Рэй Далио только что высказал горячую точку зрения, которая быстро устарела в реальном времени. Человек из Bridgewater выступил на подкасте All-In на этой неделе, заявив, что биткойн не следует сравнивать с золотом — утверждает, что у него нет поддержки центральных банков, он лишён конфиденциальности и подвержен угрозам квантовых вычислений. Его цитата: «Есть только одно золото». Звучит довольно однозначно, правда?

Кроме того, в тот же день рынок имел другие идеи. Золото рухнуло на 3%, в то время как биткойн едва заметно снизился, менее чем на 1%. И всё это происходило именно во время кризиса, против которого, по словам Далио, должно было защищать золото — эскалации между США и Ираном. Так что его тезис, похоже, не сработал в реальном времени.

Вот в чем дело: ни один из активов на этой неделе не показал себя как настоящий убежище. Оба были волатильны. Биткойн просто оказался менее волатильным, что полностью противоречит рамкам Далио о том, почему золото лучше. Золото сначала выросло на первых ударах, затем отдало прибыль по мере расширения конфликта. Биткойн продавался, отскакивал, был отклонен на уровне $70K и с тех пор колеблется.

Критика Далио тоже не нова. Он давно указывал на проблему прозрачности биткойна — каждую транзакцию можно отслеживать и потенциально контролировать. Он сомневается, что центральные банки когда-либо накопят что-то, работающее на публичной бухгалтерской книге. И есть долгосрочный риск квантовых вычислений.

Но что интересно: Далио на самом деле не настроен медвежье. Он держит около 1% своего портфеля в биткойне для диверсификации и ранее рекомендовал совокупную долю в 15% в биткойне или золоте, называя это лучшей стратегией с точки зрения соотношения риск-вознаграждение, учитывая долговой спираль США. В прошлом месяце он предупредил, что мировой порядок, возглавляемый США, разрушился, и инвесторам нужно полностью пересмотреть стратегию защиты богатства.

Настоящий спор сейчас — в том, остается ли золото единственным ответом, когда крупнейшие банки и финансовые системы сталкиваются с структурными проблемами. Ценовые движения этой недели показывают, что рынок активно ставит под сомнение это предположение. Биткойн держался около $73,95K, когда глобальный аппетит к риску восстановился, а азиатские рынки и индекс S&P 500 оправились после февральского конфликта. Спотовые биткойн-ETF в США привлекают серьёзные капиталы — уже более $56 миллиардов долларов притока, что говорит о том, что долгосрочные держатели накапливают позиции независимо от опасений Далио.

Ирония в том, что собственная логика Далио о необходимости пересмотра защиты богатства, возможно, сейчас является самым сильным аргументом в пользу биткойна.