Две, казалось бы, противоречащие друг другу ситуации произошли одновременно: официальный вступил в силу меморандум о взаимопонимании между США и Ираном, что существенно снизило геополитические риски на Ближнем Востоке; в то же время Федеральная резервная система стала более ястребиной, чем три месяца назад.

Эта комбинация выглядит довольно фантастической. Нормальная логика — снижение геополитической напряженности → падение цен на нефть → снижение инфляционного давления → ФРС становится более мягкой. Но реальный сценарий таков: снижение геополитической напряженности → действительно падение цен на нефть (WTI ранее упала с более чем 100 до диапазона 80) → CPI всё равно остается на уровне 4,2% → рынок труда остается сильным → ФРС, наоборот, считает: «Раз уж внешних причин больше нет, нужно серьезно бороться с инфляцией».
Поэтому Ворш исключил из заявления склонность к снижению ставок — не потому, что он ястреб, а потому, что он считает: «Ранее использованные мягкие формулировки были попыткой найти оправдание для инфляции».
В компании Apple тоже есть интересные моменты — после закрытия рынка Тим Кук объявил о планах повысить цены, объяснив это ростом стоимости памяти и чипов хранения. Нарратив о дефиците HDD переходит от «истории цепочки поставок» к «реальности повышения цен на конечных устройствах». Если даже Apple начинает повышать цены из-за стоимости чипов, то ярлык «поставочный шок» для инфляции уже нельзя просто игнорировать ФРС.
Рост цен на нефть + десятая подряд неделя снижения запасов по данным EIA — сегодня сектор энергетики, возможно, снова покажет рост. Но не гоняйтесь за этим — такая реакция, вызванная геополитическими факторами, сомнительна по продолжительности. #沃什首秀美联储利率不变
‍#Fed #通胀 #apple