Arkinvest CEO'su Cathie Wood, Trump Tarifelerini 'Şok Terapisi' Olarak Nitelendirdi

! ## Trump tarifeleri şok terapisidir

ABD'li bir yatırım yönetimi şirketi olan Ark Invest'in CEO'su Cathie Wood, ABD'li ekonomist Art Laffer'ın Trump yönetiminin tarife politikasına ilişkin tarifelerin yıkıcı etkisine ilişkin bir analiz sundu.

Nihayetinde, "müzakerelerin küresel tarifeleri ve tarife dışı ticaret engellerini azaltabileceği" konusunda iyimserliğini dile getirdi.

Müzakereler daha düşük küresel tarifelere ve daha düşük tarife dışı ticaret engellerine yol açarsa, hisse senedi piyasasını şu anda açığa satan yatırımcılar düz ayaklı veya daha kötü yakalanacaktır. Küresel bir "vergi indirimi" çok iyi bir şey olurdu.

— Cathie Wood (@CathieDWood) Nisan 16, 2025

Çarşamba günkü haftalık bülteninde Wood, Başkan Donald Trump'ın tarife rejimini "şok terapisi" olarak nitelendirdi ve paradoksal olarak, daha serbest dünya ticaretinin önünü açma potansiyeline sahip olduğuna dikkat çekti.

Pek çok gözlemci, Başkan Trump'ın tarife politikasının ekonomik ve jeopolitik felakete yol açacağından korkarken, ABD tarihindeki en büyük ve en gerici vergi artışı gibi görünen şeyin tam tersi bir etkiye sahip olabileceğine inanıyoruz

Başkan Trump'ın karşılıklılığa dayalı 'şok terapisi' kaotik bir durum yarattı, ancak Bay Wood, 'ciddi müzakereler için bir basamak taşı olabileceğini' savundu. ABD ekonomisi resesyona girerken, "yönetim ve Federal Rezerv, birçok yatırımcının beklediğinden daha fazla teşvik özgürlüğüne sahip olacak" dedi.

Tarifeler ve Ticaret Hakkındaki Gerçekler

Trump yönetiminin tarife politikasını desteklediğini ifade eden Bay Wood, Dr. Laffer'ın tarifeler ve etkileri üzerine bir değerlendirme olarak en son makalesini sundu. "1920'lere kadar uzanan tarihsel perspektif ve mantık şimdiye kadar gördüklerimin en iyisi" dedi. Laffer, vergi oranları ile devlet gelirleri arasındaki ilişkiyi gösteren "Laffer eğrisini" önerdiği bilinen bir ekonomisttir.

11 Nisan tarihli "Tarifeler ve Ticaret Hakkındaki Gerçek" (14 Nisan'da güncellendi) başlıklı makalesinde, tarifelerin ekonomik büyümeyi boğduğunu ve istihdamı, üretkenliği ve vergi gelirlerini azalttığını savundu. Serbest piyasa ekonomisinin tam tersi olduğuna dikkat çekti.

Bildiri özeti aşağıda özetlenmiştir.

1. Tarifeler serbest piyasa ekonomisinin düşmanıdır Tarifeler, ithal mallara uygulanan vergilerdir ve piyasaya yapılan devlet müdahaleleridir. İthalat azalırken, ihracat da buna paralel olarak azaldı. İstihdamı daha az verimli yerli sanayilere kaydırarak, genel üretkenliği düşürmede bir faktör olacaktır.
2. Ticaret açıkları ekonomik büyümenin motorudur Amerika Birleşik Devletleri'nin tarihi ticaret açığı ile inşa edildi. Ticaret açığı, ülkenin doğal kaynakları ve işgücü ile birleştiğinde güçlü bir ekonomik güç yaratan Amerika Birleşik Devletleri'ne sermaye girişlerini teşvik etti.
3. Tarifeler fiyatları veya ticaret dengesini etkilemez İthal malların fiyatındaki artış, ihracat fiyatlarındaki düşüşle dengeleniyor ve malların genel fiyatı neredeyse hiç değişmeden kalıyor. İthalat ve ihracat birbirine bağlı olduğu için ticaret dengesi de hareket etmiyor. Örnek: Smoot-Hawley Tarife Yasası'nın (1930) yürürlüğe girmesinden sonra, ticaret dengesi büyük ölçüde değişmeden kaldı.
4. Tarifeler istihdamı azaltır ve ekonomiyi kötüleştirir Artan korumacılık nedeniyle 1930'da Amerika Birleşik Devletleri'nde Smoot-Hawley Tarife Yasası kabul edildiğinde, borsa %88,7'ye kadar düştü ve toplam ticaret değeri %69,6 düştü. Diğer ülkeler de misilleme tarifeleri uygulayarak küresel bir ticaret daralmasına yol açtı ve Büyük Buhran derinleşti. ! 6. Tarifeler vergi gelirinin artmasına yol açmaz 1929'da tarifelerdeki büyük artıştan sonra ABD ekonomisi çöktü ve hükümetin vergi gelirleri düştü. 1972'de Başkan Nixon'ın tarife artışları benzer bir duruma yol açtı. Buna karşılık, Kennedy yönetimi (1960 ve Clinton yönetimi (1990'lar) tarafından yapılan tarife indirimleri ekonomik büyümeye ve vergi gelirlerinin artmasına neden oldu.
5. Ucuz yabancı ürünler tüketicilere fayda sağlar Düşük fiyatlı yabancı ürünleri "damping" olarak adlandırmak ve işleri ellerinden alacaklarını düşünmek bir hatadır. Tüketiciler yüksek kaliteli, düşük maliyetli ürünler talep ediyor ve tarifeler tüketiciler üzerindeki yükü artırıyor.
6. Üretimin canlanması, serbest ticaret ve iç reform gerektirir İmalat sanayinin düşüşü tarife eksikliğinden değil, yüksek vergiler ve aşırı düzenleme gibi iç politikalardan kaynaklanmaktadır. Tennessee ve Teksas gibi düşük vergili, büyümeyi teşvik eden eyaletler gelişen üretime sahiptir. Serbest ticaret ve iç reformlar, üretimi canlandırmanın ve istihdam yaratmanın anahtarıdır.
7. Ticaret Açığı Sermaye Fazlasıdır ABD ticaret açığı, yabancı şirketlerden gelen yatırımların bir göstergesidir ve ekonominin gücünü gösterir. Reagan yönetimi sırasında (1983 ~ 1984) vergi indirimleri ticaret açığını artırdı, ancak GSYİH yıllık% 6,5 oranında büyüdü ve yabancı yatırım arttı. 2017'de Çin ile olan ticaret açığı Amerika Birleşik Devletleri'nde 1,5 milyon yeni iş yarattı.

Rapur, Elon Musk'ı serbest ticarete verdiği destekten dolayı övdü. Bu arada Wood, Musk'ın Trump yönetiminin tarifelere ve ticaret engellerine yönelik çözümlerinin güçlü bir destekçisi olduğunu vurguladı.