Polymarket сейчас очень похож на то, что стоит перед дверью, с одной стороны — Meta, с другой — CFTC.

С одной стороны, регуляторное давление явно усиливается. Сенаторы США Джон Кертис и Адам Шифф уже потребовали от CFTC проверить маркетинговую деятельность Polymarket, фокусируясь на том, не передаёт ли она через платных авторов, симуляционные страницы торгов и видеоролики с завышенной доходностью вводящую в заблуждение информацию американским пользователям. Ранее расследование The Wall Street Journal показало, что в продвижении Polymarket есть контент, который «выглядит как настоящая денежная сделка, но на самом деле является симуляцией». Polymarket впоследствии заявил, что пересмотрит текущий рекламный контент.
Ещё более чувствительно то, что, по данным FT, CFTC недавно начала расследование в отношении Polymarket, но регулятор пока не подтвердил публично основные направления расследования. Эта деталь важна, потому что Polymarket не впервые взаимодействует с CFTC. Ещё в 2022 году CFTC оштрафовала его на 1,4 миллиона долларов за предоставление незарегистрированных контрактов на события и потребовала закрыть несоответствующие рынки.
Но с другой стороны, сигналы из делового мира совершенно иные.
Как сообщает Reuters со ссылкой на The New York Times, Цукерберг уже поручил команде Meta изучить возможность сотрудничества с Polymarket и Kalshi, одновременно Meta внутренне тестирует продукт для рынка прогнозов под названием Arena. Этот продукт пока не предполагает прямых ставок реальными деньгами, а больше похож на игру с баллами, целевая аудитория — молодые люди от 18 до 34 лет. Meta, Polymarket не комментируют, Kalshi также не ответил, Reuters отмечает, что не может независимо проверить эти сообщения.
Таким образом, этот вопрос показывает, что рынок прогнозов одновременно испытывает воздействие двух сил.
Регуляторы смотрят на него как на азартный продукт в финансовой оболочке.
Технологические гиганты видят в нём новый инструмент для привлечения контента и взаимодействия с пользователями.
В этом и заключается неловкость Polymarket, но и его ценность.
Если бы это было просто нишевое крипто-приложение, регулирование не было бы таким срочным, а Meta не была бы так близко. Проблема в том, что оно уже не мало. Данные Pew Research наглядны: глобальный ежемесячный объём торгов на Kalshi и Polymarket вырос с менее 5 миллиардов долларов в сентябре 2025 года до примерно 24 миллиардов долларов в апреле 2026 года. В апреле объём торгов на Polymarket International составил около 9 миллиардов долларов, а на Polymarket US — 1,3 миллиарда долларов.
Когда масштаб вырос, старые проблемы перестали скрываться.
Покупает ли пользователь финансовый контракт или делает ставку?
Вероятности, отображаемые платформой, — это мудрость рынка или цены, обусловленные крупными игроками и инсайдерской информацией?
Продвигают ли создатели инвестиционные инструменты или высокорискованные точки входа в азартные игры?
Если результаты прогнозов касаются выборов, войн, политики и спортивных соревнований, кто определяет границы?
Раньше эти вопросы можно было обойти словом «инновации». Теперь это не получится.
В этом году CFTC уже выпустила предупреждение о правоприменении в отношении рынков прогнозов, уделяя особое внимание злоупотреблению непубличной информацией и мошенничеству. Reuters также сообщал, что с приближением промежуточных выборов в США такие платформы, как Polymarket и Kalshi, сталкиваются с более высоким риском инсайдерской торговли, потому что чем уже рынок, тем больше людей знают инсайдерскую информацию.
Но внедрение в бизнесе не остановится из-за регуляторных споров.
Для Meta рынок прогнозов — это не просто «игорный бизнес», а новый способ распространения информации. Раньше социальные платформы определяли настроения по лайкам, репостам и комментариям; рынки прогнозов позволяют пользователям оценивать будущие события деньгами или баллами. Это более захватывающе, чем голосование, даёт больше вовлечённости, чем комментарии, и легче создаёт темы для обсуждения.
Вот почему Polymarket, с одной стороны, находится под прицелом регуляторов, а с другой — приближается к гигантам.
В краткосрочной перспективе регуляторное расследование и споры о вводящем в заблуждение маркетинге будут давить на оценку Polymarket. Особенно если CFTC, FTC или регуляторы штатов дадут дальнейшую квалификацию, темпы расширения платформы могут замедлиться.
Но в среднесрочной перспективе то, что компании уровня Meta начинают изучать рынки прогнозов, указывает на то, что эта ниша вышла за пределы криптосообщества в мейнстрим интернета. Она перестаёт быть просто «онлайн-казино на блокчейне» и может стать новым интерфейсом между новостями, соцсетями, торговлей и развлечениями.
На следующем этапе действительно важно, установит ли сначала регулятор красные линии или гиганты сначала приведут трафик.
Если сначала вступит в силу регулирование, Polymarket будет вынужден перейти от дикого роста к соответствию и восстановлению.
Если сначала произойдёт внедрение в бизнес, рынки прогнозов могут стать новым полем битвы за молодых пользователей после коротких видео, прямых трансляций и ИИ-чатов.
‍$BTC$HFT
‍#PolyMarket $ETH