Ралли CPI по BTC ослабевает на фоне возвращения рисков со стороны Ирана

КРАТКО

• Потребительские цены в США снизились на 0,4% в июне, ослабив срочные опасения очередного повышения ставки ФРС.
• Биткоин ненадолго достиг $65 500, а Ethereum поднялся выше $1 900, прежде чем обе криптовалюты частично отдали рост.
• Новые обострения в отношениях США и Ирана и резкое падение трафика через пролив Ормуз вернули в фокус риски по энергосектору и инфляции.

Биткоин переместился с примерно $62 600 после последнего отчёта по инфляции в США к месячному максимуму около $65 500, а затем вернулся к зоне $63 000–$64 000 по мере того, как вновь усилилось давление геополитики. Ethereum повторил ту же схему: он вырос с уровня ниже $1 800 до почти $1 945, прежде чем откатиться обратно в середину $1 800.

Источник: CoinMarketCap

Откат был не просто провалом ралли на рынке криптовалют. Рынки провели неделю, перемещаясь между двумя конкурирующими макроэкономическими сигналами: замедлением инфляции в США и эскалацией конфликта, который может снова поднять цены на энергоносители. CPI-ралли сдержало и собственное слабое место Индекс потребительских цен в США снизился на 0,4% в июне после роста на 0,5% в мае — это самое большое помесячное снижение с апреля 2020 года. Базовая инфляция, исключающая еду и энергию, не изменилась за месяц и выросла на 2,6% по сравнению с годом ранее. Отчёт снизил ожидания того, что ФРС придётся повышать ставки на её июльском заседании. Биткоин поднялся выше $64 000 после публикации, в то время как Ethereum прибавил более 6% в ходе сессии и продолжил держаться выше $1 900 на следующий день. Состав снижения инфляции выявил важное ограничение. Энергетические цены упали на 5,7% в июне и стали крупнейшим вкладом в более низкие итоговые показатели. Это означает, что часть облегчения зависела от удешевления топлива — того же компонента, который теперь снова угрожает нестабильность на Ближнем Востоке. Ормуз вернул риск для энергосектора в рынок Криптовалютное ралли ослабло, поскольку США и Иран обменялись дальнейшими атаками, а судоходная активность через пролив Ормуз резко сократилась. Согласно данным по судоходству, которые приводит Reuters, через пролив 16 июля прошли только три судна-носителя сырьевых грузов — это самый низкий дневной показатель с мая. Ни один из очень крупных танкеров для сырой нефти или танкеров СПГ не завершил проход второй день подряд. Транзит официально не был полностью остановлен для всех перевозок. Новая блокада США была нацелена на иранские порты и трафик, связанный с Ираном, тогда как нейтральные суда, следующие в/из других стран, официально не были запрещены пользоваться проливом. Однако обвал активности показал, что операторы не готовы воспринимать маршрут как обычный. Связь с криптовалютами проходит через нефть, инфляцию и денежно-кредитную политику. Устойчивый рост цен на энергоносители может обратить вспять часть улучшения инфляции в июне, сократить ФРС пространство для смягчения политики и усилить спрос на наличные средства вместо спекулятивных активов. Биткоин зажат между двумя макросигналами Откат Биткоина к $63 000–$64 000 не стёр полностью восстановление после CPI, но показал, что одного лишь более мягкого инфляционного фона недостаточно для устойчивого пробоя. Возврат Ethereum ниже $1 900 передал то же сообщение более отчётливо, потому что он уступил большую часть своего первоначального роста в 6%. Сейчас рынок балансирует между подтверждённым снижением инфляции в июне и энергетическим шоком, который пока не проявился в официальных данных по потребительским ценам. Это оставляет цены на нефть и условия судоходства через Ормуз ближайшими переменными перед заседанием ФРС 28–29 июля. Возврат выше максимума Биткоина в среду около $65 500 будет указывать, что инфляционно обусловленный спрос пережил геополитический откат. Падение ниже зоны до отчёта около $62 600, напротив, покажет, что рынок полностью уступил CPI-ралли.