$BTC

Strategy Inc., крупнейший в мире корпоративный держатель биткоин-казначейства, запустила первый выкуп в рамках своей программы выкупа Digital Credit Securities Repurchase Program, сигнализируя о стратегических усилиях по укреплению предпочитаемой структуры собственного капитала. 27 июля 2026 года компания подтвердила, что выкупила 288 930 акций своего Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) примерно за 25,0 млн долларов, заплатив в среднем 86,52 доллара за акцию. Эти покупки были завершены посредством сделок на открытом рынке в период с 20 по 26 июля 2026 года.
ЦЕЛЬ ЭТОГО ШАГА
Выкуп STRC входит в Digital Credit Capital Framework Strategy, представленный 29 июня 2026 года. Эта рамочная модель была создана, чтобы укрепить предпочитаемые ценные бумаги компании, улучшить ликвидность, сохранить долгосрочную экспозицию на Bitcoin и поддерживать стоимость для акционеров. Она включает пять ключевых элементов: политику USD Reserve Policy, дивидендную политику STRC, разрешение на выкуп Digital Credit Securities, разрешение на выкуп обыкновенных акций класса A (MSTR) и программу монетизации BTC.
ПОЧЕМУ БЫЛА НАЦЕЛЕНА ИМЕННО STRC
STRC торговалась заметно ниже своей номинальной стоимости $100, опустившись до рекордного минимума около $75 в конце июня. Выкупая акции по средней цене 86,52 доллара, Strategy погашает привилегированный капитал ниже номинала, одновременно снижая будущие обязательства по дивидендам. Чтобы повысить спрос со стороны инвесторов, компания также увеличила ставку дивидендов по STRC с 11,5% до 12% для всех дат регистрации начиная с 1 июля 2026 года, подталкивая рыночную цену к уровню номинала.
BITCOIN ОСТАЁТСЯ ОСНОВОЙ
Несмотря на фокус на предпочитаемых ценных бумагах, Strategy продолжает удерживать одну из крупнейших в мире позиций в Bitcoin. Компания владеет 843 775 BTC, приобретёнными по средней стоимости 75 476 долларов за Bitcoin, что соответствует общей стоимости приобретения примерно 63,69 млрд долларов. При том что Bitcoin торгуется около 65 000 долларов, Strategy сообщила о нереализованном убытке по цифровым активам примерно в 8,32 млрд долларов во втором квартале, хотя руководство по-прежнему рассматривает Bitcoin как свой долгосрочный казначейский резервный актив.
ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА ЗА НЕДЕЛЮ
Наряду с выкупом STRC, Strategy продала 5 429 160 акций обыкновенных акций класса A (MSTR) через свою программу at-the-market, получив примерно 544,5 млн долларов чистыми. Также компания расширила программы обратного выкупа обыкновенных акций до 6,1 млн акций против 5,5 млн акций неделей ранее. Тем временем её USD Reserve вырос с 3,225 млрд долларов до 3,75 млрд долларов по состоянию на 26 июля. Руководство подтвердило, что эти резервные средства не используются для финансирования программы выкупа STRC.
ФИНАНСОВАЯ МАНЁВРЕННОСТЬ
После первого выкупа в рамках Digital Credit Securities Repurchase Program остаётся доступным примерно 975 млн долларов. Strategy также запланировала свой вебинар по результатам Q2 2026 на 30 июля, на котором инвесторам, как ожидается, предоставят дополнительные обновления по распределению капитала, стратегии казначейства и предпочитаемым ценным бумагам.
НАСТРОЕНИЯ ИНВЕСТОРОВ
Сообщается, что некоторые инвесторы, ориентированные на проблемный долг, изучали возможность обмена держаний STRC на альтернативные ценные бумаги, что отражает сохраняющиеся опасения по поводу структуры предпочитаемого капитала. Тем не менее комбинация Strategy из выкупов со скидкой, более высоких выплат дивидендов и растущего денежного резерва показывает чёткую попытку укрепить доверие к предпочитаемому собственному капиталу, сохраняя долгосрочную финансовую гибкость.
ИТОГОВЫЙ ВЫВОД
Последние решения Strategy по распределению капитала демонстрируют более оборонительный подход в период 20–26 июля. Вместо наращивания ещё большего объёма Bitcoin компания сделала приоритетом укрепление баланса за счёт выкупов STRC, увеличение денежных резервов и поддержку держателей привилегированных акций. Даже при краткосрочном давлении на рынке руководство продолжает сохранять долгосрочную убеждённость в Bitcoin, одновременно повышая устойчивость более широкой структуры капитала.
#StrategyInitiatesSTRCBuyback