DeFi'de Compound Finance Nedir?

Giriş

Compound Finance, kripto para birimlerinde borç alma ve verme alanında Merkeziyetsiz Finans (DeFi) ekosisteminin önde gelen protokollerinden biridir. Kullanıcıların varlıklarını üçüncü bir tarafa devretmeden faiz geliri elde edebildiği bir tasarruf hesabı benzeri deneyim sunar. Güvenilir ve kullanıcı dostu arayüzü sayesinde Compound, DeFi katılımcıları arasında en çok tercih edilen protokoller arasına girmiştir. Getiri çiftçileri, Compound’u varlık ödünç alıp bu varlıkları diğer DeFi protokollerinde değerlendirmek için kullanarak karmaşık ve kârlı yatırım stratejileri oluşturur.

Compound Nedir?

Compound Finance, algoritmik bir para piyasası olarak çalışan DeFi tabanlı bir kredi protokolüdür. Bu protokol, kullanıcıların kripto para yatırarak faiz elde edebileceği veya yatırdıkları kripto varlıkları teminat göstererek farklı kripto varlıkları ödünç alabileceği açık bir finansal pazar olarak hizmet verir.

Compound tam olarak nedir? Protokol, platforma yatırılan fonların saklanması ve yönetimini tamamen akıllı sözleşmeler ile otomatikleştirir. En önemli özelliklerinden biri izinsiz erişimdir; kripto cüzdanı ve internet bağlantısı olan herkes protokole özgürce erişebilir. Kullanıcılar, Metamask gibi bir Web 3.0 cüzdanını bağlayarak faiz geliri elde etmeye başlayabilirler.

Compound’un temel avantajı, borç veren ile borç alan kullanıcılar arasında herhangi bir müzakerede bulunma ihtiyacını ortadan kaldırmasıdır. Her iki taraf da doğrudan protokol ile etkileşime geçer; protokol, teminat ve faiz oranlarını otomatik olarak yönetir. Kullanıcı fonlarına hiçbir zaman bir karşı taraf sahip olmaz; tüm varlıklar likidite havuzu olarak işleyen akıllı sözleşmelerde tutulur. Protokol, arz ve talep durumuna göre hem borç verme hem de borç alma işlemlerinde faiz oranlarını algoritmik olarak ayarlar. Ayrıca, COMP token sahipleri bu ayarlamalarda söz sahibi olabilir.

Compound Finance Nasıl Çalışır?

Compound’un işleyişini anlamak için protokolün kredi pozisyonlarını Compound’un yerel varlığı olan cToken’lar ile izlediğini bilmek gerekir. cToken’lar, Compound varlık havuzundaki payı temsil eden ERC-20 standartlı token’lardır.

Örneğin, bir kullanıcı Compound’a ETH yatırdığında bu varlık cETH’e dönüştürülür. Benzer şekilde, DAI stablecoin yatırıldığında cDAI’ye dönüşür. Her yatırılan coin, kendi faiz oranında gelir getirir—cDAI cDAI oranında, cETH ise cETH oranında faiz kazandırır.

Kullanıcılar, cToken’ları temel varlık havuzundaki paylarını almak üzere kullanabilir ve yatırdıkları fonlar cüzdanlarında kullanılabilir hale gelir. Piyasa faiz getirisi sağladıkça (ödünç alma işlemleriyle), cToken’lar faiz biriktirir ve giderek artan miktarda temel varlık ile geri alınabilir.

Süreç, kullanıcının Metamask gibi bir Web 3.0 cüzdanını bağlaması ve protokol ile etkileşime girmek istediği varlıkları seçmesiyle başlar. Ödünç vermek için, kullanıcılar likiditeye sunmak istedikleri varlığı etkinleştirip işlemi cüzdanlarında onaylar. Varlık anında havuza eklenir ve gerçek zamanlı olarak faiz kazanmaya başlar.

Ödünç alma işlemi ise daha karmaşıktır; kullanıcılar kredi almak için teminat yatırır ve böylece “Ödünç Alma Gücü” elde ederler. Her varlık tipi farklı bir Ödünç Alma Gücü sağlar ve kullanıcılar mevcut limitlerine kadar borç alabilirler. Compound, aşırı teminatlandırma modelini uygular; borç alanlar, ödünç almak istedikleri tutardan daha fazla değerde teminat sunmak zorundadır, bu da likidasyonun önüne geçer.

Her varlık için borç verme ve borç alma işlemlerinde arz ve talebe göre dinamik olarak ayarlanan özel bir Yıllık Faiz Oranı (APR) bulunur.

Compound Finance Hangi Varlıkları Destekler?

Compound’u anlamak için desteklediği varlıkları da bilmek gerekir. Compound şu anda ETH, WBTC (Wrapped Bitcoin), USDC, DAI, USDT, ZRX, BAT ve REP için borç alma ve borç verme işlemlerini destekler. Bu varlıklar, başlıca kripto paralar ve popüler Ethereum tabanlı stabilcoin’leri kapsar. Platform, DeFi topluluğunun değişen ihtiyaçlarını karşılamak için düzenli olarak yeni token’lar ekleyerek kullanıcılarına esneklik ve güncellik sağlar.

Compound’ın Yönetimi Nasıl Çalışır?

Compound, ilk olarak Robert Leshner tarafından risk sermayesi desteğiyle kurulmuştur. Bugün Compound Finance, COMP token ile sağlanan merkeziyetsiz yönetim modeliyle faaliyet gösterir ve token sahiplerine hem ücret hem de protokol yönetim hakkı verir.

Token sahipleri, protokol güncellemeleri ve değişiklikleri için zincir üzerinde doğrudan teklif sunup oy kullanabilir. Her COMP token bir oya karşılık gelir ve sahipler, ellerindeki miktar doğrultusunda oy hakkına sahiptir. Protokol artık COMP token sahiplerinin ortak yönetimi altındadır.

COMP yönetimiyle alınan başlıca kararlar arasında hangi cToken piyasalarının listeleneceği, her varlık için faiz oranı ve teminat gerekliliklerinin belirlenmesi ve blockchain oracle’larının seçilmesi bulunur. Bu merkeziyetsiz model, Compound’un topluluk çıkarlarına uygun şekilde gelişmesini sağlar.

Compound Finance: Avantajlar ve Dezavantajlar

Compound’un avantaj ve dezavantajlarını değerlendirmek, protokolü tam anlamıyla kavramak açısından önemlidir. Kullanıcılar Compound’u çeşitli amaçlarla kullanır; en yaygın kullanım ise faiz geliri elde etmektir. Kullanıcı dostu arayüzü yeni kullanıcılar için giriş engelini azaltırken, deneyimli yatırımcılar Compound’u pozisyonlarında kaldıraç oluşturmak için tercih eder.

Örneğin, ETH’nin yükseleceğini düşünen bir yatırımcı Compound’a ETH yatırıp teminat olarak kullanır, USDT ödünç alır ve bu USDT ile daha fazla ETH satın alır. Eğer ETH değer kazanır ve kazanç borçlanma maliyetini aşarsa yatırımcı kâr elde eder. Ancak, bu strateji ek risk barındırır; ETH değer kaybederse yatırımcı borcunu faizle birlikte ödemek zorunda kalır ve teminat olarak yatırdığı ETH likide edilebilir.

Ek riskler ise akıllı sözleşme açıklarından kaynaklanabilir. Compound Trail of Bits ve OpenZeppelin gibi firmalarca denetlense de beklenmedik hata veya açıklara karşı risk her zaman mevcuttur. Kullanıcılar, akıllı sözleşmelerle etkileşime geçmeden önce tüm riskleri dikkatlice değerlendirmeli ve kaybetmeyi göze alabileceklerinden fazla fonu riske atmamalıdır.

Sonuç

Compound nedir? Compound, DeFi ekosisteminde en önde gelen borç alma ve borç verme protokollerinden biridir. Akıllı sözleşmeleriyle çok sayıda uygulamaya entegre olan Compound, DeFi altyapısının merkezinde yer alır. Kullanıcı dostu arayüzü, kanıtlanmış teknolojisi ve merkeziyetsiz yönetimiyle DeFi dünyasında güçlü bir temel sunar. Önde gelen para piyasası protokolü olarak Compound, güvenli ve verimli kripto kredi altyapısı sunmaya devam ederek dijital varlıklarını en iyi şekilde değerlendirmek isteyen kullanıcılar için ilk tercih olmaktadır.

Sıkça Sorulan Sorular

Compound Nedir?

Compound, kullanıcıların kripto varlık ödünç alıp verebildiği ve faiz oranlarının akıllı sözleşmelerle algoritmik olarak belirlendiği merkeziyetsiz finans protokolüdür. Platform, piyasa arz ve talebine göre algoritmik faiz oranı belirleme sistemini kullanır.

Compound Ne İçin Kullanılır?

Compound, kullanıcıların kripto varlıklarını ödünç alıp verebildiği merkeziyetsiz finans protokolüdür. Kullanıcılar, varlıklarını yatırarak faiz geliri elde ederken; borç alanlar teminat sunarak likiditeye erişim sağlar.