Только что заметил кое-что интересное о том, куда сейчас течет капитал. Глобальные расходы на ИТ впервые достигли $6 триллионов в 2026 году, и бум инфраструктуры ИИ — это в основном вся история.

Что привлекло мое внимание, так это то, что это уже не теория. Такие компании, как TSMC, Amazon и крупные производители чипов, уже отчитались о доходах, подтверждающих это. Мы не видим пузырь, о котором беспокоились в прошлом году. Вместо этого мы наблюдаем реальный рост доходов и стремительный спрос по всему рынку.

Как я вижу, из этого цикла расходов на ИИ явно выделяются выгодоприобретатели. Проектировщики чипов, такие как Nvidia и AMD, очевидные игроки, но есть один момент — если хотите получить экспозицию, не ставя все на одну компанию, TSMC может быть умнее. Они производят чипы для практически всех крупных игроков, так что они выигрывают независимо от того, кто выйдет на вершину.

Затем есть инфраструктурная сторона. По мере расширения возможностей облачных провайдеров в области ИИ им нужны память, хранилища и соединения. Micron Technology хорошо позиционирована в этом плане, потому что для ИИ-инференса требуется огромное количество памяти. Еще одна интересная компания — Corning, которая производит оптоволокно и соединители, необходимые дата-центрам для этого расширения.

Рынок полупроводников традиционно цикличен, но модели расходов на ИИ могут действительно изменить это. Спрос кажется более структурированным, чем раньше, что может продлить период роста.

Если вы думаете о позиционировании в рамках этого тренда, ключ — выбирать качественные компании, которые действительно показывают рост, а не просто хайповые имена. И, очевидно, любая экспозиция на расходы на ИИ должна быть частью более широкого портфеля, а не ставкой на одну карту. Возможности реальные, но и дисциплина необходима.

Кто еще отслеживает, какие инфраструктурные компании реально реализуют этот расширяющийся проект расходов на ИИ?