Глава SEC выделяет рынки предсказаний как основной объект регулирования

• Реклама -

В цифровых рынках активов появляется новая линия регуляторных разломов. Во время свидетельских показаний перед Сенатским комитетом по банковской деятельности 12 февраля 2026 года председатель SEC Пол Аткинс описал рынки прогнозов как «большую проблему», что сигнализирует о возможном начале новой фазы федерального надзора за платформами вроде Kalshi и Polymarket.

До настоящего времени эти рынки в основном рассматривались как подпадающие под юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Заявления Аткинса предполагают, что это предположение может больше не быть верным без оговорок.

Перекрывающаяся юрисдикция выходит на первый план

Аткинс заявил, что рынки прогнозов предполагают «возможное» перекрытие юрисдикции между SEC и CFTC. Его основной аргумент был структурным, а не политическим: если контракт соответствует юридическому определению ценной бумаги, то его обозначение по-другому не исключает его из-под надзора SEC.

«Ценная бумага — это ценная бумага независимо от того, как она представлена», — отметил он, подразумевая, что некоторые контракты, основанные на событиях, могут подпадать под законы о ценных бумагах в зависимости от их структуры.

**Он также подтвердил продолжающуюся **координацию с председателем CFTC Майклом Селигом в рамках совместной инициативы, известной как «Проект Крипто». Эта инициатива направлена на модернизацию регулирования цифровых активов и решение серых зон, которые позволяли некоторым платформам работать в рамках существующих правил.

Между тем, CFTC отошла от ранее ограничительной позиции. В 2024 году было предложено запретить контракты на политические и спортивные события, однако эта инициатива была отозвана, и агентство теперь предпочитает формальное регулирование вместо полного запрета.

                Новые потоки инвесторов в биткоин становятся отрицательными, поскольку капитал уходит

Усиливающееся давление на уровне штатов

Федеральное внимание сочетается с ростом юридических вызовов на уровне штатов.

В январе 2026 года судья Массачусетса постановил, что спортивные контракты Kalshi подпадают под местные законы о азартных играх, временно запретив платформе предлагать эти рынки в штате. Polymarket сталкивается с аналогичным судебным разбирательством в Неваде и Массачусетсе, утверждая, что федеральное право должно иметь приоритет над местными ограничениями азартных игр.

Добавляя еще один уровень сложности, прокурор Южного округа Нью-Йорка Джей Клейтон подтвердил, что его офис активно рассматривает рынки прогнозов на предмет возможных мошенничеств. Его комментарии ясно дали понять, что маркировка продукта как «рынка прогнозов» не защищает его от федеральных антимошеннических статутов.

Рост отрасли требует ясности в регулировании

Рынки прогнозов быстро расширяются, чему способствовали цикл выборов 2024 года и активность вокруг крупных событий, таких как Супербоул 2026 года. Крупные платформы, такие как Coinbase и Gemini, также внедрили продукты в стиле прогнозов, увеличивая институциональное участие в секторе.

По мере расширения участия и углубления капитала регуляторы, похоже, все менее готовы оставлять вопросы юрисдикции нерешенными.

Возникающая дискуссия уже не о том, будут ли регулироваться рынки прогнозов, а о том, какая агентство определит правила.