Основанный в 2020 году, протокол Solv стремится снизить барьеры для создания и использования финансовых инструментов в цепочке, привнести диверсифицированные классы активов и возможности получения дохода в область шифрования и в конечном итоге стать платформой, соединяющей децентрализованное финансирование (DeFi) и централизованное финансирование (CeFi). ) и традиционная финансовая (TradFi) ключевая инфраструктура ликвидности.
Solv стала пионером в создании инфраструктуры не требующих доверия фондов на основе ERC-3525. Используя стандарт токена ERC-3525, он обеспечивает функции создания, управления и торговли финансовыми NFT, решает потребности финансовых услуг DeFi и обладает характеристиками как NFT, так и DeFi, как правило, способствующие открытию, созданию и реализации реальных выгод.
автор
Эльма Руан, старший исследователь инвестиций в WJB, имеет двойную степень магистра в области маркетинга/финансов в школе Лиги плюща, 5-летний опыт работы в WEB3, а также хорошо разбирается в DeFi, NFT и других направлениях. Прежде чем заняться индустрией шифрования, он работал инвестиционным менеджером в крупной компании по ценным бумагам.
1. Очки исследования
1.1 Основная логика инвестирования
Стандарт ERC-3525, предложенный Solv Protocol, определяет полуоднородный токен (SFT), который сочетает в себе характеристики NFT и FT, обладает характеристиками расщепления и высокой ликвидности и становится носителем новых финансовых активов в цепочке. Благодаря принятию стандарта ERC-3525, предложенного Solv Protocol, разработчики теперь имеют возможность создавать различные продвинутые финансовые активы, такие как облигации, опционы и ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS). Эти новые финансовые продукты в цепочке обогащают рыночный выбор и предоставляют инвесторам более широкий спектр инвестиционных возможностей. В то же время это также увеличило масштабы и возможности финансовых продуктов в сети.
Первичный рынок также постоянно развивается, охватывая различные формы финансирования, включая первоначальное ICO, одобренное биржей IEO, а также децентрализованное IDO и совсем недавно IVO (первичное предложение ваучеров). Протокол Solv генерирует соответствующие сертификаты NFT для стороны проекта путем внесения токенов в протокол Solv и согласования формы блокировки, времени начала и окончания. Этот сертификат представляет собой право собственности на токен участника проекта в течение периода блокировки. Те, кто владеет этим NFT, могут взаимодействовать со смарт-контрактом через протокол для вывода токенов из протокола Solv.
Основной механизм протокола Solv заключается в блокировке токенов в смарт-контрактах и создании сертификатов NFT/SFT для токенов, чтобы обеспечить безопасность токенов и обеспечить операционную прозрачность. В течение периода блокировки токена участник проекта не может напрямую получить доступ к токенам или передать их, поскольку они привязаны к NFT/SFT посредством смарт-контрактов. Только те, кто владеет соответствующим NFT/SFT, могут вывести соответствующие токены в протокол Solv через смарт-контракт в течение указанного времени.
Solv Protocol имеет следующие преимущества: инновации, улучшение ликвидности и комплексное обслуживание. Этот протокол представляет множество продвинутых финансовых игр, создавая новые инвестиционные возможности и финансовые инструменты. В то же время, объединяя функции и внедряя стандарт ERC-3525, протокол Solv стремится улучшить ликвидность финансовых NFT, расширяя возможности пользователей для транзакций и переводов. Таким образом, протокол Solv предоставляет единый сервис для выпуска и торговли финансовыми NFT/SFT, что упрощает процесс работы пользователя. Эти преимущества делают Solv Protocol конкурентоспособным и привлекательным на финансовом рынке.
Проект Solv предполагает блокировку токенов, привязанных к реальным активам, таким как облигации США или другие реальные активы. Стоимость этих рискованных активов может колебаться в зависимости от изменений на рынке, тем самым создавая риски для ликвидности предоставления токенов и эксплуатационного доверия. Кроме того, проект Solv направлен на решение проблемы ликвидности в период блокировки токенов, но в случае нестабильности рынка или масштабного выкупа токенов инвесторами может возникнуть кризис ликвидности. Если проект Solv не сможет удовлетворить крупномасштабные запросы на погашение, это может привести к операционным рискам и дополнительным затратам. Таким образом, успех проекта Solv тесно связан с управленческими способностями и принятием решений участниками проекта. Если у управленческой команды неправильная стратегия, плохие возможности или неспособность реагировать на изменения рынка, это может негативно повлиять на производительность токена.
Поэтому, как инвесторы, участвующие в проекте Solv, им также следует обратить внимание на биографию, опыт и прошлые результаты участников проекта, чтобы оценить, обладают ли они соответствующими управленческими способностями. Следует отметить, что существуют различия в структуре и работе проекта Solv и открытого фонда.При оценке рисков, связанных с проектом Solv, необходимо учитывать другие факторы, а оценка и принятие решений должны быть производится с учетом конкретной ситуации.
1.2 Оценка
Поскольку проект не имеет публичных данных об оценке и рыночной капитализации, провести детальный оценочный анализ проекта временно невозможно.
2. Основная информация о проекте
2.1 Бизнес-сфера проекта
Solv Protocol — это платформа, призванная снизить барьеры для создания и использования финансовых инструментов в цепочке. Solv Protocol предоставляет ряд инновационных продуктов и решений, включая сетевой бизнес по счетам, решение для рыночной ликвидности Vesting Voucher (заблокированный сертификат), рынок он-чейн облигаций и платформу сетевых фондов Solv V3. Solv V3 — это инфраструктура фонда общего назначения, включающая соглашение о фонде в цепочке и многозвенную систему контроля рисков в цепочке, поддерживающую выпуск, торговлю и расчет средств в цепочке. Solv Protocol повышает эффективность и прозрачность онлайн-финансирования, предоставляя эти услуги, создает больше возможностей и выбора для пользователей и участников, а также снижает стоимость и сложность финансовых операций и управления.
По данным LinkedIn, в Solv Protocol на данный момент работает 21 сотрудник. Опыт членов команды в основном сконцентрирован в области информатики, экономики, финансов и математики. Они обладают высокими профессиональными способностями в области блокчейна, Java, развития бизнеса, Python и управления бизнесом. В совокупности они работают по-разному, чтобы продвигать бизнес вперед.
Выпускник Пекинского университета иностранных языков, он сыграл важную роль в развитии платформы, что привело к финансированию в размере 141 миллиона долларов. Solv Protocol — это платформа финансирования на основе блокчейна. До этого он был соучредителем компании Beijing Youzine Technology, занимающейся применением технологии блокчейна в базе данных автомобильной промышленности. Кроме того, он работает финансовым аналитиком в Singularity Financial, исследуя интеграцию технологий блокчейн и финансовое регулирование.
Создал «ERC-3525: Стандарт полуоднородных токенов». Он проработал в сфере финансовых ИТ в течение 20 лет и руководил проектированием и разработкой крупнейшей в мире системы банковского учета, основанной на открытых платформах и распределенных технологиях. Он является «Победителем». премии за выдающийся вклад в честь 20-летия Чжунгуаньцуня.
Соавтор «ERC-3525», его публично опубликованная работа широко охватывает разработку Ethereum, смарт-контракты, системную архитектуру и базы данных. Он поделился техническими статьями, проанализировал основной код Crypto Kitties, обсудил влияние бизнес-моделей на архитектуру системы и предложил решения.
Протокол Solv собрал в общей сложности 14 миллионов долларов финансирования в рамках пяти раундов финансирования. Последний раунд финансирования был завершен 31 июля 2023 года, и этот раунд финансирования поступил от ряда учреждений венчурного капитала. В настоящее время инвестиционными партнерами Solv являются IOSG Ventures, Defi Alliance, The Spartan Group, Axia8 Ventures и CMT Digital, всего 25 инвестиционных организаций.
3. Бизнес-анализ
3.1 Сервисный объект
1) Индивидуальные инвесторы:
Индивидуальные инвесторы, ищущие инвестиционные возможности в зашифрованные активы, надеются получить надежные инвестиционные возможности и источники дохода через инфраструктуру децентрализованных фондов, предоставляемую Solv V3.
2) Институциональные инвесторы:
Инвестиционные фонды, семейные офисы, компании по управлению активами и другие учреждения, стремящиеся получить доступ к инвестиционным возможностям через децентрализованную инфраструктуру фондов Solv V3.
3) Финансовое учреждение:
Финансовые учреждения, такие как фондовые компании, банки и т. д., желающие использовать инфраструктуру децентрализованных фондов Solv V3 для создания финансовых продуктов и управления ими.
4) Администраторы фондов и поставщики услуг по управлению рисками:
Администраторы фондов несут ответственность за управление и поддержание средств и могут использовать платформу обслуживания фондов институционального уровня Solv V3 для контроля и управления рисками. Поставщики услуг по управлению рисками внутри и вне цепочки, поставщики прозрачного, некастоционального контроля рисков и услуг DeFi сотрудничают с Solv V3 для создания системы рисков.
3.2 Классификация бизнеса
Solv V3 решает две ключевые проблемы в области ончейн-фондов — создание активов и управление рисками, причем децентрализованно. Это предоставляет инвесторам беспрецедентную безопасность, прозрачность и разнообразный опыт инвестирования в криптовалюту.
По своей сути Solv V3 состоит из двух столпов:
Инфраструктура децентрализованного фонда на базе ERC-3525.
На основе ERC-3525 Solv может эффективно создавать сложные финансовые продукты в цепочке, предоставляя глобальным инвесторам надежные инвестиционные возможности и богатые источники дохода.
Платформа обслуживания фондов институционального уровня
Solv позволяет заслуживающим доверия учреждениям сотрудничать в рамках децентрализованной структуры для создания систем управления рисками внутри и вне цепочки и предоставления прозрачных, не связанных с хранением услуг по контролю рисков DeFi.
3.3 Подробности о бизнесе
1. Инфраструктура децентрализованного фонда на основе ERC-3525
Ключ к массовому внедрению DeFi заключается в создании более высококачественных сетевых активов и построении неразрешенной инфраструктуры для этих активов, обеспечивающей композицию и функциональную совместимость этих активов. Solv стала пионером в разработке ERC-3525 и создала на его основе интегрированную онлайн-платформу для выпуска фондов, торговли и расчетов. Целью проекта является полное использование компонуемости DeFi, одновременное всестороннее расширение возможностей использования финансовых активов в цепочке и обращение к традиционному фондовому рынку стоимостью в триллион долларов для создания децентрализованной фондовой инфраструктуры. После двух лет итерации Solv V3 поддерживает диверсифицированные классы активов, стратегии дохода и структуры фондов, предоставляя совершенно новую парадигму опыта управления активами управляющим фондами с высококачественными стратегиями и инвесторам с разнообразными потребностями.
Некастодиальное разнообразие продуктов, новаторский пользовательский опыт и возможность компоновки — вот три основные особенности фондовой платформы Solv V3:
1) Неуправляемый:
Solv V3 полностью автоматизирует операции фонда без кастодиального использования с использованием смарт-контрактов. Весь выпуск средств, управление ими и расчеты осуществляются с помощью смарт-контрактов. Разрешения на фоновый капитал также автоматизируются с помощью смарт-контрактов. Стоимость чистых активов фонда и исторические результаты четко фиксируются в цепочке с помощью заслуживающих доверия оракулов, что обеспечивает полную прозрачность жизненного цикла. Это устраняет риск централизации «черного ящика».
2) Разнообразие продукции:
Solv V3 поддерживает диверсифицированные классы активов и стратегии доходности, позволяя инвесторам выполнять комплексное распределение активов в Solv V3 в соответствии со своими предпочтениями по риску и планами капитала. Благодаря мощным возможностям ERC-3525 по выражению активов Solv V3 позволяет управляющим фондами настраивать свои собственные фондовые продукты. Подобно настройке NFT, они могут визуально настраивать правила подписки, структуру комиссий и стратегии возврата средств, управляемых смарт-контрактами. Это позволяет Solv V3 обеспечивать:
Богатые основные активы:
DeFi: Более богатые стратегии управления, основанные на DEX, деривативах, ликвидных ставках, NFTFi и т. д., обеспечивают диверсифицированные источники дохода.
CeFi: Внедрить количественные фонды, фонды арбитражных стратегий и производственные фонды рынка CeFi.
TradFi: Все больше реальных активов токенизируется в соответствии со стратегией получения дохода и продолжает приносить богатые и стабильные источники дохода в сферу шифрования.
Стратегия экстенсивного дохода:
Активно управляемые фонды: стремитесь превзойти эталонный индекс за счет активного управления и выбора ценных бумаг.
Фонды повышения доходности: используйте такие стратегии, как ставка на ликвидность, чтобы максимизировать прибыль.
Копирование торговли: позвольте инвесторам следовать и автоматически копировать торговые стратегии.
Структурированные фонды: пакетные продукты с определенным соотношением риска и вознаграждения.
Обширная структура фонда:
Субординированный фонд: Solv помогает управляющим фондами разделить доход или чистые активы фонда на два типа долей фонда с разными характеристиками риска и доходности: приоритетные фонды и субординированные фонды.
Фонд защиты капитала от убытков: Фонд защиты капитала от убытков действует как буфер для защиты других инвесторов от первоначальной потери портфеля. Защита таких фондов от негативных последствий, обеспечиваемая управляющим фондом, может придать инвесторам больше уверенности при инвестировании.
Диверсификация торговых валют:
Solv поддерживает инвестирование в различные криптовалюты, такие как BTC, ETH, стабильные монеты, а также BNB, ARB, FIL и т. д.
Революционный пользовательский опыт и возможность компоновки
Solv использует SFT (полуоднородный токен) для обеспечения визуального взаимодействия с пользователем DeFi и возможности компоновки.
Каждый фонд SFT эквивалентен токенизированному пулу ликвидности (Vault), предоставляя пользователям аналогичный опыт при инвестировании в фонды. Пользователи могут покупать и выкупать SFT фондов в любое время и получать доступ к метаданным в режиме реального времени и комплексным данным о SFT фондов на полностью визуализированной информационной панели, что снижает износ и затраты, связанные с инвестированием и мониторингом фондов. Fund SFT обладает высокой компонуемостью и совместимостью со всей инфраструктурой DeFi и NFT, поскольку они совместимы с ERC721 и имеют функции самосегментации. Владельцы SFT могут свободно торговать на биржах (помимо Opensea и Blur, Solv также планирует открывать транзакции на Uniswap) и использовать SFT в качестве залога для нескольких кредитных платформ NFT.
Solv V3 создает децентрализованную сеть платформ с высокой степенью взаимодействия, предоставляет мощные фондовые услуги и управление рисками, а также создает надежную базовую структуру для инвестиций в цепочку.
Проверка институциональных фондов
В рамках организации Solv участвующие учреждения, такие как управляющие фондами, брокеры и рейтинговые агентства, совместно проводят строгую проверку фондов на основе таких факторов, как размер активов, доходность, стратегия и опыт команды. Это позволяет обычным инвесторам пользоваться профессиональными услугами по проверке фондов на институциональном уровне.
Разделение полномочий по использованию средств
Будь то стратегия DeFi или CeFi, все средства, собранные на платформе Solv, будут переведены в назначенное решение MPC через смарт-контракт Solv V3. В отношении мошеннического поведения управляющих фондами одна из наиболее распространенных мер контроля достигается за счет контроля полномочий и строгого разделения ролей. Это означает присвоение прав передачи, прав ликвидации и операционных прав различным ролям для обеспечения децентрализации и взаимного контроля. Инвесторы могут просматривать потоки средств в режиме реального времени, чтобы определить риск и при необходимости повлиять на доступ через панель условного депонирования.
Гармонизированный процесс урегулирования
Solv организует доверенные учреждения, которые устанавливают соответствующие правила ликвидации для каждого фонда, чтобы ограничить потери. Профессиональные риск-менеджеры отслеживают позиции, выдают оповещения и, при возникновении таких ситуаций, проводят упорядоченный процесс ликвидации. В случае ликвидации управляющие фондами имеют особые полномочия плавно закрывать позиции и обналичивать средства, чтобы предотвратить дополнительные убытки.
3. Механизм сборов
Метод расчета: плата за соглашение рассчитывается каждый раз при обновлении чистой стоимости погашения (NAV).
Рассчитывается следующим образом:
Зарегистрированная чистая стоимость активов * Общее количество акций* Ставка комиссии за управление / 360 * Дней с момента последнего расчета комиссии
Способ оплаты: Комиссия за соглашение выплачивается оператору фонда в форме дополнительного выпуска паев фонда, а соответствующая плата за соглашение вычитается из общей суммы активов для пересчета NAV.
Примите нейтральную стратегию Delta, чтобы уменьшить просадку на платформах CeFi и DeFi.
Некоторые стратегии работают на Uniswap или GMX с добавлением капитала для первого убытка, чтобы минимизировать риск. Контролируя открытый интерес и волатильность рынка, управляющие фондами могут проводить операции хеджирования в режиме реального времени. Судя по историческим данным, годовая доходность фонда составляет от 10% до 30%. За исключением небольшого восстановления на 1,1% при отделении USDC, доходность была относительно стабильной.
Увеличение дохода
К ним относятся стратегии, аналогичные LSD (делегат ставок ликвидности), такие как ипотека ETH.
Эти стратегии включают в себя различные базовые активы, связанные с LSD, такие как stETH, и могут увеличить доходность, обеспечивая ликвидность на Curve или Balancer. Эти преимущества можно приумножить по сравнению с Лидо.
Структурированные продукты
Это наиболее рискованная часть портфеля нейтральной стратегии Delta. Инвесторы будут брать на себя более высокие риски, но также потенциально получат более высокую прибыль. Обычно мы просим управляющих фондами инвестировать средства в этот сегмент.
Реальные активы (RWA)
Включает финансирование ценных бумаг Казначейства США, дебиторской задолженности и традиционных активов.
Одним из примеров этого является использование внутрисетевых казначейских облигаций США для увеличения доходности за счет возобновляемых кредитов или возобновляемых инвестиций.
5. Стандарт полуоднородных токенов ERC-3525
FT означает взаимозаменяемый токен, NFT означает невзаимозаменяемый токен, а SFT находится где-то посередине и является полувзаимозаменяемым токеном. FT — это стандартизированный токен, который взаимозаменяем, как и валюта. NFT — это уникальные токены, которые не являются взаимозаменяемыми, как цифровые произведения искусства. SFT — это токен между FT и NFT, который является взаимозаменяемым, но также имеет уникальные атрибуты, такие как облигации с разной номинальной стоимостью и сроком погашения. Предыстория появления SFT заключается в том, что NFT (невзаимозаменяемые токены), используемые в DeFi (децентрализованных финансах), постепенно потеряли свои преимущества в качестве доказательства финансовой собственности, отчасти из-за отсутствия ликвидности. Чтобы восполнить этот пробел, была создана SFT. SFT — это гибкое представление цифровой собственности с уникальным идентификатором и обширными метаданными, которые могут описывать сложную информацию, а также могут быть разделены и проданы, как токен ERC-20. Таким образом, SFT можно использовать как лучший инструмент доказательства финансовой собственности, а также в более широком спектре сценариев применения.
5 сентября 2022 года Фонд Ethereum включил полуоднородные токены ERC-3525 в качестве 35-го стандарта токенов ERC, что делает полуоднородные токены (SFT) совместимыми с существующими однородными токенами (ERC-20) и невзаимозаменяемыми токенами (ERC-721). ) находятся в одинаково важном положении.
ERC-3525 — это универсальный стандарт токенов для всех активов, который сочетает в себе количественные атрибуты токенов ERC-20 с описательными характеристиками токенов ERC-721 (NFT).
Он унаследовал количественную операцию ERC-20, основанную на стоимости, а также имеет невзаимозаменяемые характеристики ERC-721, основанные на идентификаторе токена, и реализовал более широкие инновации в финансовых сценариях или коммерческих целях.
Область применения токена полугомогенизации
В отличие от ERC-20, который представляет валюту, акции компаний и системы баллов, и ERC-721, который представляет произведения искусства, предметы коллекционирования и цифровые товары, ERC-3525 представляет собой гибкое выражение цифровой собственности, привязанное к определенной ценности. Полувзаимозаменяемые токены ERC-3525 могут представлять собой различные активы: от простых подарочных карт, баллов и чеков до более сложных активов, таких как облигации, фьючерсные/опционные контракты, биржевые фонды (ETF), ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS). ) или права собственности на землю. В области криптовалют ERC-3525 обеспечивает более широкий спектр сценариев применения и большую гибкость.
Трек RWA постепенно привлек интерес криптотрейдеров, предоставив им возможность дальнейшего расширения сферы децентрализованного финансирования (DeFi). Некоторые дружественные к криптовалютной индустрии юрисдикции активно способствуют развитию RWA, а некоторые известные традиционные институты, такие как Goldman Sachs, Siemens, Hamilton Lane, Bank of China International и Amazon, также начали участвовать в конкуренции на рынке криптовалют. Поле RWA.
RWA, «Реальные мировые активы», часто переводится на китайский язык как «реальные активы в цепочке», имея в виду автомобили, дома, акции, углеродную нейтральность и т. д. Например, стабильные монеты в настоящее время являются крупнейшим вариантом использования RWA. «Реальным миром» должны быть все миры «вне цепочки» относительно «ончейна», то есть «активы вне цепочки внутри цепочки», включая личности, отношения, претензии и т. д. Судя по текущим публичным отчетам большинства учреждений, их можно грубо разделить на две категории: активы реального мира и финансовые активы, а также 13 подкатегорий: акции, облигации, публичный капитал, частный капитал, недвижимость, частные основные средства, государственные фиксированные активы. активы Активы, идентичность, климат/рефи, сельское хозяйство, TradFi, Layer1, развивающиеся рынки. По каждому типу активов почти все соответствующие проекты уже изучаются и опробуются, некоторые из которых представляют собой устоявшиеся протоколы DeFi, такие как Maker DAO, AAVE, Compound, Maple, Centrifuge и другие, которые представляют собой новые проекты на ранней стадии.
Solv относится к категории подразделенных отслеживаемых облигаций.Облигации также являются финансовыми продуктами в мире Web2.Выпуск облигаций может предоставить эмитентам канал для привлечения средств на открытом рынке или в группах с пороговыми значениями, чтобы повысить эффективность использования капитала и поддержать проекты. Потребности в ликвидности. Предмет, срок и сумма облигации являются ее основными элементами. В отличие от обычных стандартов токенов ERC-20 и ERC-721, развитие облигаций Web3 в основном опирается на инновации стандартов токенов.
По неполным статистическим данным, в настоящее время существует более 60 путевых проектов RWA. Высшие рейтинги TVL в основном сосредоточены в облигациях RWA. По состоянию на конец июля совокупная выдача различных активов выглядит следующим образом: совокупная выдача институциональных кредитов составляет 126 млн долларов США, совокупная выдача недвижимости составляет 96,43 млн долларов США, совокупная выдача дебиторской задолженности составляет около 67,81 млн долларов США. миллионов долларов США. Большинство проектов RWA официально начали свою деятельность в этом году, и видно, что направление RWA быстро развивается.
Потенциал роста рынка RWA также очень значителен. Объем транзакций технологии реестра также достигнет 1 триллиона долларов США, а это означает, что на пути RWA есть как минимум в 100 раз больше возможностей для роста.
В целом направление RWA в последние годы имеет относительно стабильную тенденцию развития. Согласно данным о частоте транзакций (TX), небольшой пик пришелся на вторую половину 2021 года, но из-за влияния медвежьего рынка транзакционная активность RWA была относительно спокойной. В 2022 году на трассе RWA снова наблюдался небольшой месячный пик. Хотя частота транзакций в последние несколько месяцев была относительно низкой по сравнению с 2022 годом, общий уровень оставался относительно стабильным.
Традиционные финансовые модели, включая центральные банки, коммерческие банки, фондовые биржи, брокеров по ценным бумагам и другие учреждения. Эти учреждения несут ответственность за управление и обработку финансовой деятельности, такой как деньги, кредитование, инвестирование и торговля. Система Tradfi обычно следует постановлениям и постановлениям правительства и финансовых регуляторов и полагается на централизованный контрольный орган для выполнения финансовых транзакций.
Подписчики Discord (Подписчики) 86 000 человек, 1 781 активных человек
Подписчики Telegram (Подписчики) 40 100 человек, 1 000 активных человек
Количество подписчиков и активных пользователей на этих платформах социальных сетей показывает популярность Solv Protocol в области криптофинансов и размер его пользовательской базы. Сообщество Discord Solv Protocol очень активно, а это означает, что пользователи активно обсуждают и участвуют в протоколе.
По данным официального сайта, количество пользователей Solv Protocol достигло 26 140, что свидетельствует о популярности протокола на зашифрованном финансовом рынке. TVL (общая заблокированная стоимость) протокола превысила 53 миллиона долларов, что свидетельствует о доверии пользователей и их участии в Solv Protocol.
Кроме того, Solv Protocol выпустил облигационные проекты на общую сумму 162 миллиона долларов США.Благодаря этим облигационным продуктам пользователи могут получить преимущества в зашифрованной финансовой экосистеме. В настоящее время Solv Protocol предоставляет 68 фондовых продуктов для удовлетворения различных потребностей пользователей. Эти продукты фонда разделены на следующие 5 категорий:
Вестинговый ваучер (сертификат заблокированного токена): этот тип фонда представляет собой разблокированные токены в течение заранее определенного периода проекта, обеспечивая пользователям высокую ликвидность.
Конвертируемый ваучер: этот тип фонда имеет характеристики конвертируемости в другие активы или токены, и пользователи могут осуществлять гибкие инвестиции в соответствии с рыночными условиями.
Конвертируемая облигация: этот тип фонда представляет собой облигационный продукт, который пользователи могут конвертировать в другие активы или токены через определенный период времени.
Базовый SFT (базовый полуоднородный токен): этот тип фонда представляет собой продукт токенизации активов, который обеспечивает более гибкие и высоколиквидные методы инвестирования.
Эко-построен: этот тип фонда предназначен для содействия развитию экосистемы Solv Protocol. Инвестируя в эти фонды, пользователи могут поддерживать и участвовать в создании и расширении экосистемы.
С момента запуска Solv объем транзакций в цепочке Ethereum был относительно небольшим до 2022 года, когда начнутся некоторые улучшения. К середине 2022 года объем транзакций значительно увеличился и достиг пикового уровня. Затем объемы торгов упали примерно до трети первоначального уровня и остались на этом уровне. В цепочке BSC объем транзакций существует с 2021 года, быстро рос и достиг своего пика в середине 2022 года. Однако такой высокий уровень не удерживался долгое время, и объем транзакций оставался на уровне с тех пор низкий уровень. Видно, что активность в цепочке все еще хорошая.
3.6 Конкуренция проектов
Децентрализованные проекты облигаций включают Solv и D/BOND. Смарт-контракты и стандарты токенов, используемые в них, различаются. Solv использует стандарт ERC-3525, разработанный ею самой, а D/BOND использует стандарт ERC-3525, разработанный ею же. Стандарт 3475 .
3.6.1 Введение в проект
Д/Бонд
D/Bond, ранее известный как DeBond, представляет собой децентрализованный протокол облигаций (Debond Protocol), разработанный на основе стандарта ERC-3475. Это также кошелек ERC-3475, который поддерживает создание и управление несколькими погашаемыми облигациями, а также предоставляет облигации и Операции с деривативами по облигациям.Децентрализованная экологическая платформа облигаций. Платформа предоставляет визуальные инструменты для создания облигаций и производных облигаций, позволяя любому учреждению или частному лицу разрабатывать свои собственные облигационные продукты для финансирования через интерфейс визуального программирования с очень низким техническим порогом. В качестве первого соглашения и экологической платформы, ориентированной на децентрализованные облигационные продукты во всей сети, D/Bond может поддерживать выпуск, погашение, транзакции и выпуск облигаций различных типов, таких как облигации с фиксированной ставкой, облигации LP, облигации NFT и гибридные облигации Торговля деривативами, заполняющая пробел децентрализованных облигационных продуктов на текущем рынке DeFi.
3.6.2 Сравнение проектов
Технические аспекты
Децентрализованные проекты облигаций включают Solv и D/BOND. Смарт-контракты и стандарты токенов, используемые в них, различаются. Solv использует стандарт ERC-3525, разработанный ею самой, а D/BOND использует стандарт ERC-3525, разработанный самой стороной проекта. Стандарт ERC-3475.
Решение: Ядро ERC-3525 заключается в владении и передаче (владение и передача).Он использует двухуровневую структуру для создания двухуровневой модели активов, так что протокол может иметь характеристики как ERC-20, так и ERC. -721. В то же время относительно открытая природа ERC-3525 делает его совместимым с такими протоколами, как ERC-721 или ERC-5192.
D/BOND: ERC-3475 начинается с целого и подчеркивает формат чтения и записи данных. Токен Soul Bound (SBT), как непередаваемый токен, его ядром на самом деле является набор обычного пространства для хранения данных. Определение объекта токена должно зависеть от параметров в хранилище данных.Эти параметры будут храниться в цепочке в форме метаданных в формате ERC-3475 и обеспечивать комплексное решение.
Продуктовый бизнес
Solv Protocol предоставляет стартапам и DAO простые и настраиваемые инструменты для привлечения капитала. Например, ваучеры могут быть разделены и объединены по желанию, если они имеют одинаковые базовые характеристики, такие как период блокировки, график перехода, APY и т. д. Ваучеры Solv основаны на стандарте токенов ERC-3525, обеспечивая ликвидность заблокированных активов. Например, продавая вестинговые ваучеры, которые обещают распределить будущие токены, фонды или инвесторы эффективно продают свои доли в проекте до того, как проект будет публично продан; существуют также конвертируемые ваучеры и ваучеры на облигации. Конвертируемый ваучер позволяет использовать протоколы DeFi с высоким уровнем риска для сбора средств без риска размывания или ликвидации, а также защищает инвесторов от колебаний цен на токены проекта. Дизайн конвертируемого ваучера сохраняет все удобные элементы ваучера Solv (разделение/объединение, настройка режима выпуска и настраиваемая дата расчета). Кроме того, это увеличивает приемлемый торговый диапазон для базового токена. Если токен упадет ниже или выше торгового диапазона, владелец погашаемого ваучера получит в качестве оплаты токены, равные номинальной стоимости ваучера. Такая конструкция защищает проект от чрезмерного сброса токенов, поскольку разблокируются распределения от ранних инвесторов.
В соответствии с различными вариантами использования ваучера, требование использования ваучера на облигации заключается в финансировании, тогда как требование использования ваучера на вестирование заключается в управлении сообществом и управлении квотами инвесторов. Структура продукта проекта D/Bond аналогична Solv Protocol, предоставляя настраиваемый инструмент сбора средств для стартапов и DAO.
В целом, D/Bond отличается от Solv следующим образом:
Тип ваучера: проект D/Bond представил ваучер D/Bond в качестве стандарта токена вместо использования стандарта ERC-3525 протокола Solv. Ваучер D/Bond — это токен, специально разработанный для долгового финансирования. Он имеет функции, аналогичные ваучерам Solv, и может разделяться, объединяться и обеспечивать ликвидность.
Тип облигации: Проект D/Bond предоставляет различные типы сертификатов облигаций для удовлетворения различных потребностей в финансировании. К ним относятся ваучер на конвертируемые облигации и ваучер на облигации с фиксированным доходом. Конвертируемые облигации позволяют кредиторам конвертировать свои требования в токены или акции в конкретном проекте, тогда как облигации с фиксированным доходом предлагают фиксированный процентный доход.
Управление рисками проекта. Проект D/Bond стремится решить проблемы высокого риска и волатильности, с которыми сталкиваются протоколы DeFi. Создавая конвертируемые облигации, протоколы DeFi с высоким уровнем риска могут привлекать средства без рисков размывания или ликвидации, а также защищать инвесторов от колебаний цен на токены проекта.
В частности, проект D/Bond преследует те же цели, что и Solv Protocol, но фокусируется на долговом финансировании и решениях типа облигаций, чтобы обеспечить большую гибкость и защиту.
**Распределение токенов: **67% используется для стимулирования сообщества, 15% распределяется среди основной команды разработчиков, 6-8% распределяется на финансирование раунда прямых инвестиций, 5% распределяется на начальный раунд финансирования, 2% используется в качестве IDO распределяется 2%. Для консультантов 1% используется в качестве IVO.
Цикл разблокировки токена показан на рисунке ниже:
Однако, согласно последней информации на официальном сайте, в плане распределения токенов $Solv основные доли перейдут к членам сообщества Solv. Часть токенов будет преимущественно передана акционерам открытого фонда. Хотя детали еще не определены, раздача послужит дополнительным преимуществом для поставщиков ликвидности протокола.
4. Предварительная оценка стоимости
4.1 Основные проблемы
Есть ли у проекта солидное конкурентное преимущество? Откуда это конкурентное преимущество?
Настраиваемость: Solv Protocol предоставляет стартапам и DAO простые и настраиваемые инструменты для сбора средств. Его учетные данные можно разделить, объединить и настроить в соответствии с конкретными потребностями. Такая гибкость и возможность настройки дают Solv преимущество в удовлетворении различных потребностей проекта и целей финансирования.
Обеспечение ликвидности: на основе стандарта токенов ERC-3525 ваучеры Solv обеспечивают ликвидность для заблокированных активов. Продавая различные типы ваучеров, такие как ваучер Vesting, конвертируемый ваучер и ваучер на облигации, инвесторы и фонды могут эффективно увеличить ликвидность и продать акции.
Управление рисками: Solv Protocol управляет рисками проекта путем разработки таких функций, как конвертируемый ваучер. Такая конструкция позволяет протоколам DeFi с высоким уровнем риска привлекать средства без риска размытия или ликвидации, а также защищает инвесторов от колебаний цен на токены. Это обеспечивает дополнительную защиту и уверенность инвесторов.
Однако рынок высококонкурентен, и вполне вероятно появление других подобных проектов. Поэтому проекту Solv необходимо постоянно внедрять инновации и адаптироваться к требованиям рынка, чтобы сохранить свое конкурентное преимущество.
Каковы основные переменные в работе проекта? Легко ли определить и измерить этот фактор?
Масштаб сбора средств: успех и прибыльность проекта Solv напрямую связаны с масштабом собранных средств. Чем больше размер привлеченных средств, тем больший масштаб и охват может поддержать проект, а также тем больше возможностей получить больше выгод.
Вовлеченность пользователей и уровень принятия. Уровень вовлеченности пользователей и уровень принятия проекта очень важны для успеха проекта. Это включает в себя готовность разработчиков и стартапов использовать протокол Solv для сбора средств, а также готовность инвесторов покупать и хранить токены Solv. Высокий уровень вовлеченности и принятия пользователей может повысить ликвидность и активность, открывая больше возможностей и потенциальных выгод.
Рыночный спрос и конкурентная среда: Успешная работа проекта тесно связана с рыночным спросом и конкурентной средой. Если рыночный спрос на инструменты финансирования цифровых активов и управления рисками продолжит расти, а уровень конкуренции будет относительно низким, то у проекта Solv будет больше шансов на успех.
Эти переменные факторы можно в определенной степени выразить количественно и измерить. Например, можно отслеживать и измерять такие показатели, как размер привлеченного финансирования, уровень вовлеченности пользователей и внедрения, тенденции рыночного спроса и т. д. Однако точность и точность измерения этих факторов могут быть ограничены доступностью и качеством данных.
4.2 Основные риски
Правовые и нормативные риски. Когда проект Solv имеет дело с сертификатами NFT, представляющими реальные активы, это может включать вопросы соблюдения правовых и нормативных требований. Это может включать в себя требования соответствия, связанные с законами о ценных бумагах, правилами борьбы с отмыванием денег и т. д. Неправильные или несоответствующие действиям операции приводят к юридическим рискам и юридической ответственности.
Риск волатильности рынка. Режим работы открытого фонда в проекте Solv имеет риски волатильности рынка, хотя управляющий фондом инвестирует большую часть средств в торговую платформу и майнит для получения дохода, и в то же время посредством транзакции токены на платформе Способ хеджирования транзакций обеспечивает безопасность основных средств инвесторов, но на рынке всегда существует неопределенность и волатильность. Если рынок резко колеблется или цена цифровых активов резко падает, это может оказать негативное влияние на стоимость фонда, что приведет к потере основной суммы инвесторов.
Управление рисками. Инвестиционные решения и возможности управляющего фондом очень важны для эффективности фонда. Если стратегия управляющего фондом неверна, инвестиционная способность плохая или реакция на изменения рынка не своевременна, эффективность фонда может ухудшиться. Инвесторам необходимо обратить внимание на биографию, опыт и прошлую деятельность управляющих фондами, чтобы оценить, обладают ли они соответствующими управленческими способностями.
5. Ссылки
Официальный сайт
Финансирование
Официальные СМИ
Прошлые события развития
Прогресс в цепочке реальных активов
Экология RWA: проекты, данные, проблемы и перспективы.
Панель данных дюны
Открытый фонд «Сольв»
Расположение треков Defi
Технический документ SFT
Панель данных решения
Панель Binance Solve
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры бездоверительных фондов
Описание Проекта
Основанный в 2020 году, протокол Solv стремится снизить барьеры для создания и использования финансовых инструментов в цепочке, привнести диверсифицированные классы активов и возможности получения дохода в область шифрования и в конечном итоге стать платформой, соединяющей децентрализованное финансирование (DeFi) и централизованное финансирование (CeFi). ) и традиционная финансовая (TradFi) ключевая инфраструктура ликвидности.
Solv стала пионером в создании инфраструктуры не требующих доверия фондов на основе ERC-3525. Используя стандарт токена ERC-3525, он обеспечивает функции создания, управления и торговли финансовыми NFT, решает потребности финансовых услуг DeFi и обладает характеристиками как NFT, так и DeFi, как правило, способствующие открытию, созданию и реализации реальных выгод.
автор
Эльма Руан, старший исследователь инвестиций в WJB, имеет двойную степень магистра в области маркетинга/финансов в школе Лиги плюща, 5-летний опыт работы в WEB3, а также хорошо разбирается в DeFi, NFT и других направлениях. Прежде чем заняться индустрией шифрования, он работал инвестиционным менеджером в крупной компании по ценным бумагам.
1. Очки исследования
1.1 Основная логика инвестирования
Стандарт ERC-3525, предложенный Solv Protocol, определяет полуоднородный токен (SFT), который сочетает в себе характеристики NFT и FT, обладает характеристиками расщепления и высокой ликвидности и становится носителем новых финансовых активов в цепочке. Благодаря принятию стандарта ERC-3525, предложенного Solv Protocol, разработчики теперь имеют возможность создавать различные продвинутые финансовые активы, такие как облигации, опционы и ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS). Эти новые финансовые продукты в цепочке обогащают рыночный выбор и предоставляют инвесторам более широкий спектр инвестиционных возможностей. В то же время это также увеличило масштабы и возможности финансовых продуктов в сети.
Первичный рынок также постоянно развивается, охватывая различные формы финансирования, включая первоначальное ICO, одобренное биржей IEO, а также децентрализованное IDO и совсем недавно IVO (первичное предложение ваучеров). Протокол Solv генерирует соответствующие сертификаты NFT для стороны проекта путем внесения токенов в протокол Solv и согласования формы блокировки, времени начала и окончания. Этот сертификат представляет собой право собственности на токен участника проекта в течение периода блокировки. Те, кто владеет этим NFT, могут взаимодействовать со смарт-контрактом через протокол для вывода токенов из протокола Solv.
Основной механизм протокола Solv заключается в блокировке токенов в смарт-контрактах и создании сертификатов NFT/SFT для токенов, чтобы обеспечить безопасность токенов и обеспечить операционную прозрачность. В течение периода блокировки токена участник проекта не может напрямую получить доступ к токенам или передать их, поскольку они привязаны к NFT/SFT посредством смарт-контрактов. Только те, кто владеет соответствующим NFT/SFT, могут вывести соответствующие токены в протокол Solv через смарт-контракт в течение указанного времени.
Solv Protocol имеет следующие преимущества: инновации, улучшение ликвидности и комплексное обслуживание. Этот протокол представляет множество продвинутых финансовых игр, создавая новые инвестиционные возможности и финансовые инструменты. В то же время, объединяя функции и внедряя стандарт ERC-3525, протокол Solv стремится улучшить ликвидность финансовых NFT, расширяя возможности пользователей для транзакций и переводов. Таким образом, протокол Solv предоставляет единый сервис для выпуска и торговли финансовыми NFT/SFT, что упрощает процесс работы пользователя. Эти преимущества делают Solv Protocol конкурентоспособным и привлекательным на финансовом рынке.
Проект Solv предполагает блокировку токенов, привязанных к реальным активам, таким как облигации США или другие реальные активы. Стоимость этих рискованных активов может колебаться в зависимости от изменений на рынке, тем самым создавая риски для ликвидности предоставления токенов и эксплуатационного доверия. Кроме того, проект Solv направлен на решение проблемы ликвидности в период блокировки токенов, но в случае нестабильности рынка или масштабного выкупа токенов инвесторами может возникнуть кризис ликвидности. Если проект Solv не сможет удовлетворить крупномасштабные запросы на погашение, это может привести к операционным рискам и дополнительным затратам. Таким образом, успех проекта Solv тесно связан с управленческими способностями и принятием решений участниками проекта. Если у управленческой команды неправильная стратегия, плохие возможности или неспособность реагировать на изменения рынка, это может негативно повлиять на производительность токена.
Поэтому, как инвесторы, участвующие в проекте Solv, им также следует обратить внимание на биографию, опыт и прошлые результаты участников проекта, чтобы оценить, обладают ли они соответствующими управленческими способностями. Следует отметить, что существуют различия в структуре и работе проекта Solv и открытого фонда.При оценке рисков, связанных с проектом Solv, необходимо учитывать другие факторы, а оценка и принятие решений должны быть производится с учетом конкретной ситуации.
1.2 Оценка
Поскольку проект не имеет публичных данных об оценке и рыночной капитализации, провести детальный оценочный анализ проекта временно невозможно.
2. Основная информация о проекте
2.1 Бизнес-сфера проекта
Solv Protocol — это платформа, призванная снизить барьеры для создания и использования финансовых инструментов в цепочке. Solv Protocol предоставляет ряд инновационных продуктов и решений, включая сетевой бизнес по счетам, решение для рыночной ликвидности Vesting Voucher (заблокированный сертификат), рынок он-чейн облигаций и платформу сетевых фондов Solv V3. Solv V3 — это инфраструктура фонда общего назначения, включающая соглашение о фонде в цепочке и многозвенную систему контроля рисков в цепочке, поддерживающую выпуск, торговлю и расчет средств в цепочке. Solv Protocol повышает эффективность и прозрачность онлайн-финансирования, предоставляя эти услуги, создает больше возможностей и выбора для пользователей и участников, а также снижает стоимость и сложность финансовых операций и управления.
2.2 Прошлое развитие и дорожная карта
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-214fe9a525-dd1a6f-1c6801)
Будущий маршрут:
Август 2023 г. — запущена эталонная стратегия ETH на LSD.
Четвертый квартал 2023 г. – Запуск стратегических фондов, связанных с RWA. Интегрируйте внешнюю платформу NFT-кредитования для ипотечного кредитования долевыми фондами.
Первый квартал 2024 года — запуск открытого основного фонда и соответствующие стимулирующие токены.
Второй квартал 2024 года — запуск вторичного рынка торгов акциями фонда.
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-d4c8ba2f04-dd1a6f-1c6801)
2.3 Ситуация в команде
2.3.1 Общая ситуация
По данным LinkedIn, в Solv Protocol на данный момент работает 21 сотрудник. Опыт членов команды в основном сконцентрирован в области информатики, экономики, финансов и математики. Они обладают высокими профессиональными способностями в области блокчейна, Java, развития бизнеса, Python и управления бизнесом. В совокупности они работают по-разному, чтобы продвигать бизнес вперед.
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-924882249a-dd1a6f-1c6801)
2.3.2 Основатель
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-10fab14cf2-dd1a6f-1c6801)
Райан ЧоуСоучредитель
Выпускник Пекинского университета иностранных языков, он сыграл важную роль в развитии платформы, что привело к финансированию в размере 141 миллиона долларов. Solv Protocol — это платформа финансирования на основе блокчейна. До этого он был соучредителем компании Beijing Youzine Technology, занимающейся применением технологии блокчейна в базе данных автомобильной промышленности. Кроме того, он работает финансовым аналитиком в Singularity Financial, исследуя интеграцию технологий блокчейн и финансовое регулирование.
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-f3087a7644-dd1a6f-1c6801)
Уилл Ван Соучредитель
Создал «ERC-3525: Стандарт полуоднородных токенов». Он проработал в сфере финансовых ИТ в течение 20 лет и руководил проектированием и разработкой крупнейшей в мире системы банковского учета, основанной на открытых платформах и распределенных технологиях. Он является «Победителем». премии за выдающийся вклад в честь 20-летия Чжунгуаньцуня.
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-4988462f62-dd1a6f-1c6801)
Мэн Янь Соучредитель
Когда-то он занимал должность вице-президента CSDN.Кроме того, он также является активным экспертом в области криптографии.
2.3.3 Основные члены
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-a63f63667c-dd1a6f-1c6801)
Основной разработчик Цайи
Соавтор «ERC-3525», его публично опубликованная работа широко охватывает разработку Ethereum, смарт-контракты, системную архитектуру и базы данных. Он поделился техническими статьями, проанализировал основной код Crypto Kitties, обсудил влияние бизнес-моделей на архитектуру системы и предложил решения.
2.4 Финансирование
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-61eba29b8d-dd1a6f-1c6801)
Протокол Solv собрал в общей сложности 14 миллионов долларов финансирования в рамках пяти раундов финансирования. Последний раунд финансирования был завершен 31 июля 2023 года, и этот раунд финансирования поступил от ряда учреждений венчурного капитала. В настоящее время инвестиционными партнерами Solv являются IOSG Ventures, Defi Alliance, The Spartan Group, Axia8 Ventures и CMT Digital, всего 25 инвестиционных организаций.
3. Бизнес-анализ
3.1 Сервисный объект
1) Индивидуальные инвесторы:
Индивидуальные инвесторы, ищущие инвестиционные возможности в зашифрованные активы, надеются получить надежные инвестиционные возможности и источники дохода через инфраструктуру децентрализованных фондов, предоставляемую Solv V3.
2) Институциональные инвесторы:
Инвестиционные фонды, семейные офисы, компании по управлению активами и другие учреждения, стремящиеся получить доступ к инвестиционным возможностям через децентрализованную инфраструктуру фондов Solv V3.
3) Финансовое учреждение:
Финансовые учреждения, такие как фондовые компании, банки и т. д., желающие использовать инфраструктуру децентрализованных фондов Solv V3 для создания финансовых продуктов и управления ими.
4) Администраторы фондов и поставщики услуг по управлению рисками:
Администраторы фондов несут ответственность за управление и поддержание средств и могут использовать платформу обслуживания фондов институционального уровня Solv V3 для контроля и управления рисками. Поставщики услуг по управлению рисками внутри и вне цепочки, поставщики прозрачного, некастоционального контроля рисков и услуг DeFi сотрудничают с Solv V3 для создания системы рисков.
3.2 Классификация бизнеса
Solv V3 решает две ключевые проблемы в области ончейн-фондов — создание активов и управление рисками, причем децентрализованно. Это предоставляет инвесторам беспрецедентную безопасность, прозрачность и разнообразный опыт инвестирования в криптовалюту.
По своей сути Solv V3 состоит из двух столпов:
На основе ERC-3525 Solv может эффективно создавать сложные финансовые продукты в цепочке, предоставляя глобальным инвесторам надежные инвестиционные возможности и богатые источники дохода.
Solv позволяет заслуживающим доверия учреждениям сотрудничать в рамках децентрализованной структуры для создания систем управления рисками внутри и вне цепочки и предоставления прозрачных, не связанных с хранением услуг по контролю рисков DeFi.
3.3 Подробности о бизнесе
1. Инфраструктура децентрализованного фонда на основе ERC-3525
Ключ к массовому внедрению DeFi заключается в создании более высококачественных сетевых активов и построении неразрешенной инфраструктуры для этих активов, обеспечивающей композицию и функциональную совместимость этих активов. Solv стала пионером в разработке ERC-3525 и создала на его основе интегрированную онлайн-платформу для выпуска фондов, торговли и расчетов. Целью проекта является полное использование компонуемости DeFi, одновременное всестороннее расширение возможностей использования финансовых активов в цепочке и обращение к традиционному фондовому рынку стоимостью в триллион долларов для создания децентрализованной фондовой инфраструктуры. После двух лет итерации Solv V3 поддерживает диверсифицированные классы активов, стратегии дохода и структуры фондов, предоставляя совершенно новую парадигму опыта управления активами управляющим фондами с высококачественными стратегиями и инвесторам с разнообразными потребностями.
Некастодиальное разнообразие продуктов, новаторский пользовательский опыт и возможность компоновки — вот три основные особенности фондовой платформы Solv V3:
Solv V3 полностью автоматизирует операции фонда без кастодиального использования с использованием смарт-контрактов. Весь выпуск средств, управление ими и расчеты осуществляются с помощью смарт-контрактов. Разрешения на фоновый капитал также автоматизируются с помощью смарт-контрактов. Стоимость чистых активов фонда и исторические результаты четко фиксируются в цепочке с помощью заслуживающих доверия оракулов, что обеспечивает полную прозрачность жизненного цикла. Это устраняет риск централизации «черного ящика».
Solv V3 поддерживает диверсифицированные классы активов и стратегии доходности, позволяя инвесторам выполнять комплексное распределение активов в Solv V3 в соответствии со своими предпочтениями по риску и планами капитала. Благодаря мощным возможностям ERC-3525 по выражению активов Solv V3 позволяет управляющим фондами настраивать свои собственные фондовые продукты. Подобно настройке NFT, они могут визуально настраивать правила подписки, структуру комиссий и стратегии возврата средств, управляемых смарт-контрактами. Это позволяет Solv V3 обеспечивать:
Богатые основные активы:
DeFi: Более богатые стратегии управления, основанные на DEX, деривативах, ликвидных ставках, NFTFi и т. д., обеспечивают диверсифицированные источники дохода.
CeFi: Внедрить количественные фонды, фонды арбитражных стратегий и производственные фонды рынка CeFi.
TradFi: Все больше реальных активов токенизируется в соответствии со стратегией получения дохода и продолжает приносить богатые и стабильные источники дохода в сферу шифрования.
Стратегия экстенсивного дохода:
Активно управляемые фонды: стремитесь превзойти эталонный индекс за счет активного управления и выбора ценных бумаг.
Фонды повышения доходности: используйте такие стратегии, как ставка на ликвидность, чтобы максимизировать прибыль.
Копирование торговли: позвольте инвесторам следовать и автоматически копировать торговые стратегии.
Структурированные фонды: пакетные продукты с определенным соотношением риска и вознаграждения.
Обширная структура фонда:
Субординированный фонд: Solv помогает управляющим фондами разделить доход или чистые активы фонда на два типа долей фонда с разными характеристиками риска и доходности: приоритетные фонды и субординированные фонды.
Фонд защиты капитала от убытков: Фонд защиты капитала от убытков действует как буфер для защиты других инвесторов от первоначальной потери портфеля. Защита таких фондов от негативных последствий, обеспечиваемая управляющим фондом, может придать инвесторам больше уверенности при инвестировании.
Диверсификация торговых валют:
Solv поддерживает инвестирование в различные криптовалюты, такие как BTC, ETH, стабильные монеты, а также BNB, ARB, FIL и т. д.
Solv использует SFT (полуоднородный токен) для обеспечения визуального взаимодействия с пользователем DeFi и возможности компоновки.
Каждый фонд SFT эквивалентен токенизированному пулу ликвидности (Vault), предоставляя пользователям аналогичный опыт при инвестировании в фонды. Пользователи могут покупать и выкупать SFT фондов в любое время и получать доступ к метаданным в режиме реального времени и комплексным данным о SFT фондов на полностью визуализированной информационной панели, что снижает износ и затраты, связанные с инвестированием и мониторингом фондов. Fund SFT обладает высокой компонуемостью и совместимостью со всей инфраструктурой DeFi и NFT, поскольку они совместимы с ERC721 и имеют функции самосегментации. Владельцы SFT могут свободно торговать на биржах (помимо Opensea и Blur, Solv также планирует открывать транзакции на Uniswap) и использовать SFT в качестве залога для нескольких кредитных платформ NFT.
2. Платформа обслуживания институциональных фондов
Solv V3 создает децентрализованную сеть платформ с высокой степенью взаимодействия, предоставляет мощные фондовые услуги и управление рисками, а также создает надежную базовую структуру для инвестиций в цепочку.
Проверка институциональных фондов
В рамках организации Solv участвующие учреждения, такие как управляющие фондами, брокеры и рейтинговые агентства, совместно проводят строгую проверку фондов на основе таких факторов, как размер активов, доходность, стратегия и опыт команды. Это позволяет обычным инвесторам пользоваться профессиональными услугами по проверке фондов на институциональном уровне.
Разделение полномочий по использованию средств
Будь то стратегия DeFi или CeFi, все средства, собранные на платформе Solv, будут переведены в назначенное решение MPC через смарт-контракт Solv V3. В отношении мошеннического поведения управляющих фондами одна из наиболее распространенных мер контроля достигается за счет контроля полномочий и строгого разделения ролей. Это означает присвоение прав передачи, прав ликвидации и операционных прав различным ролям для обеспечения децентрализации и взаимного контроля. Инвесторы могут просматривать потоки средств в режиме реального времени, чтобы определить риск и при необходимости повлиять на доступ через панель условного депонирования.
Гармонизированный процесс урегулирования
Solv организует доверенные учреждения, которые устанавливают соответствующие правила ликвидации для каждого фонда, чтобы ограничить потери. Профессиональные риск-менеджеры отслеживают позиции, выдают оповещения и, при возникновении таких ситуаций, проводят упорядоченный процесс ликвидации. В случае ликвидации управляющие фондами имеют особые полномочия плавно закрывать позиции и обналичивать средства, чтобы предотвратить дополнительные убытки.
3. Механизм сборов
Метод расчета: плата за соглашение рассчитывается каждый раз при обновлении чистой стоимости погашения (NAV).
Рассчитывается следующим образом:
Зарегистрированная чистая стоимость активов * Общее количество акций* Ставка комиссии за управление / 360 * Дней с момента последнего расчета комиссии
Способ оплаты: Комиссия за соглашение выплачивается оператору фонда в форме дополнительного выпуска паев фонда, а соответствующая плата за соглашение вычитается из общей суммы активов для пересчета NAV.
4. Преимущества диверсификации
Дельта-нейтральность Дельта-нейтральная стратегия
Примите нейтральную стратегию Delta, чтобы уменьшить просадку на платформах CeFi и DeFi.
Некоторые стратегии работают на Uniswap или GMX с добавлением капитала для первого убытка, чтобы минимизировать риск. Контролируя открытый интерес и волатильность рынка, управляющие фондами могут проводить операции хеджирования в режиме реального времени. Судя по историческим данным, годовая доходность фонда составляет от 10% до 30%. За исключением небольшого восстановления на 1,1% при отделении USDC, доходность была относительно стабильной.
Увеличение дохода
К ним относятся стратегии, аналогичные LSD (делегат ставок ликвидности), такие как ипотека ETH.
Эти стратегии включают в себя различные базовые активы, связанные с LSD, такие как stETH, и могут увеличить доходность, обеспечивая ликвидность на Curve или Balancer. Эти преимущества можно приумножить по сравнению с Лидо.
Структурированные продукты
Это наиболее рискованная часть портфеля нейтральной стратегии Delta. Инвесторы будут брать на себя более высокие риски, но также потенциально получат более высокую прибыль. Обычно мы просим управляющих фондами инвестировать средства в этот сегмент.
Реальные активы (RWA)
Включает финансирование ценных бумаг Казначейства США, дебиторской задолженности и традиционных активов.
Одним из примеров этого является использование внутрисетевых казначейских облигаций США для увеличения доходности за счет возобновляемых кредитов или возобновляемых инвестиций.
5. Стандарт полуоднородных токенов ERC-3525
FT означает взаимозаменяемый токен, NFT означает невзаимозаменяемый токен, а SFT находится где-то посередине и является полувзаимозаменяемым токеном. FT — это стандартизированный токен, который взаимозаменяем, как и валюта. NFT — это уникальные токены, которые не являются взаимозаменяемыми, как цифровые произведения искусства. SFT — это токен между FT и NFT, который является взаимозаменяемым, но также имеет уникальные атрибуты, такие как облигации с разной номинальной стоимостью и сроком погашения. Предыстория появления SFT заключается в том, что NFT (невзаимозаменяемые токены), используемые в DeFi (децентрализованных финансах), постепенно потеряли свои преимущества в качестве доказательства финансовой собственности, отчасти из-за отсутствия ликвидности. Чтобы восполнить этот пробел, была создана SFT. SFT — это гибкое представление цифровой собственности с уникальным идентификатором и обширными метаданными, которые могут описывать сложную информацию, а также могут быть разделены и проданы, как токен ERC-20. Таким образом, SFT можно использовать как лучший инструмент доказательства финансовой собственности, а также в более широком спектре сценариев применения.
5 сентября 2022 года Фонд Ethereum включил полуоднородные токены ERC-3525 в качестве 35-го стандарта токенов ERC, что делает полуоднородные токены (SFT) совместимыми с существующими однородными токенами (ERC-20) и невзаимозаменяемыми токенами (ERC-721). ) находятся в одинаково важном положении.
ERC-3525 — это универсальный стандарт токенов для всех активов, который сочетает в себе количественные атрибуты токенов ERC-20 с описательными характеристиками токенов ERC-721 (NFT).
Он унаследовал количественную операцию ERC-20, основанную на стоимости, а также имеет невзаимозаменяемые характеристики ERC-721, основанные на идентификаторе токена, и реализовал более широкие инновации в финансовых сценариях или коммерческих целях.
Область применения токена полугомогенизации
В отличие от ERC-20, который представляет валюту, акции компаний и системы баллов, и ERC-721, который представляет произведения искусства, предметы коллекционирования и цифровые товары, ERC-3525 представляет собой гибкое выражение цифровой собственности, привязанное к определенной ценности. Полувзаимозаменяемые токены ERC-3525 могут представлять собой различные активы: от простых подарочных карт, баллов и чеков до более сложных активов, таких как облигации, фьючерсные/опционные контракты, биржевые фонды (ETF), ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS). ) или права собственности на землю. В области криптовалют ERC-3525 обеспечивает более широкий спектр сценариев применения и большую гибкость.
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-0603a35dc3-dd1a6f-1c6801)
3.4 Пространство и потенциал отрасли
3.4.1 Классификация
Трек RWA постепенно привлек интерес криптотрейдеров, предоставив им возможность дальнейшего расширения сферы децентрализованного финансирования (DeFi). Некоторые дружественные к криптовалютной индустрии юрисдикции активно способствуют развитию RWA, а некоторые известные традиционные институты, такие как Goldman Sachs, Siemens, Hamilton Lane, Bank of China International и Amazon, также начали участвовать в конкуренции на рынке криптовалют. Поле RWA.
RWA, «Реальные мировые активы», часто переводится на китайский язык как «реальные активы в цепочке», имея в виду автомобили, дома, акции, углеродную нейтральность и т. д. Например, стабильные монеты в настоящее время являются крупнейшим вариантом использования RWA. «Реальным миром» должны быть все миры «вне цепочки» относительно «ончейна», то есть «активы вне цепочки внутри цепочки», включая личности, отношения, претензии и т. д. Судя по текущим публичным отчетам большинства учреждений, их можно грубо разделить на две категории: активы реального мира и финансовые активы, а также 13 подкатегорий: акции, облигации, публичный капитал, частный капитал, недвижимость, частные основные средства, государственные фиксированные активы. активы Активы, идентичность, климат/рефи, сельское хозяйство, TradFi, Layer1, развивающиеся рынки. По каждому типу активов почти все соответствующие проекты уже изучаются и опробуются, некоторые из которых представляют собой устоявшиеся протоколы DeFi, такие как Maker DAO, AAVE, Compound, Maple, Centrifuge и другие, которые представляют собой новые проекты на ранней стадии.
Solv относится к категории подразделенных отслеживаемых облигаций.Облигации также являются финансовыми продуктами в мире Web2.Выпуск облигаций может предоставить эмитентам канал для привлечения средств на открытом рынке или в группах с пороговыми значениями, чтобы повысить эффективность использования капитала и поддержать проекты. Потребности в ликвидности. Предмет, срок и сумма облигации являются ее основными элементами. В отличие от обычных стандартов токенов ERC-20 и ERC-721, развитие облигаций Web3 в основном опирается на инновации стандартов токенов.
3.4.2 Размер рынка
Обзор проекта RWA
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-a26322f2f6-dd1a6f-1c6801)
По неполным статистическим данным, в настоящее время существует более 60 путевых проектов RWA. Высшие рейтинги TVL в основном сосредоточены в облигациях RWA. По состоянию на конец июля совокупная выдача различных активов выглядит следующим образом: совокупная выдача институциональных кредитов составляет 126 млн долларов США, совокупная выдача недвижимости составляет 96,43 млн долларов США, совокупная выдача дебиторской задолженности составляет около 67,81 млн долларов США. миллионов долларов США. Большинство проектов RWA официально начали свою деятельность в этом году, и видно, что направление RWA быстро развивается.
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-682106c6cb-dd1a6f-1c6801)
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-582a338b8d-dd1a6f-1c6801)
Краткое изложение проектов RWA (от Crypto Koryo)
Потенциал роста рынка RWA также очень значителен. Объем транзакций технологии реестра также достигнет 1 триллиона долларов США, а это означает, что на пути RWA есть как минимум в 100 раз больше возможностей для роста.
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-08a5bd199e-dd1a6f-1c6801)
В целом направление RWA в последние годы имеет относительно стабильную тенденцию развития. Согласно данным о частоте транзакций (TX), небольшой пик пришелся на вторую половину 2021 года, но из-за влияния медвежьего рынка транзакционная активность RWA была относительно спокойной. В 2022 году на трассе RWA снова наблюдался небольшой месячный пик. Хотя частота транзакций в последние несколько месяцев была относительно низкой по сравнению с 2022 годом, общий уровень оставался относительно стабильным.
Традиционные финансовые модели, включая центральные банки, коммерческие банки, фондовые биржи, брокеров по ценным бумагам и другие учреждения. Эти учреждения несут ответственность за управление и обработку финансовой деятельности, такой как деньги, кредитование, инвестирование и торговля. Система Tradfi обычно следует постановлениям и постановлениям правительства и финансовых регуляторов и полагается на централизованный контрольный орган для выполнения финансовых транзакций.
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-196bcf302b-dd1a6f-1c6801)
3.5 Бизнес-данные
Данные социальных сетей
Подписчики в Твиттере (Подписчики) 133 000
Подписчики Discord (Подписчики) 86 000 человек, 1 781 активных человек
Подписчики Telegram (Подписчики) 40 100 человек, 1 000 активных человек
Количество подписчиков и активных пользователей на этих платформах социальных сетей показывает популярность Solv Protocol в области криптофинансов и размер его пользовательской базы. Сообщество Discord Solv Protocol очень активно, а это означает, что пользователи активно обсуждают и участвуют в протоколе.
Рисунок 15! Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов
Операционные данные
![Отчет об инвестиционном исследовании Solv Protocol: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-07378902db-dd1a6f-1c6801)
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-b157497b27-dd1a6f-1c6801)
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-fe13fb9286-dd1a6f-1c6801)
По данным официального сайта, количество пользователей Solv Protocol достигло 26 140, что свидетельствует о популярности протокола на зашифрованном финансовом рынке. TVL (общая заблокированная стоимость) протокола превысила 53 миллиона долларов, что свидетельствует о доверии пользователей и их участии в Solv Protocol.
Кроме того, Solv Protocol выпустил облигационные проекты на общую сумму 162 миллиона долларов США.Благодаря этим облигационным продуктам пользователи могут получить преимущества в зашифрованной финансовой экосистеме. В настоящее время Solv Protocol предоставляет 68 фондовых продуктов для удовлетворения различных потребностей пользователей. Эти продукты фонда разделены на следующие 5 категорий:
Вестинговый ваучер (сертификат заблокированного токена): этот тип фонда представляет собой разблокированные токены в течение заранее определенного периода проекта, обеспечивая пользователям высокую ликвидность.
Конвертируемый ваучер: этот тип фонда имеет характеристики конвертируемости в другие активы или токены, и пользователи могут осуществлять гибкие инвестиции в соответствии с рыночными условиями.
Конвертируемая облигация: этот тип фонда представляет собой облигационный продукт, который пользователи могут конвертировать в другие активы или токены через определенный период времени.
Базовый SFT (базовый полуоднородный токен): этот тип фонда представляет собой продукт токенизации активов, который обеспечивает более гибкие и высоколиквидные методы инвестирования.
Эко-построен: этот тип фонда предназначен для содействия развитию экосистемы Solv Protocol. Инвестируя в эти фонды, пользователи могут поддерживать и участвовать в создании и расширении экосистемы.
![Отчет об инвестиционном исследовании Solv Protocol: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-f5fe3ae031-dd1a6f-1c6801)
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-c245004e63-dd1a6f-1c6801)
С момента запуска Solv объем транзакций в цепочке Ethereum был относительно небольшим до 2022 года, когда начнутся некоторые улучшения. К середине 2022 года объем транзакций значительно увеличился и достиг пикового уровня. Затем объемы торгов упали примерно до трети первоначального уровня и остались на этом уровне. В цепочке BSC объем транзакций существует с 2021 года, быстро рос и достиг своего пика в середине 2022 года. Однако такой высокий уровень не удерживался долгое время, и объем транзакций оставался на уровне с тех пор низкий уровень. Видно, что активность в цепочке все еще хорошая.
3.6 Конкуренция проектов
Децентрализованные проекты облигаций включают Solv и D/BOND. Смарт-контракты и стандарты токенов, используемые в них, различаются. Solv использует стандарт ERC-3525, разработанный ею самой, а D/BOND использует стандарт ERC-3525, разработанный ею же. Стандарт 3475 .
3.6.1 Введение в проект
Д/Бонд
D/Bond, ранее известный как DeBond, представляет собой децентрализованный протокол облигаций (Debond Protocol), разработанный на основе стандарта ERC-3475. Это также кошелек ERC-3475, который поддерживает создание и управление несколькими погашаемыми облигациями, а также предоставляет облигации и Операции с деривативами по облигациям.Децентрализованная экологическая платформа облигаций. Платформа предоставляет визуальные инструменты для создания облигаций и производных облигаций, позволяя любому учреждению или частному лицу разрабатывать свои собственные облигационные продукты для финансирования через интерфейс визуального программирования с очень низким техническим порогом. В качестве первого соглашения и экологической платформы, ориентированной на децентрализованные облигационные продукты во всей сети, D/Bond может поддерживать выпуск, погашение, транзакции и выпуск облигаций различных типов, таких как облигации с фиксированной ставкой, облигации LP, облигации NFT и гибридные облигации Торговля деривативами, заполняющая пробел децентрализованных облигационных продуктов на текущем рынке DeFi.
3.6.2 Сравнение проектов
Технические аспекты
Децентрализованные проекты облигаций включают Solv и D/BOND. Смарт-контракты и стандарты токенов, используемые в них, различаются. Solv использует стандарт ERC-3525, разработанный ею самой, а D/BOND использует стандарт ERC-3525, разработанный самой стороной проекта. Стандарт ERC-3475.
Решение: Ядро ERC-3525 заключается в владении и передаче (владение и передача).Он использует двухуровневую структуру для создания двухуровневой модели активов, так что протокол может иметь характеристики как ERC-20, так и ERC. -721. В то же время относительно открытая природа ERC-3525 делает его совместимым с такими протоколами, как ERC-721 или ERC-5192.
D/BOND: ERC-3475 начинается с целого и подчеркивает формат чтения и записи данных. Токен Soul Bound (SBT), как непередаваемый токен, его ядром на самом деле является набор обычного пространства для хранения данных. Определение объекта токена должно зависеть от параметров в хранилище данных.Эти параметры будут храниться в цепочке в форме метаданных в формате ERC-3475 и обеспечивать комплексное решение.
Продуктовый бизнес
Solv Protocol предоставляет стартапам и DAO простые и настраиваемые инструменты для привлечения капитала. Например, ваучеры могут быть разделены и объединены по желанию, если они имеют одинаковые базовые характеристики, такие как период блокировки, график перехода, APY и т. д. Ваучеры Solv основаны на стандарте токенов ERC-3525, обеспечивая ликвидность заблокированных активов. Например, продавая вестинговые ваучеры, которые обещают распределить будущие токены, фонды или инвесторы эффективно продают свои доли в проекте до того, как проект будет публично продан; существуют также конвертируемые ваучеры и ваучеры на облигации. Конвертируемый ваучер позволяет использовать протоколы DeFi с высоким уровнем риска для сбора средств без риска размывания или ликвидации, а также защищает инвесторов от колебаний цен на токены проекта. Дизайн конвертируемого ваучера сохраняет все удобные элементы ваучера Solv (разделение/объединение, настройка режима выпуска и настраиваемая дата расчета). Кроме того, это увеличивает приемлемый торговый диапазон для базового токена. Если токен упадет ниже или выше торгового диапазона, владелец погашаемого ваучера получит в качестве оплаты токены, равные номинальной стоимости ваучера. Такая конструкция защищает проект от чрезмерного сброса токенов, поскольку разблокируются распределения от ранних инвесторов.
В соответствии с различными вариантами использования ваучера, требование использования ваучера на облигации заключается в финансировании, тогда как требование использования ваучера на вестирование заключается в управлении сообществом и управлении квотами инвесторов. Структура продукта проекта D/Bond аналогична Solv Protocol, предоставляя настраиваемый инструмент сбора средств для стартапов и DAO.
В целом, D/Bond отличается от Solv следующим образом:
Тип ваучера: проект D/Bond представил ваучер D/Bond в качестве стандарта токена вместо использования стандарта ERC-3525 протокола Solv. Ваучер D/Bond — это токен, специально разработанный для долгового финансирования. Он имеет функции, аналогичные ваучерам Solv, и может разделяться, объединяться и обеспечивать ликвидность.
Тип облигации: Проект D/Bond предоставляет различные типы сертификатов облигаций для удовлетворения различных потребностей в финансировании. К ним относятся ваучер на конвертируемые облигации и ваучер на облигации с фиксированным доходом. Конвертируемые облигации позволяют кредиторам конвертировать свои требования в токены или акции в конкретном проекте, тогда как облигации с фиксированным доходом предлагают фиксированный процентный доход.
Управление рисками проекта. Проект D/Bond стремится решить проблемы высокого риска и волатильности, с которыми сталкиваются протоколы DeFi. Создавая конвертируемые облигации, протоколы DeFi с высоким уровнем риска могут привлекать средства без рисков размывания или ликвидации, а также защищать инвесторов от колебаний цен на токены проекта.
В частности, проект D/Bond преследует те же цели, что и Solv Protocol, но фокусируется на долговом финансировании и решениях типа облигаций, чтобы обеспечить большую гибкость и защиту.
3.7 Анализ модели токена
Общая сумма и распределение токенов
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-c8c224342b-dd1a6f-1c6801)
Первоначальная модель токена Solv
Общая сумма токенов: 100 миллионов
**Распределение токенов: **67% используется для стимулирования сообщества, 15% распределяется среди основной команды разработчиков, 6-8% распределяется на финансирование раунда прямых инвестиций, 5% распределяется на начальный раунд финансирования, 2% используется в качестве IDO распределяется 2%. Для консультантов 1% используется в качестве IVO.
Цикл разблокировки токена показан на рисунке ниже:
![Отчет об инвестиционном исследовании протокола Solv: пионер ERC-3525, протокол инфраструктуры доверительных фондов] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-6fe7e6709d-dd1a6f-1c6801)
Однако, согласно последней информации на официальном сайте, в плане распределения токенов $Solv основные доли перейдут к членам сообщества Solv. Часть токенов будет преимущественно передана акционерам открытого фонда. Хотя детали еще не определены, раздача послужит дополнительным преимуществом для поставщиков ликвидности протокола.
4. Предварительная оценка стоимости
4.1 Основные проблемы
Есть ли у проекта солидное конкурентное преимущество? Откуда это конкурентное преимущество?
Настраиваемость: Solv Protocol предоставляет стартапам и DAO простые и настраиваемые инструменты для сбора средств. Его учетные данные можно разделить, объединить и настроить в соответствии с конкретными потребностями. Такая гибкость и возможность настройки дают Solv преимущество в удовлетворении различных потребностей проекта и целей финансирования.
Обеспечение ликвидности: на основе стандарта токенов ERC-3525 ваучеры Solv обеспечивают ликвидность для заблокированных активов. Продавая различные типы ваучеров, такие как ваучер Vesting, конвертируемый ваучер и ваучер на облигации, инвесторы и фонды могут эффективно увеличить ликвидность и продать акции.
Управление рисками: Solv Protocol управляет рисками проекта путем разработки таких функций, как конвертируемый ваучер. Такая конструкция позволяет протоколам DeFi с высоким уровнем риска привлекать средства без риска размытия или ликвидации, а также защищает инвесторов от колебаний цен на токены. Это обеспечивает дополнительную защиту и уверенность инвесторов.
Однако рынок высококонкурентен, и вполне вероятно появление других подобных проектов. Поэтому проекту Solv необходимо постоянно внедрять инновации и адаптироваться к требованиям рынка, чтобы сохранить свое конкурентное преимущество.
Каковы основные переменные в работе проекта? Легко ли определить и измерить этот фактор?
Масштаб сбора средств: успех и прибыльность проекта Solv напрямую связаны с масштабом собранных средств. Чем больше размер привлеченных средств, тем больший масштаб и охват может поддержать проект, а также тем больше возможностей получить больше выгод.
Вовлеченность пользователей и уровень принятия. Уровень вовлеченности пользователей и уровень принятия проекта очень важны для успеха проекта. Это включает в себя готовность разработчиков и стартапов использовать протокол Solv для сбора средств, а также готовность инвесторов покупать и хранить токены Solv. Высокий уровень вовлеченности и принятия пользователей может повысить ликвидность и активность, открывая больше возможностей и потенциальных выгод.
Рыночный спрос и конкурентная среда: Успешная работа проекта тесно связана с рыночным спросом и конкурентной средой. Если рыночный спрос на инструменты финансирования цифровых активов и управления рисками продолжит расти, а уровень конкуренции будет относительно низким, то у проекта Solv будет больше шансов на успех.
Эти переменные факторы можно в определенной степени выразить количественно и измерить. Например, можно отслеживать и измерять такие показатели, как размер привлеченного финансирования, уровень вовлеченности пользователей и внедрения, тенденции рыночного спроса и т. д. Однако точность и точность измерения этих факторов могут быть ограничены доступностью и качеством данных.
4.2 Основные риски
Правовые и нормативные риски. Когда проект Solv имеет дело с сертификатами NFT, представляющими реальные активы, это может включать вопросы соблюдения правовых и нормативных требований. Это может включать в себя требования соответствия, связанные с законами о ценных бумагах, правилами борьбы с отмыванием денег и т. д. Неправильные или несоответствующие действиям операции приводят к юридическим рискам и юридической ответственности.
Риск волатильности рынка. Режим работы открытого фонда в проекте Solv имеет риски волатильности рынка, хотя управляющий фондом инвестирует большую часть средств в торговую платформу и майнит для получения дохода, и в то же время посредством транзакции токены на платформе Способ хеджирования транзакций обеспечивает безопасность основных средств инвесторов, но на рынке всегда существует неопределенность и волатильность. Если рынок резко колеблется или цена цифровых активов резко падает, это может оказать негативное влияние на стоимость фонда, что приведет к потере основной суммы инвесторов.
Управление рисками. Инвестиционные решения и возможности управляющего фондом очень важны для эффективности фонда. Если стратегия управляющего фондом неверна, инвестиционная способность плохая или реакция на изменения рынка не своевременна, эффективность фонда может ухудшиться. Инвесторам необходимо обратить внимание на биографию, опыт и прошлую деятельность управляющих фондами, чтобы оценить, обладают ли они соответствующими управленческими способностями.
5. Ссылки
Официальный сайт
Финансирование
Официальные СМИ
Прошлые события развития
Прогресс в цепочке реальных активов
Экология RWA: проекты, данные, проблемы и перспективы.
Панель данных дюны
Открытый фонд «Сольв»
Расположение треков Defi
Технический документ SFT
Панель данных решения
Панель Binance Solve