#WarshTestimonyMeetsCPI

90 минут, которые могут сдвинуть каждый рынок — CPI, затем Warsh, один за другим

Эта неделя — по-настоящему один из самых интересных макро-сценариев, которые я видел за последнее время, и честно говоря, недостаточно людей обсуждают здесь последовательность событий. Председатель ФРС Warsh впервые выступает на слушаниях в Конгрессе — Палата во вторник, Сенат в среду. Обычно уже этого одного хватало бы, чтобы история попала в заголовки.

Но июньский CPI падает всего за 90 минут до его первого появления во вторник.

Данные по инфляции выходят, а затем рынок почти в реальном времени получает живую реакцию ФРС на них. Это не совпадение — трейдерам стоит игнорировать такое не стоит.

Вот где начинается самое интересное — свопы сейчас закладывают около 32 б.п. повышения ставки к концу года, а Kalshi оценивает вероятность повышений на уровне 54%. Это почти подбрасывание монеты в части позиционирования, и вся картина держится на одной переменной: ценах на энергоносители. Если нефть останется мягкой, у ФРС появится пространство для манёвра, чтобы удерживать курс и ждать больше данных. Если инфляция выйдет «липкой» — особенно если вклад в неё дают энергоносители — Warsh может не иметь другого выбора, кроме как занять более «ястребиную» позицию уже в самом первом публичном показании.

Моё честное мнение — первые показания в роли председателя ФРС обычно осторожны по замыслу. Никто не хочет напугать рынки в первую неделю. Но если CPI выйдет горячим за 90 минут до того, как он заговорит, он не сможет просто отмахнуться от вопроса — рынок будет смотреть прямо на него в ожидании реакции.

Согласованность тона и данных в сторону «ястребов» может подтолкнуть доходности вверх, укрепить доллар и усилить давление на риск-активы, включая крипто.

Если CPI выйдет мягким, а тон останется взвешенным — это территория ралли-облегчения по всем фронтам.

Я не пытаюсь опередить это по объёму — это как раз тот тип сценария, где в сделке сама волатильность, а не направленный прогноз. Я буду смотреть, как BTC и основные активы отреагируют в первый час после выхода CPI, ещё до того, как Warsh даже начнёт говорить.

Как вы думаете: сюрприз по CPI будет горячим или мягким на этот раз, и вы позиционируетесь заранее или ждёте, чтобы отреагировать?

‍#FedWatch #CryptoMacro @Gate_Square