Aave, ETHLend köklerinden DeFi’nin lider kredi protokolüne dönüşerek likidite havuzlarını, anlık kredileri ve bileşenliği öncülük etti.
V3, Aave'i çapraz zincir likidite altyapısına dönüştüren izolasyon modu, sınırlar ve çapraz zincir Portal gibi risk mühendisliği araçlarını tanıttı.
GHO stablecoin'in lanse edilmesi ve V4'te planlanan Birleşik Likidite Katmanı ile Aave, protokol olmaktan global bir kripto bankasına evrilmeyi hedefliyor.
2017'de, kripto dünyasının çoğu Bitcoin'in fiyatına ve Ethereum'daki ICO patlamasına odaklanmıştı. Borç verme neredeyse dikkat çekmedi. ETHLend, borç verenler ve borç alanları arasında bir eşler arası pazar yeri oluşturmaya çalıştı, ancak hızla engellerle karşılaştı: eşleştirme yavaştı, başarı belirsizdi ve kredi koşulları cazip değildi.
2018 yılında, ekip Aave olarak yeniden markalandı, bu Fince’de "hayalet" anlamına gelir. İsim değişikliği yeni bir tasarımla birlikte geldi. Aave, emir defterleri yerine likidite havuzları oluşturdu. Yatırımcılar, zamanla büyüyen aToken'lar aldılar, borç alanlar ise anında likiditeye erişim sağladılar. Havuz modeli, likiditeyi kendisi bir ürün haline getirdi.
Kırılma noktası 2020'nin başlarında Aave V1 ve anlık kredilerle geldi—teminatsız borçlanma, fonların aynı işlem içinde geri ödenmesi şartıyla. Traderlar, arbitraj için, likidatörler hızlı geri ödeme için ve geliştiriciler karmaşık stratejiler için bunları kullandı. Eleştirmenler bunları riskli bulsalar da, anlık krediler yeni bir finansal temel haline geldi. Aave'nin itibarı yükseldi: sadece bir borç verme aracı değil, aynı zamanda yenilik için bir platform olarak.
DEFI YAZI AAVE'Yİ BİR HANEHALKİ ADI YAPTIĞINDA
2020'nin "DeFi Yazı" sırasında, neredeyse herkes Aave ile etkileşime geçti. V2, borç token'ları, teminat takasları ve sabit oranlar ekleyerek borç alma ve verme işlemlerini daha esnek hale getirdi. Likiditenin protokoller arasında uçuştuğu bir dönemde, Aave bileşenleriyle öne çıktı. Tokenleştirilmiş varlıklar ve borçlar diğer protokollere entegre edilebiliyor, Aave'yi temel altyapı haline getiriyordu.
Büyüme kısa süre sonra geldi. Polygon, Avalanche, Arbitrum ve Optimism üzerinde yapılan dağıtımlar, yeni şehirlerde şubeler açmak gibiydi. Her şube aynı şekilde çalışıyordu: sağlık faktörü, oran eğrileri, likidasyon kuralları. Kullanıcılar her yerde aynı deneyimi yaşadı ve geliştiriciler etrafında inşa edebilecekleri tutarlı bir sözleşme setine sahipti. 2021 itibarıyla Aave’in kilitli toplam değeri 20 milyar dolara yaklaşarak Compound ve Maker'ı geçti.
Bu aynı zamanda Aave'in kurumsalları çekmeye başladığı zamandı. Fireblocks ile birlikte, uyumlu oyuncular için bir izinli pazar olan Aave Arc'ı başlattı. Hacimler mütevazıydı, ancak bu adım Aave'in DeFi ve geleneksel finansı birleştirmek istediğini gösterdi.
KRİZLER, TEMİZLİKLER VE GÜVENİN MÜHENDİSLİĞİ
Büyük havuzlar stres testlerine davet eder. 2022'nin sonlarında, bir balina Aave üzerinde CRV'yi kısa pozisyona almak için ağır borçlanarak kaos yarattı. Pozisyon tasfiye edildi, ancak ince likidite 1 milyon dolardan fazla kötü borç bıraktı. Bu, TVL'deki milyarlarca dolara kıyasla küçük bir miktardı, ama bu bir uyanış çağrısıydı. Risk, sadece tartışılmakla kalmayıp, mühendislik ile yönetilmeliydi.
V3, bu mühendisliği sağladı. İzolasyon modu, riskli varlıkları karantinaya alarak bunları stabilcoin borçlanması ile sınırladı. Arz ve borçlanma limitleri, tek bir varlığın havuzu boşaltamayacağından emin olmak için sabit kodlandı. Verimlilik modu (eMode), ilişkili varlıklar için sermaye verimliliğini artırarak stabilcoinlerin birbirine yaklaşık %98 oranlarıyla borçlanmalarına izin verdi. Bu özellikler, protokol içinde güvenlik duvarları gibi işlev gördü.
Aave ayrıca çok zincirli Portal'ı başlattı. Kullanıcılar Ethereum'a yatırabilir, Polygon'dan borç alabilir ve Avalanche'da geri ödeyebilir. Sahne arkasında, aToken'lar bir zincirde yakıldı ve diğerinde basıldı, ardından köprüler temel varlıkları taşıdı. Aave artık sadece bir protokol değildi - çok zincirli likidite altyapısına dönüşüyordu.
DEFI'NİN ÖTESİ: AAVE'İN DÜNYA ÇAPINDA BİR KRİPTO BANKASI KURMA ARAYIŞI
2023'te Aave kendi stablecoin'i GHO'yu tanıttı. Yıllar boyunca, faiz rezervlere gitti ama doğrudan protokol gelirine gitmedi. GHO bunu değiştirdi: faiz artık DAO hazine hesaplarına doğrudan akıyor. Aave'ye bir mali motor sağladı ve borçluları tek bir para birimi altında birleştirdi. MakerDAO'nun DAI'sine kıyasla, GHO birçok piyasanın kenarında, sadece bir merkezi kasada değil, bir ticari banka modeli izliyor.
Büyük hedef V4'te yatıyor. Birleşik Likidite Katmanı, piyasalara zincirler arasında tek bir bilanço altında birleşmeyi amaçlıyor. Faiz oranları, risk ve teşvikler bir merkez tarafından yönetilecekken, işlemler farklı zincirlerde gerçekleştirilecek. Kullanıcılar için hangi zincirin kullanılacağı sorusunu ortadan kaldıracak. Aave içinse, gerçek bir çok zincirli banka gibi çalışmak anlamına gelecek.
Rekabet devam ediyor. MakerDAO hala stabilcoin pazarını destekliyor. Minimalist tasarımıyla Compound, güvenlik konusunda bir üne sahip. Venus, BNB Chain'de domine ediyor. Aave’nin avantajı en basit veya en güvenli olmaması, ancak mühendislik karmaşıklığında ve çok zincirli bir strateji olarak ele alınmasında yatıyor. Bu yaklaşım, stres testlerinden geçmesine ve büyümeye devam etmesine yardımcı oldu. Şimdi soru şu: Aave, kurumsal ve gerçek dünya varlıkları için "ortak banka" haline gelebilir mi? Eğer başarırsa, kripto dünyasının kenarında kalmayacak - küresel finansın merkezine doğru kayabilir.
〈Flash Kredilerden Küresel Bankaya: Aave'in Hikayesi〉 bu makale ilk olarak 《CoinRank》da yayımlandı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Flaş Kredilerden Küresel Bankaya: Aave'in Hikayesi
Aave, ETHLend köklerinden DeFi’nin lider kredi protokolüne dönüşerek likidite havuzlarını, anlık kredileri ve bileşenliği öncülük etti.
V3, Aave'i çapraz zincir likidite altyapısına dönüştüren izolasyon modu, sınırlar ve çapraz zincir Portal gibi risk mühendisliği araçlarını tanıttı.
GHO stablecoin'in lanse edilmesi ve V4'te planlanan Birleşik Likidite Katmanı ile Aave, protokol olmaktan global bir kripto bankasına evrilmeyi hedefliyor.
ETHLEND'DEN AAVE'YE: ON-ZİNCİR KREDİ VERMEYİ YENİDEN ŞEKİLLENDİRME
2017'de, kripto dünyasının çoğu Bitcoin'in fiyatına ve Ethereum'daki ICO patlamasına odaklanmıştı. Borç verme neredeyse dikkat çekmedi. ETHLend, borç verenler ve borç alanları arasında bir eşler arası pazar yeri oluşturmaya çalıştı, ancak hızla engellerle karşılaştı: eşleştirme yavaştı, başarı belirsizdi ve kredi koşulları cazip değildi.
2018 yılında, ekip Aave olarak yeniden markalandı, bu Fince’de "hayalet" anlamına gelir. İsim değişikliği yeni bir tasarımla birlikte geldi. Aave, emir defterleri yerine likidite havuzları oluşturdu. Yatırımcılar, zamanla büyüyen aToken'lar aldılar, borç alanlar ise anında likiditeye erişim sağladılar. Havuz modeli, likiditeyi kendisi bir ürün haline getirdi.
Kırılma noktası 2020'nin başlarında Aave V1 ve anlık kredilerle geldi—teminatsız borçlanma, fonların aynı işlem içinde geri ödenmesi şartıyla. Traderlar, arbitraj için, likidatörler hızlı geri ödeme için ve geliştiriciler karmaşık stratejiler için bunları kullandı. Eleştirmenler bunları riskli bulsalar da, anlık krediler yeni bir finansal temel haline geldi. Aave'nin itibarı yükseldi: sadece bir borç verme aracı değil, aynı zamanda yenilik için bir platform olarak.
DEFI YAZI AAVE'Yİ BİR HANEHALKİ ADI YAPTIĞINDA
2020'nin "DeFi Yazı" sırasında, neredeyse herkes Aave ile etkileşime geçti. V2, borç token'ları, teminat takasları ve sabit oranlar ekleyerek borç alma ve verme işlemlerini daha esnek hale getirdi. Likiditenin protokoller arasında uçuştuğu bir dönemde, Aave bileşenleriyle öne çıktı. Tokenleştirilmiş varlıklar ve borçlar diğer protokollere entegre edilebiliyor, Aave'yi temel altyapı haline getiriyordu.
Büyüme kısa süre sonra geldi. Polygon, Avalanche, Arbitrum ve Optimism üzerinde yapılan dağıtımlar, yeni şehirlerde şubeler açmak gibiydi. Her şube aynı şekilde çalışıyordu: sağlık faktörü, oran eğrileri, likidasyon kuralları. Kullanıcılar her yerde aynı deneyimi yaşadı ve geliştiriciler etrafında inşa edebilecekleri tutarlı bir sözleşme setine sahipti. 2021 itibarıyla Aave’in kilitli toplam değeri 20 milyar dolara yaklaşarak Compound ve Maker'ı geçti.
Bu aynı zamanda Aave'in kurumsalları çekmeye başladığı zamandı. Fireblocks ile birlikte, uyumlu oyuncular için bir izinli pazar olan Aave Arc'ı başlattı. Hacimler mütevazıydı, ancak bu adım Aave'in DeFi ve geleneksel finansı birleştirmek istediğini gösterdi.
KRİZLER, TEMİZLİKLER VE GÜVENİN MÜHENDİSLİĞİ
Büyük havuzlar stres testlerine davet eder. 2022'nin sonlarında, bir balina Aave üzerinde CRV'yi kısa pozisyona almak için ağır borçlanarak kaos yarattı. Pozisyon tasfiye edildi, ancak ince likidite 1 milyon dolardan fazla kötü borç bıraktı. Bu, TVL'deki milyarlarca dolara kıyasla küçük bir miktardı, ama bu bir uyanış çağrısıydı. Risk, sadece tartışılmakla kalmayıp, mühendislik ile yönetilmeliydi.
V3, bu mühendisliği sağladı. İzolasyon modu, riskli varlıkları karantinaya alarak bunları stabilcoin borçlanması ile sınırladı. Arz ve borçlanma limitleri, tek bir varlığın havuzu boşaltamayacağından emin olmak için sabit kodlandı. Verimlilik modu (eMode), ilişkili varlıklar için sermaye verimliliğini artırarak stabilcoinlerin birbirine yaklaşık %98 oranlarıyla borçlanmalarına izin verdi. Bu özellikler, protokol içinde güvenlik duvarları gibi işlev gördü.
Aave ayrıca çok zincirli Portal'ı başlattı. Kullanıcılar Ethereum'a yatırabilir, Polygon'dan borç alabilir ve Avalanche'da geri ödeyebilir. Sahne arkasında, aToken'lar bir zincirde yakıldı ve diğerinde basıldı, ardından köprüler temel varlıkları taşıdı. Aave artık sadece bir protokol değildi - çok zincirli likidite altyapısına dönüşüyordu.
DEFI'NİN ÖTESİ: AAVE'İN DÜNYA ÇAPINDA BİR KRİPTO BANKASI KURMA ARAYIŞI
2023'te Aave kendi stablecoin'i GHO'yu tanıttı. Yıllar boyunca, faiz rezervlere gitti ama doğrudan protokol gelirine gitmedi. GHO bunu değiştirdi: faiz artık DAO hazine hesaplarına doğrudan akıyor. Aave'ye bir mali motor sağladı ve borçluları tek bir para birimi altında birleştirdi. MakerDAO'nun DAI'sine kıyasla, GHO birçok piyasanın kenarında, sadece bir merkezi kasada değil, bir ticari banka modeli izliyor.
Büyük hedef V4'te yatıyor. Birleşik Likidite Katmanı, piyasalara zincirler arasında tek bir bilanço altında birleşmeyi amaçlıyor. Faiz oranları, risk ve teşvikler bir merkez tarafından yönetilecekken, işlemler farklı zincirlerde gerçekleştirilecek. Kullanıcılar için hangi zincirin kullanılacağı sorusunu ortadan kaldıracak. Aave içinse, gerçek bir çok zincirli banka gibi çalışmak anlamına gelecek.
Rekabet devam ediyor. MakerDAO hala stabilcoin pazarını destekliyor. Minimalist tasarımıyla Compound, güvenlik konusunda bir üne sahip. Venus, BNB Chain'de domine ediyor. Aave’nin avantajı en basit veya en güvenli olmaması, ancak mühendislik karmaşıklığında ve çok zincirli bir strateji olarak ele alınmasında yatıyor. Bu yaklaşım, stres testlerinden geçmesine ve büyümeye devam etmesine yardımcı oldu. Şimdi soru şu: Aave, kurumsal ve gerçek dünya varlıkları için "ortak banka" haline gelebilir mi? Eğer başarırsa, kripto dünyasının kenarında kalmayacak - küresel finansın merkezine doğru kayabilir.
〈Flash Kredilerden Küresel Bankaya: Aave'in Hikayesi〉 bu makale ilk olarak 《CoinRank》da yayımlandı.