Американские фондовые рынки в последнее время заметно испытывают давление: три ключевых индекса завершили торги снижением, технологический сектор был в числе аутсайдеров. Акции Apple и Microsoft упали более чем на 4%, а Tesla рухнула почти на 15% из‑за снижения чистой прибыли и ухода денежного потока в отрицательную зону. Главная проблема — вера в AI наталкивается на проверки: отчет Google превзошел ожидания, но впервые показал отрицательный денежный поток и дополнил план капитальных затрат на 15 млрд долларов, из-за чего рынок начал сомневаться, сможет ли столь масштабное вложение конвертироваться в прибыль. Параллельно ближневосточный конфликт подталкивает Brent к росту выше 100 долларов, доходность 2‑летних гособлигаций США взлетела до нового максимума в текущем году, а вероятность повышения ставки ФРС в июле резко подскочила до 38%, что одновременно давит на оценку growth‑активов. Позитив вносит сектор чипов: из‑за роста цен на память он укрепляется вопреки общему тренду, но общее рыночное настроение остается хрупким. На следующей неделе отчеты крупнейших игроков вроде Microsoft и Meta станут ключевыми ориентирами: если прогноз по капитальным затратам окажется хуже ожиданий, последующая корректировка может либо усилиться, либо сохраниться.