биткоин и Эфириум показывают значительные оттоки (соответственно $133 миллион и $42 миллион), Solana ведет себя совсем иначе — туда идет капитал на сумму около $2,4 миллиона. Это говорит о том, что институциональные инвесторы не полностью выходят из криптовалют, а выбирают селективную ротацию.

Продукты на Биткоин, такие как IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity, сегодня оба потеряли значительные суммы. Эфириум сталкивается с трудностями в поддержании импульса ниже $2,000, несмотря на ожидания снижения ставок. ETF на XRP также снизились с оттоком более $2 миллионов. Но ETF на Solana от Bitwise привлек новые капиталы — в совокупности уже около $880 миллионов.

Макроэкономический контекст очевиден: доллар укрепляется, облигационные ETF и риск-аппетит колеблются, что оказывает давление на широкую криптоэкспозицию. Тем не менее, видно, что там, где Биткоин и Эфириум испытывают давление, Solana продолжает привлекать. Это не панические продажи, а перераспределение позиций. Инвесторы выбирают селективное участие в криптовалютах вместо полного выхода. Интересный момент для наблюдения — куда действительно идет капитал.