Только что понял, сколько новых трейдеров по опционам полностью игнорируют самый важный фактор, влияющий на их прибыль и убытки — и он буквально работает против них каждый день.

Деградация времени в опционах — это одна из тех вещей, которая кажется сложной, но как только вы её понимаете, меняется подход к каждой сделке. В основном, чем ближе опцион к истечению, тем больше он теряет стоимость просто из-за проходящего времени. Всё. Это не связано с движением акции — это календарь работает против вас.

Вот что большинство людей не осознаёт: эта деградация не линейна. Она ускоряется. Так что если у вас есть колл-опцион с 30 днями до истечения, вы можете терять немного стоимости каждый день. Но при оставшихся 3 дня? Тот же самый опцион быстро теряет свою ценность. Чем ближе к истечению, тем быстрее становится деградация времени в опционах.

Раньше я держал позиции слишком долго, думая, что акция в конце концов пойдёт в мою сторону. Спойлер — деградация времени не заботится о вашем мнении. Если у вас есть опцион в деньгах, вам действительно лучше продать его раньше, чем позже, потому что именно тогда вы получаете максимум стоимости. Чем дольше держите, тем больше этого премиума просто испаряется.

Математика достаточно проста. Возьмите разницу между ценой страйка и текущей ценой акции, разделите на количество дней до истечения — и примерно получите, сколько стоимости вы теряете в день. Но тут есть нюанс — эта оценка становится сложнее по мере приближения к истечению, потому что скорость ускоряется.

Что действительно важно — понять, какая сторона сделки в этом выигрывает. Если вы продаёте опционы, деградация времени — ваш друг. Каждый проходящий день — это деньги, которые вы зарабатываете просто за счёт существования. А если покупаете? Вы боретесь с восхождением в гору. Вам нужно, чтобы акция достаточно сдвинулась, чтобы преодолеть ту временную ценность, которую вы теряете.

Вот почему так много опытных трейдеров предпочитают продавать, а не покупать. Краткосрочные продавцы опционов буквально зарабатывают на календаре. Долгосрочные держатели постоянно корректируют позиции, потому что борются с деградацией времени всё время, пока держат.

Главный урок — деградация времени не что-то, что можно игнорировать — это главный драйвер цен на опционы. Включайте её в каждое решение, и ваш процент побед резко возрастёт. Игнорируете — будете постоянно удивляться, почему ваши позиции теряют деньги, даже если вы правильно предсказали направление.