Ethena Labs'ın sentez stabilcoini USDe'nin dolaşım arzı bir ay içinde %42 arttı, piyasa değeri 12.4 milyar USD'yi aştı ve DAI ile USDS'yi geride bırakarak dünyada üçüncü en büyük stabilcoin oldu, sadece USDT ve USDC'nin ardından. Aynı zamanda, protokol "ücret anahtarı" aktivasyon koşulları neredeyse tamamen sağlandı ve ENA sahiplerinin protokol gelirini paylaşmasına çok yakında izin vermesi bekleniyor. USDe, benzersiz bir delta nötr riskten korunma stratejisi kullanarak sabitlenmeyi sürdürüyor ve geleneksel fiat teminatlı stabilcoinlerle farklılaşarak rekabet ediyor. ENA fiyatı gün içinde %8 artışla 0.6775 USD'ye yükseldi, hacim %133 arttı, analistler kritik direnç kırıldıktan sonra daha fazla yükseliş potansiyeli görüyor.
USDe stablecoin ölçeği ve büyümesi: Türev stratejileri arzın patlamasına neden oluyor
USDe piyasa değeri, yaklaşık bir ay içinde yaklaşık 873 milyar USD'den 124 milyar USD'ye yükselerek %42'lik bir artış gösterdi ve resmi olarak piyasa değeri açısından üçüncü en büyük stablecoin haline geldi. Bu artış, delta nötr riskten korunma stratejisinin benimsenmesinden kaynaklanıyor: Kullanıcı mevduatları aracılığıyla merkezi borsa üzerinde kısa pozisyon açarak dalgalanmalara karşı korunuluyor, geleneksel banka rezervleri veya devlet tahvili teminatına dayanılmıyor. Bu model, DeFi kullanıcılarının yeni kazanç fırsatları aradığı bir bağlamda özellikle dikkat çekiyor ve Aave, Pendle gibi protokollerle entegre edilerek tekrarlayan borç verme yapıları oluşturuluyor; kullanıcılar USDe yatırarak, borç alarak ve kazançları katlayarak yeniden yatırım yapabiliyorlar. Standart & Poor's Global, türev ürünlere bağımlılığı nedeniyle yüksek risk puanı verirken, Chaos Labs tekrar teminat ve likidite baskısı riskine de dikkat çekiyor, ancak USDe şimdiye kadar ciddi bir sabitlik kaybı yaşamamıştır.
Ücret anahtarının etkinleşmesi yaklaşıyor, ENA sahipleri protokol gelir payından yararlanacak.
Ethena, 2024 yılının Kasım ayında ENA "ücret anahtarı" önerisi ile, ancak üç aktivasyon ön koşulu belirledi:
USDe arzı 60 milyar USD'yi aştı (tamamlandı);
Toplam protokol geliri en az 2.5 milyon USD (ulaşıldı, şu anda 5 milyon USD'yi aştı);
Türev ürün işlem hacminde ilk beşte yer alan merkezi borsa arasında dört tanesinin listelenmesi (henüz tamamen gerçekleşmedi).
Şu anda yalnızca üçüncü madde tamamlanmayı bekliyor, kurucu Guy Young, bunun öncelikli olarak ilerletildiğini belirtti. Gerçekleştiğinde, ücret anahtarı bazı protokol gelirlerini ENA holderlarına dağıtacak ve token'ı yönetişim varlığından gelir getiren bir varlık haline getirecek. Ayrıca, StablecoinX (stablecoin'e odaklanan bir hazine şirketi) Nasdaq'ta halka açılma planı, kurumsal fonların ENA'ya yönelmesini daha da artırabilir.
ENA Token Fiyatı ve Piyasa Duygusu: Kritik DİRENÇi Aşmak veya Yükseliş Piyasasını Başlatmak
ENA fiyatı son 24 saatte %8 yükselişle 0.6775 USD seviyesine ulaştı, günlük hacim %133 artışla 883 milyon USD'ye fırladı. Zincir üzerindeki veriler, son zamanlarda 0.60–0.70 USD aralığındaki büyük satış baskısının talep tarafından emildiğini gösteriyor, bazı analistler 0.70 USD'yi aştıktan sonra 1 USD DİRENÇ seviyesini zorlayabileceğini düşünüyor.
Ancak, dev balina hareketleri bir ayrışma gösteriyor: Son iki hafta içinde 80 milyon ENA borsa transfer edildi, bu da potansiyel satış baskısını işaret ediyor. Ancak çoğu piyasa gözlemcisi, kurumsal katılım ve tekrarlayan getiri stratejisinin "uçan tekerlek etkisi"nin talebi desteklemeye devam edeceğini düşünüyor. ENA'nın mevcut piyasa değeri 4.48 milyar dolar, tamamen seyreltilmiş değerlemesi (FDV) 10.16 milyar dolar, hızlandırma uygulandığında hala yükseliş alanı mevcut.
Protokol Geliri ve Ekosistem Genişlemesi: Haftalık Gelir 53 Milyon Dolar Hyperliquid'in İki Katı
Ethena, geçen hafta 53 milyon dolar protokol geliri üretti ve bu, Hyperliquid'in (22.5 milyon dolar) iki katından fazla. Yıllık gelir performansı güçlü, bu kısmen mevcut yüksek fon maliyet oranlarından (Bitcoin %19, Ethereum %12) kaynaklanıyor. Ekosistem geliştirme açısından, yaklaşan HyENATrade platformu ve merkeziyetsiz borsa Ethereal DEX'in gelirleri daha da artırması bekleniyor. Ayrıca, çok zincirli genişleme (örneğin TON ağı TVL'sinin altı haftada 87 milyon dolara ulaşması) ve kurumsal iş birlikleri (örneğin World Liberty Financial ile uyumlu entegrasyon) kullanıcı tabanını sürekli olarak genişletiyor.
Sonuç
USDe'nin hızlı büyümesi ve ücret anahtarının yakın zamanda aktif hale gelmesi, Ethena'yı stablecoin pazarında göz ardı edilemeyecek bir güç haline getiriyor. Türevleri üzerindeki Riskten Korunma modeli tartışmalara yol açsa da, kazanç performansı güçlü. ENA için 0.70 USD kritik DİRENÇ'in aşılması, kısa vadeli trendin merkez noktası olacakken, uzun vadeli değer, ücret anahtarının getireceği gelir paylaşım etkisi ve kurumsal benimseme oranına bağlı olacak. Yatırımcıların borsa listeleme ilerlemelerini, fon maliyet oranlarındaki değişiklikleri ve devasa balina zincir üzerindeki hareketlerini yakından takip etmeleri gerekiyor; bu faktörler fiyatın bir sonraki yönünü belirleyebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethena USDe stablecoin arzı %42 artarak ilk üçe girdi! Ücret anahtarı yakında açılacak, ENA 1 dolara ulaşabilir | Ethena fiyat tahmini
Ethena Labs'ın sentez stabilcoini USDe'nin dolaşım arzı bir ay içinde %42 arttı, piyasa değeri 12.4 milyar USD'yi aştı ve DAI ile USDS'yi geride bırakarak dünyada üçüncü en büyük stabilcoin oldu, sadece USDT ve USDC'nin ardından. Aynı zamanda, protokol "ücret anahtarı" aktivasyon koşulları neredeyse tamamen sağlandı ve ENA sahiplerinin protokol gelirini paylaşmasına çok yakında izin vermesi bekleniyor. USDe, benzersiz bir delta nötr riskten korunma stratejisi kullanarak sabitlenmeyi sürdürüyor ve geleneksel fiat teminatlı stabilcoinlerle farklılaşarak rekabet ediyor. ENA fiyatı gün içinde %8 artışla 0.6775 USD'ye yükseldi, hacim %133 arttı, analistler kritik direnç kırıldıktan sonra daha fazla yükseliş potansiyeli görüyor.
USDe stablecoin ölçeği ve büyümesi: Türev stratejileri arzın patlamasına neden oluyor
USDe piyasa değeri, yaklaşık bir ay içinde yaklaşık 873 milyar USD'den 124 milyar USD'ye yükselerek %42'lik bir artış gösterdi ve resmi olarak piyasa değeri açısından üçüncü en büyük stablecoin haline geldi. Bu artış, delta nötr riskten korunma stratejisinin benimsenmesinden kaynaklanıyor: Kullanıcı mevduatları aracılığıyla merkezi borsa üzerinde kısa pozisyon açarak dalgalanmalara karşı korunuluyor, geleneksel banka rezervleri veya devlet tahvili teminatına dayanılmıyor. Bu model, DeFi kullanıcılarının yeni kazanç fırsatları aradığı bir bağlamda özellikle dikkat çekiyor ve Aave, Pendle gibi protokollerle entegre edilerek tekrarlayan borç verme yapıları oluşturuluyor; kullanıcılar USDe yatırarak, borç alarak ve kazançları katlayarak yeniden yatırım yapabiliyorlar. Standart & Poor's Global, türev ürünlere bağımlılığı nedeniyle yüksek risk puanı verirken, Chaos Labs tekrar teminat ve likidite baskısı riskine de dikkat çekiyor, ancak USDe şimdiye kadar ciddi bir sabitlik kaybı yaşamamıştır.
Ücret anahtarının etkinleşmesi yaklaşıyor, ENA sahipleri protokol gelir payından yararlanacak.
Ethena, 2024 yılının Kasım ayında ENA "ücret anahtarı" önerisi ile, ancak üç aktivasyon ön koşulu belirledi:
Şu anda yalnızca üçüncü madde tamamlanmayı bekliyor, kurucu Guy Young, bunun öncelikli olarak ilerletildiğini belirtti. Gerçekleştiğinde, ücret anahtarı bazı protokol gelirlerini ENA holderlarına dağıtacak ve token'ı yönetişim varlığından gelir getiren bir varlık haline getirecek. Ayrıca, StablecoinX (stablecoin'e odaklanan bir hazine şirketi) Nasdaq'ta halka açılma planı, kurumsal fonların ENA'ya yönelmesini daha da artırabilir.
ENA Token Fiyatı ve Piyasa Duygusu: Kritik DİRENÇi Aşmak veya Yükseliş Piyasasını Başlatmak
ENA fiyatı son 24 saatte %8 yükselişle 0.6775 USD seviyesine ulaştı, günlük hacim %133 artışla 883 milyon USD'ye fırladı. Zincir üzerindeki veriler, son zamanlarda 0.60–0.70 USD aralığındaki büyük satış baskısının talep tarafından emildiğini gösteriyor, bazı analistler 0.70 USD'yi aştıktan sonra 1 USD DİRENÇ seviyesini zorlayabileceğini düşünüyor.
Ancak, dev balina hareketleri bir ayrışma gösteriyor: Son iki hafta içinde 80 milyon ENA borsa transfer edildi, bu da potansiyel satış baskısını işaret ediyor. Ancak çoğu piyasa gözlemcisi, kurumsal katılım ve tekrarlayan getiri stratejisinin "uçan tekerlek etkisi"nin talebi desteklemeye devam edeceğini düşünüyor. ENA'nın mevcut piyasa değeri 4.48 milyar dolar, tamamen seyreltilmiş değerlemesi (FDV) 10.16 milyar dolar, hızlandırma uygulandığında hala yükseliş alanı mevcut.
Protokol Geliri ve Ekosistem Genişlemesi: Haftalık Gelir 53 Milyon Dolar Hyperliquid'in İki Katı
Ethena, geçen hafta 53 milyon dolar protokol geliri üretti ve bu, Hyperliquid'in (22.5 milyon dolar) iki katından fazla. Yıllık gelir performansı güçlü, bu kısmen mevcut yüksek fon maliyet oranlarından (Bitcoin %19, Ethereum %12) kaynaklanıyor. Ekosistem geliştirme açısından, yaklaşan HyENATrade platformu ve merkeziyetsiz borsa Ethereal DEX'in gelirleri daha da artırması bekleniyor. Ayrıca, çok zincirli genişleme (örneğin TON ağı TVL'sinin altı haftada 87 milyon dolara ulaşması) ve kurumsal iş birlikleri (örneğin World Liberty Financial ile uyumlu entegrasyon) kullanıcı tabanını sürekli olarak genişletiyor.
Sonuç
USDe'nin hızlı büyümesi ve ücret anahtarının yakın zamanda aktif hale gelmesi, Ethena'yı stablecoin pazarında göz ardı edilemeyecek bir güç haline getiriyor. Türevleri üzerindeki Riskten Korunma modeli tartışmalara yol açsa da, kazanç performansı güçlü. ENA için 0.70 USD kritik DİRENÇ'in aşılması, kısa vadeli trendin merkez noktası olacakken, uzun vadeli değer, ücret anahtarının getireceği gelir paylaşım etkisi ve kurumsal benimseme oranına bağlı olacak. Yatırımcıların borsa listeleme ilerlemelerini, fon maliyet oranlarındaki değişiklikleri ve devasa balina zincir üzerindeki hareketlerini yakından takip etmeleri gerekiyor; bu faktörler fiyatın bir sonraki yönünü belirleyebilir.