Подводим итоги: что произошло за эту неделю:

CPI и PPI оказались ниже ожиданий — рынок начал закладывать ожидания снижения ставок.

BlackRock увеличил лимит открытых позиций по опционам на Bitcoin ETF в 4 раза, что означает: институциональные игроки могут вкладывать в рынок более крупные суммы.

Генеральный директор BlackRock заявил, что в ближайшие 12 месяцев он очень оптимистично смотрит на крипторынок и больше не переживает из‑за чрезмерного кредитного плеча.

CZ отметил, что проникновение криптоактивов всё ещё ниже 1%, а значит потенциал для роста в будущем остаётся огромным.

Coinbase уже 60 дней подряд демонстрирует отрицательный премиум, но при этом не случилось прежних сценариев с непрерывным обвалом — это показывает, что на рынке постоянно есть те, кто выкупает просадку.

При этом,

эскалация на Ближнем Востоке, откат на американском фондовом рынке, геополитическая напряжённость не прекращаются……

Если бы эти новости появились раньше, рынок с высокой вероятностью продолжил бы падение подряд.

Но на этот раз рынок не сыграл по прежнему сценарию.

Раньше рынок определяли настроения розничных инвесторов.

Теперь рынок определяют институциональные деньги.

Они не будут гнаться за ростом и “резать” позиции из‑за одной новости.

Им важнее другое:

будет ли в рынок в дальнейшем поступать капитал в перспективе 5 и 10 лет.

Поэтому в последнее время Чжугэ всё больше убеждается в одной фразе:

настоящий бычий рынок — это не новости, которые толкают цены, а капитал, который меняет структуру рынка.