Результаты взорвались, а цена сразу рухнула в штопор! Эта ночная «жуть» для производителей чипов памяти показывает, как можно «выжать из хороших новостей ещё и негатив», играя идею «хорошие новости — уже распроданы».

Братва, прошлой ночью чипы памяти в США и Корее просто трясло: акции упали «до упора».

Прибыль Samsung в одном квартале выросла в 18 раз, у SK hynix прибыль взлетела в 5,5 раза, а валовая маржа Micron поднялась до 84%… Такая отчётность выглядит как сказочная, кто бы ни посмотрел. А в итоге — прямо следом на графике «водопад»: две главные корейские компании за один день обвалились более чем на 13%, Micron и SanDisk за одну ночь «испарили» на несколько сотен миллиардов долларов.

Почему фундаментал горячий, как утюг, а котировки пробили дно? Логика тут один в один как в Web3:

1️⃣ Арбитраж с распродажей: SK hynix только что выпустила ADR в США — и сразу институты включили «лонг по акциям США, шорт по корейским базовым». В итоге местные позиции просто начали крушить.

2️⃣ Ликвидации из‑за плеча и «толпа под распил»: корейские власти внезапно подняли порог для маржинальных ETF — и это сразу запустило алгоритмические принудительные закрытия. Прямо сцена «ликвидационного давка-крушение», как на цепочке.

3️⃣ Нужно чинить «AI‑нарратив» (сказки больших компаний уже не держатся): Google и Microsoft влили в AI несколько тысяч миллиардов — но свободный денежный поток оказался выхолощен. Рынок начал сомневаться: «Рентабельность от AI слишком низкая — как долго эта “пирожок” вообще будет ещё съедобным?»

4️⃣ Безумное расширение мощностей, и в этом же — мины: Корея планирует вложить почти 10 000 миллиардов долларов в строительство новых заводов, а мощность удвоить. Раньше за счёт контроля выпуска продавали дороже и разгоняли цену (памп), теперь все разом строят без удержу (сигнал тревоги “дамп”). Рынок уже заранее закладывает «пузырь избытка мощностей» на 2027 год.

Самое жёсткое: прототип «Большого шорта» Michael Burry уже открыто обозначил шорт Micron и полупроводниковый сектор, заявив, что текущие оценки безумнее, чем интернет‑пузырь 2000 года.