Bu ay ABD enflasyonu arttı, ancak GSYİH beklentilerin altında kaldı, bu da piyasada ABD ekonomisinde "stagflasyon" endişelerine yol açtı. Bu endişelerle birlikte, jeopolitik çatışmaların etkisiyle bu ay sermaye piyasasında geri çekilme görüldü. ABD ve Japon borsalarında belirgin bir geri çekilme yaşanırken, Avrupa'da durum daha iyi görünüyor, bu da küresel yatırımcıların sözde küresel ekonomik sistemik riskten endişe duymadığını gösteriyor. Kripto piyasası dalgalanma yaşarken, Siyah Kuğu Etkinliği nedeniyle Bitcoin 60.000 doları aştı, ancak 29 Nisan'da kripto piyasası tarihi bir an yaşadı: Hong Kong'daki kripto varlık ETF'si onaylandı, bu da ek fonların hala girmekte olduğunu ve piyasa görünümünün olumlu olduğunu gösteriyor.
Yılın başında, Fed'in faiz indirme beklentisi ve Tüketici Fiyat Endeksi (CPI)'nin sürekli düşmesiyle piyasa enflasyon kaygılarını bir kenara bıraktı. Ancak daha sonra enflasyon verileri sürekli arttı ve faiz indirme beklentileri tekrar tekrar azaldı. Veriler, şu anda piyasanın Mayıs ayında faiz indirmeme beklentisini sürdürdüğünü, hatta çok az sayıda kişinin faiz artırmaya devam etmesini beklediğini gösteriyor.
Mevcut verilere göre, ABD "stagflasyon" durumuna girmiş gibi görünüyor - yüksek enflasyon ama düşük ekonomik büyüme. ABD'nin birinci çeyrek GSYİH'sı yıllık %1.6 büyüme gösterdi ki bu, beklentilerin oldukça altında; ayrıca, birinci çeyrek temel PCE fiyat endeksi beklentilerin üzerinde %3.7 büyüdü, bu enerji ve gıda hariç veridir. Diğer bir deyişle, son dönemde uluslararası emtia fiyatlarının yükselmesinin etkisi hariç tutulsa bile, ABD enflasyonu hala çok ciddi.
Yılın başlarında, Amerikan ekonomisi "yüksek büyüme, düşük enflasyon" durumu sergiliyordu ve "sarışın kız" ekonomisi anlatısı, küresel yatırımcıların bahis oynadığı ana anlatı haline geldi. Kısa bir süre içinde durum "her şey harika" iken "stagflasyon krizi"ne dönüştü, Amerika'nın sonraki önceliği "enflasyon" sorununu nasıl ele alacağı olacak. Şu anda piyasada çok az sayıda insan, faiz artırımlarının devam edeceğine bahis oynamaya başladı, ancak faiz artırma olasılığı pek yüksek değil; bu sadece faiz indirim zamanını erteleyip, indirimlerin sayısını ve baz puanlarını azaltacaktır. Amerika'nın mevcut enflasyonu, hammadde fiyatları, istihdam ve talep gibi çoklu etkenlerden etkilenmektedir. İlerleyen dönemde, mal fiyatlarının daha makul hale gelmesi, işgücü piyasasının yeniden dengelenmesi, ikinci el araç fiyatlarının düşüş eğiliminin devam etmesi gibi etmenlerle, Amerika'nın temel enflasyonunda bir düşüş beklenmektedir.
Şu anda, Amerika'nın ekonomik durumu, Fed'in görmek istediği gibi. "Maaş-enflasyon" sarmalını çözmenin birçok yolu var, ekonomik etkisi büyük olan faiz artırma seçeneğini tercih etmek şart değil. Bu ay, yen ve Japon hisse senetlerinde büyük bir düşüş yaşandı; bu durumda uluslararası yatırımcılar yen satıp dolar alacaklar. Bu durum, arka planda Amerika'nın etkisi olduğu şüphelerini artırıyor ve dolar likiditesinin daralmasına da büyük katkı sağlıyor.
Mevcut durumda, ABD Merkez Bankası yetkilileri genel olarak güvercin bir tutum sergiliyor ve daha fazla faiz artışı için net bir sinyal vermiyor, bu da ABD'nin enflasyon sorunuyla başa çıkmak için belirli politika araçlarına sahip olduğunu gösterebilir. Kısacası, şu aşamada ABD ekonomisi gerçekten enflasyon baskısıyla karşı karşıya ve bu durum piyasada belli bir endişe yarattı, ancak yatırımcıların enflasyon sorununa aşırı panik yapmalarına gerek yok.
Ayrıca, bu ay jeopolitik çatışmalar oldukça fazla, bu da sermaye piyasasında ani dalgalanmalara neden olan faktörlerden biridir. Şu an itibarıyla, İran ve İsrail aslında nispeten ölçülü kalıyorlar ve daha fazla çatışma tırmanışı belirtisi yok. Ayrıca modern toplumda, büyük güçlerin nükleer caydırıcılığı altında büyük ölçekli savaş çatışmalarının patlak verme olasılığı son derece düşük, bu nedenle jeopolitik sorunların finansal piyasalar üzerindeki etkisi genellikle ani ama kısa süreli olmaktadır; hatta Rusya ile Ukrayna ve NATO arasında savaş patlak verse bile, o ülkenin borsa piyasası şu anda savaşın başlangıcından bu yana yaşadığı tüm düşüşleri neredeyse geri kazandı. Bu nedenle, bu ayki savaş etkisi sadece bir ani değişken.
ABD borsası 5 aylık "çılgın boğa" döneminden sonra nihayet büyük bir düzeltme yaşadı - Nasdaq endeksi en düşük 120 günlük ortalamayı gördü, Nvidia 19 Nisan'da %10 düştü.
Amerikan borsa şu anda daha çok faiz indirim beklentilerindeki değişimi yansıtıyor, jeopolitik çatışmalar ise ikincil bir sebep. Teknoloji hisselerinin değeri doğrudan likidite ile bağlantılıdır, faiz indirim beklentilerinin ertelenmesi teknoloji hisselerinin değerleme alanını doğrudan daraltacaktır. Bu ay bir yatırım kuruluşu, Amerikan borsasındaki altı büyük teknoloji hissesi için derecelendirmeyi "alım" seviyesinden "nötr" seviyesine düşürdü; bunun nedeni ise bu sektörün daha önce sahip olduğu kâr ivmesinin soğumasıyla, artış motivasyonunun neredeyse ortadan kalkmasıdır. Ancak bu kuruluşun stratejistleri, bu düşüşün "bu hisse senetlerinin karşılaştığı zorlukları ve döngüsel güçlerin kısıtlamalarını kabul etmek" olarak değerlendirildiğini, "değerleme genişlemesi beklentisi ya da yapay zekaya dair kuşkulara dayandığını" belirtmiştir.
Bu neden aslında makul sayılır, sonuçta AI beklentilerinin etkisi altında, büyük oyuncuların değerlemeleri gelecekteki kar beklentilerini zaten önceden yansıtmış durumda. Eğer büyük oyuncular gelecekte tekrar çılgın bir yükseliş gösterirse, bu ancak AI'nın gelişiminin piyasanın beklentilerini bir kez daha aşmasından kaynaklanabilir.
Amerika'nın yanı sıra, bu ay Japon hisse senedi piyasasında da önemli bir geri çekme meydana geldi. Japonya'daki durum, esasen son dönemde yenin çılgınca değer kaybetmesi nedeniyle yatırımcıların Japon varlıklarını satmasıdır. Ayrıca, yen ile dolar arasında güçlü bir korelasyon bulunmakta ve Fed'in faiz indirimi beklentisinin ertelenmesi de yenin son dönemdeki dalgalanmasının önemli sebeplerinden biridir.
Amerika ve Japonya'nın borsa performanslarının tatmin edici olmaması, bazı kişilerin Amerikan enflasyon sorununun küresel bir finansal krize yol açabileceğinden endişelenmesine neden oldu. Böyle bir sonuca varmak için henüz erken, çünkü Amerika ve Japonya dışında diğer ülkelerdeki borsa piyasalarında belirgin bir geri çekilme yaşanmamıştır: Fransa'nın CAC40 ve Almanya'nın DAX'ında büyük bir geri çekilme olmamış, hâlâ sağlam kalmıştır; Hindistan'ın Mumbai Sensex30'u da 70000 puanın üzerinde dalgalanmaya devam etmektedir. Amerika borsasındaki bu geri çekilmenin büyük olasılıkla piyasanın beklenti değişiklikleri ve Siyah Kuğu Etkinliği'ne anlık tepkisi olduğu, belirgin bir sistemik risk taşımadığı görülmektedir.
Bu ay kripto piyasasının seyri pek iç açıcı değil, BTC fiyatı en düşük 60.000 doları, ETH fiyatı en düşük 2.800 doları aştı. Mart ortasında Bitcoin fiyatı yeni bir zirveye ulaştıktan sonra, ayarlama dönemine girdi ve şu ana kadar bir buçuk aydır ayarlama yapılıyor. Bu süre zarfında, jeopolitik çatışmalar, ABD ekonomik verilerinin beklentilerin altında kalması gibi Siyah Kuğu Etkinliği de zaten canlı olmayan kripto piyasasını zor durumda bıraktı; Nisan ortasındaki iğne hareketi tam da Orta Doğu jeopolitik çatışmalarından kaynaklandı.
Şu anda, kripto piyasası geleneksel varlıkların hareketleriyle güçlü bir şekilde ilişkili bir duruma girmiş durumda - Bitcoin fiyatı ve bir teknoloji devinin hisse senedi fiyatı son bir yılda şaşırtıcı bir ilişki göstermiştir. Bu güçlü ilişki oldukça dikkat çekici, şu anda kabul görmüş bir açıklama yok.
Eğer Bitcoin gerçekten piyasa tarafından "elektronik altın" olarak kabul ediliyorsa, teorik olarak hareketi altınla ilişkili olmalıdır; jeopolitik çatışmaların karşılığındaki hareket ise düşüş değil, fırlama olmalıdır. Altının fiyat hareketlerinden görüldüğü üzere, İran ile İsrail arasındaki çatışma sırasında altın fiyatları tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı ve bu, altının güvenli liman özelliğini tam olarak ortaya koydu.
Bu durum bir noktayı açıklıyor olabilir - şu anda Bitcoin'in hareketleri gerçekten de Amerikan ETF'sine bağlı. Nisan boyunca, ETF net çıkış eğilimi gösterdi.
Bu şekilde bir ülke varlıklarına bağlı olan hareket aslında pek de mantıklı değil. Bitcoin'in en dikkat çekici merkeziyetsiz özelliği, herkesin kabul ettiği bir değer saklama aracı haline geldi; hiç kimsenin Bitcoin'i ihraç etme veya yok etme yetkisi yok, bu, fiat para birimlerinden farklı bir özellik olarak, kredi parası çağında bir nefes tazeliyor. Ancak, şu anda tek bir ülkenin ETF'si Bitcoin'in fiyatlandırma hakkına sahip; bu, üretim veya yok etme yeteneğine sahip olmasa da, merkeziyetsiz özellikten belirli bir sapma gösteriyor.
Neyse ki, ABD'nin ardından 29 Nisan'da Hong Kong da 6 sanal varlık spot ETF'sini resmi olarak onayladı. Bunlar arasında 3 Bitcoin ETF'si ve 3 Ethereum ETF'si bulunuyor. Bu ETF ürünleri, ürün maliyet yapısı, ticaret verimliliği ve ihraç stratejisi açısından farklılık gösteriyor, yatırımcılara çeşitlendirilmiş seçenekler sunuyor ve kategori olarak ABD'nin önünde yer alıyor. Şu anda ABD, Ethereum spot ETF'sini henüz onaylamadı. Kurumlar, bu yenilikçi ETF'lere olan ilginin artmasıyla birlikte, bu altı ETF'nin kripto piyasasına 1 milyar dolarlık ek fon getireceğini tahmin ediyor.
Ve en son haberler, Avustralya'nın da bu yılın sonunda Bitcoin ETF'sini piyasaya süreceğini gösteriyor.
Bu çok noktada açılan ETF'nin listelenmesi, dünya genelinde dağıtılan madencilik alanları ve madencilik makineleriyle bir nebze benzerlik gösteriyor; bu, ikinci piyasalarda Bitcoin'in merkeziyetsiz özelliklerini tam olarak koruyabilmeyi sağlıyor - hiçbir kurum veya ülke Bitcoin'i tek başına fiyatlandırma yetkisine sahip değil.
Bu nedenle, giderek daha fazla ülke veya bölgedeki kurumların Bitcoin spot ETF'si listelenmesiyle, büyük balinaların sahipliği de giderek dağılacak. O zaman, ikincil piyasalarda, Bitcoin'in fiyatlandırma gücü de merkeziyetsiz bir özellik gösterebilir ve muhtemelen elektronik altının değer özüne geri dönebilir.
Nisan ayında, Fed'in şahin açıklamaları ve Orta Doğu'daki jeopolitik çatışmalar sermaye piyasasında dalgalanmalara neden oldu, ancak nükleer büyük güçler arasındaki stratejik istikrar piyasalara bir dereceye kadar güvence sağladı. Enflasyonu kontrol etme stratejisi açısından Fed, potansiyel finansal risklere karşı aktif olarak yanıt vermekte, ABD ve Japonya borsa piyasalarında geri çekilmeler yaşanmasına rağmen, küresel sermaye piyasalarında yaygın bir finansal kriz belirtisi henüz görünmemektedir.
Bu kritik anda, Asya pazarları, özellikle Hong Kong'un finansal yenilik girişimleri son derece önemli hale geliyor. Hong Kong Bitcoin ETF'sinin onaylanması ve yakında piyasaya sürülmesi, Asya finansal pazarının kripto para alanındaki önemli bir adımını temsil etmekle kalmayıp, aynı zamanda küresel sermaye pazarının yeni bir patlama noktası haline gelebilir. Bu gelişme yalnızca yatırımcılara yeni varlık tahsis seçenekleri sunmakla kalmayıp, aynı zamanda kripto para piyasasının daha olgun ve düzenli bir yöne doğru evrilmesini teşvik edebilir; yeni yatırım fırsatları ve piyasa trendlerinin doğuşunu müjdeleyebilir ve aynı zamanda ikincil piyasalarda Bitcoin fiyatlandırma hakkının 'merkezsizleşmesini' destekleyebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong, şifreleme ETF'sini onayladı: Bitcoin fiyatlandırma yetkisi Merkeziyetsizliğe doğru yöneliyor.
Bu ay ABD enflasyonu arttı, ancak GSYİH beklentilerin altında kaldı, bu da piyasada ABD ekonomisinde "stagflasyon" endişelerine yol açtı. Bu endişelerle birlikte, jeopolitik çatışmaların etkisiyle bu ay sermaye piyasasında geri çekilme görüldü. ABD ve Japon borsalarında belirgin bir geri çekilme yaşanırken, Avrupa'da durum daha iyi görünüyor, bu da küresel yatırımcıların sözde küresel ekonomik sistemik riskten endişe duymadığını gösteriyor. Kripto piyasası dalgalanma yaşarken, Siyah Kuğu Etkinliği nedeniyle Bitcoin 60.000 doları aştı, ancak 29 Nisan'da kripto piyasası tarihi bir an yaşadı: Hong Kong'daki kripto varlık ETF'si onaylandı, bu da ek fonların hala girmekte olduğunu ve piyasa görünümünün olumlu olduğunu gösteriyor.
Yılın başında, Fed'in faiz indirme beklentisi ve Tüketici Fiyat Endeksi (CPI)'nin sürekli düşmesiyle piyasa enflasyon kaygılarını bir kenara bıraktı. Ancak daha sonra enflasyon verileri sürekli arttı ve faiz indirme beklentileri tekrar tekrar azaldı. Veriler, şu anda piyasanın Mayıs ayında faiz indirmeme beklentisini sürdürdüğünü, hatta çok az sayıda kişinin faiz artırmaya devam etmesini beklediğini gösteriyor.
Mevcut verilere göre, ABD "stagflasyon" durumuna girmiş gibi görünüyor - yüksek enflasyon ama düşük ekonomik büyüme. ABD'nin birinci çeyrek GSYİH'sı yıllık %1.6 büyüme gösterdi ki bu, beklentilerin oldukça altında; ayrıca, birinci çeyrek temel PCE fiyat endeksi beklentilerin üzerinde %3.7 büyüdü, bu enerji ve gıda hariç veridir. Diğer bir deyişle, son dönemde uluslararası emtia fiyatlarının yükselmesinin etkisi hariç tutulsa bile, ABD enflasyonu hala çok ciddi.
Yılın başlarında, Amerikan ekonomisi "yüksek büyüme, düşük enflasyon" durumu sergiliyordu ve "sarışın kız" ekonomisi anlatısı, küresel yatırımcıların bahis oynadığı ana anlatı haline geldi. Kısa bir süre içinde durum "her şey harika" iken "stagflasyon krizi"ne dönüştü, Amerika'nın sonraki önceliği "enflasyon" sorununu nasıl ele alacağı olacak. Şu anda piyasada çok az sayıda insan, faiz artırımlarının devam edeceğine bahis oynamaya başladı, ancak faiz artırma olasılığı pek yüksek değil; bu sadece faiz indirim zamanını erteleyip, indirimlerin sayısını ve baz puanlarını azaltacaktır. Amerika'nın mevcut enflasyonu, hammadde fiyatları, istihdam ve talep gibi çoklu etkenlerden etkilenmektedir. İlerleyen dönemde, mal fiyatlarının daha makul hale gelmesi, işgücü piyasasının yeniden dengelenmesi, ikinci el araç fiyatlarının düşüş eğiliminin devam etmesi gibi etmenlerle, Amerika'nın temel enflasyonunda bir düşüş beklenmektedir.
Şu anda, Amerika'nın ekonomik durumu, Fed'in görmek istediği gibi. "Maaş-enflasyon" sarmalını çözmenin birçok yolu var, ekonomik etkisi büyük olan faiz artırma seçeneğini tercih etmek şart değil. Bu ay, yen ve Japon hisse senetlerinde büyük bir düşüş yaşandı; bu durumda uluslararası yatırımcılar yen satıp dolar alacaklar. Bu durum, arka planda Amerika'nın etkisi olduğu şüphelerini artırıyor ve dolar likiditesinin daralmasına da büyük katkı sağlıyor.
Mevcut durumda, ABD Merkez Bankası yetkilileri genel olarak güvercin bir tutum sergiliyor ve daha fazla faiz artışı için net bir sinyal vermiyor, bu da ABD'nin enflasyon sorunuyla başa çıkmak için belirli politika araçlarına sahip olduğunu gösterebilir. Kısacası, şu aşamada ABD ekonomisi gerçekten enflasyon baskısıyla karşı karşıya ve bu durum piyasada belli bir endişe yarattı, ancak yatırımcıların enflasyon sorununa aşırı panik yapmalarına gerek yok.
Ayrıca, bu ay jeopolitik çatışmalar oldukça fazla, bu da sermaye piyasasında ani dalgalanmalara neden olan faktörlerden biridir. Şu an itibarıyla, İran ve İsrail aslında nispeten ölçülü kalıyorlar ve daha fazla çatışma tırmanışı belirtisi yok. Ayrıca modern toplumda, büyük güçlerin nükleer caydırıcılığı altında büyük ölçekli savaş çatışmalarının patlak verme olasılığı son derece düşük, bu nedenle jeopolitik sorunların finansal piyasalar üzerindeki etkisi genellikle ani ama kısa süreli olmaktadır; hatta Rusya ile Ukrayna ve NATO arasında savaş patlak verse bile, o ülkenin borsa piyasası şu anda savaşın başlangıcından bu yana yaşadığı tüm düşüşleri neredeyse geri kazandı. Bu nedenle, bu ayki savaş etkisi sadece bir ani değişken.
ABD borsası 5 aylık "çılgın boğa" döneminden sonra nihayet büyük bir düzeltme yaşadı - Nasdaq endeksi en düşük 120 günlük ortalamayı gördü, Nvidia 19 Nisan'da %10 düştü.
Amerikan borsa şu anda daha çok faiz indirim beklentilerindeki değişimi yansıtıyor, jeopolitik çatışmalar ise ikincil bir sebep. Teknoloji hisselerinin değeri doğrudan likidite ile bağlantılıdır, faiz indirim beklentilerinin ertelenmesi teknoloji hisselerinin değerleme alanını doğrudan daraltacaktır. Bu ay bir yatırım kuruluşu, Amerikan borsasındaki altı büyük teknoloji hissesi için derecelendirmeyi "alım" seviyesinden "nötr" seviyesine düşürdü; bunun nedeni ise bu sektörün daha önce sahip olduğu kâr ivmesinin soğumasıyla, artış motivasyonunun neredeyse ortadan kalkmasıdır. Ancak bu kuruluşun stratejistleri, bu düşüşün "bu hisse senetlerinin karşılaştığı zorlukları ve döngüsel güçlerin kısıtlamalarını kabul etmek" olarak değerlendirildiğini, "değerleme genişlemesi beklentisi ya da yapay zekaya dair kuşkulara dayandığını" belirtmiştir.
Bu neden aslında makul sayılır, sonuçta AI beklentilerinin etkisi altında, büyük oyuncuların değerlemeleri gelecekteki kar beklentilerini zaten önceden yansıtmış durumda. Eğer büyük oyuncular gelecekte tekrar çılgın bir yükseliş gösterirse, bu ancak AI'nın gelişiminin piyasanın beklentilerini bir kez daha aşmasından kaynaklanabilir.
Amerika'nın yanı sıra, bu ay Japon hisse senedi piyasasında da önemli bir geri çekme meydana geldi. Japonya'daki durum, esasen son dönemde yenin çılgınca değer kaybetmesi nedeniyle yatırımcıların Japon varlıklarını satmasıdır. Ayrıca, yen ile dolar arasında güçlü bir korelasyon bulunmakta ve Fed'in faiz indirimi beklentisinin ertelenmesi de yenin son dönemdeki dalgalanmasının önemli sebeplerinden biridir.
Amerika ve Japonya'nın borsa performanslarının tatmin edici olmaması, bazı kişilerin Amerikan enflasyon sorununun küresel bir finansal krize yol açabileceğinden endişelenmesine neden oldu. Böyle bir sonuca varmak için henüz erken, çünkü Amerika ve Japonya dışında diğer ülkelerdeki borsa piyasalarında belirgin bir geri çekilme yaşanmamıştır: Fransa'nın CAC40 ve Almanya'nın DAX'ında büyük bir geri çekilme olmamış, hâlâ sağlam kalmıştır; Hindistan'ın Mumbai Sensex30'u da 70000 puanın üzerinde dalgalanmaya devam etmektedir. Amerika borsasındaki bu geri çekilmenin büyük olasılıkla piyasanın beklenti değişiklikleri ve Siyah Kuğu Etkinliği'ne anlık tepkisi olduğu, belirgin bir sistemik risk taşımadığı görülmektedir.
Bu ay kripto piyasasının seyri pek iç açıcı değil, BTC fiyatı en düşük 60.000 doları, ETH fiyatı en düşük 2.800 doları aştı. Mart ortasında Bitcoin fiyatı yeni bir zirveye ulaştıktan sonra, ayarlama dönemine girdi ve şu ana kadar bir buçuk aydır ayarlama yapılıyor. Bu süre zarfında, jeopolitik çatışmalar, ABD ekonomik verilerinin beklentilerin altında kalması gibi Siyah Kuğu Etkinliği de zaten canlı olmayan kripto piyasasını zor durumda bıraktı; Nisan ortasındaki iğne hareketi tam da Orta Doğu jeopolitik çatışmalarından kaynaklandı.
Şu anda, kripto piyasası geleneksel varlıkların hareketleriyle güçlü bir şekilde ilişkili bir duruma girmiş durumda - Bitcoin fiyatı ve bir teknoloji devinin hisse senedi fiyatı son bir yılda şaşırtıcı bir ilişki göstermiştir. Bu güçlü ilişki oldukça dikkat çekici, şu anda kabul görmüş bir açıklama yok.
Eğer Bitcoin gerçekten piyasa tarafından "elektronik altın" olarak kabul ediliyorsa, teorik olarak hareketi altınla ilişkili olmalıdır; jeopolitik çatışmaların karşılığındaki hareket ise düşüş değil, fırlama olmalıdır. Altının fiyat hareketlerinden görüldüğü üzere, İran ile İsrail arasındaki çatışma sırasında altın fiyatları tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı ve bu, altının güvenli liman özelliğini tam olarak ortaya koydu.
Bu durum bir noktayı açıklıyor olabilir - şu anda Bitcoin'in hareketleri gerçekten de Amerikan ETF'sine bağlı. Nisan boyunca, ETF net çıkış eğilimi gösterdi.
Bu şekilde bir ülke varlıklarına bağlı olan hareket aslında pek de mantıklı değil. Bitcoin'in en dikkat çekici merkeziyetsiz özelliği, herkesin kabul ettiği bir değer saklama aracı haline geldi; hiç kimsenin Bitcoin'i ihraç etme veya yok etme yetkisi yok, bu, fiat para birimlerinden farklı bir özellik olarak, kredi parası çağında bir nefes tazeliyor. Ancak, şu anda tek bir ülkenin ETF'si Bitcoin'in fiyatlandırma hakkına sahip; bu, üretim veya yok etme yeteneğine sahip olmasa da, merkeziyetsiz özellikten belirli bir sapma gösteriyor.
Neyse ki, ABD'nin ardından 29 Nisan'da Hong Kong da 6 sanal varlık spot ETF'sini resmi olarak onayladı. Bunlar arasında 3 Bitcoin ETF'si ve 3 Ethereum ETF'si bulunuyor. Bu ETF ürünleri, ürün maliyet yapısı, ticaret verimliliği ve ihraç stratejisi açısından farklılık gösteriyor, yatırımcılara çeşitlendirilmiş seçenekler sunuyor ve kategori olarak ABD'nin önünde yer alıyor. Şu anda ABD, Ethereum spot ETF'sini henüz onaylamadı. Kurumlar, bu yenilikçi ETF'lere olan ilginin artmasıyla birlikte, bu altı ETF'nin kripto piyasasına 1 milyar dolarlık ek fon getireceğini tahmin ediyor.
Ve en son haberler, Avustralya'nın da bu yılın sonunda Bitcoin ETF'sini piyasaya süreceğini gösteriyor.
Bu çok noktada açılan ETF'nin listelenmesi, dünya genelinde dağıtılan madencilik alanları ve madencilik makineleriyle bir nebze benzerlik gösteriyor; bu, ikinci piyasalarda Bitcoin'in merkeziyetsiz özelliklerini tam olarak koruyabilmeyi sağlıyor - hiçbir kurum veya ülke Bitcoin'i tek başına fiyatlandırma yetkisine sahip değil.
Bu nedenle, giderek daha fazla ülke veya bölgedeki kurumların Bitcoin spot ETF'si listelenmesiyle, büyük balinaların sahipliği de giderek dağılacak. O zaman, ikincil piyasalarda, Bitcoin'in fiyatlandırma gücü de merkeziyetsiz bir özellik gösterebilir ve muhtemelen elektronik altının değer özüne geri dönebilir.
Nisan ayında, Fed'in şahin açıklamaları ve Orta Doğu'daki jeopolitik çatışmalar sermaye piyasasında dalgalanmalara neden oldu, ancak nükleer büyük güçler arasındaki stratejik istikrar piyasalara bir dereceye kadar güvence sağladı. Enflasyonu kontrol etme stratejisi açısından Fed, potansiyel finansal risklere karşı aktif olarak yanıt vermekte, ABD ve Japonya borsa piyasalarında geri çekilmeler yaşanmasına rağmen, küresel sermaye piyasalarında yaygın bir finansal kriz belirtisi henüz görünmemektedir.
Bu kritik anda, Asya pazarları, özellikle Hong Kong'un finansal yenilik girişimleri son derece önemli hale geliyor. Hong Kong Bitcoin ETF'sinin onaylanması ve yakında piyasaya sürülmesi, Asya finansal pazarının kripto para alanındaki önemli bir adımını temsil etmekle kalmayıp, aynı zamanda küresel sermaye pazarının yeni bir patlama noktası haline gelebilir. Bu gelişme yalnızca yatırımcılara yeni varlık tahsis seçenekleri sunmakla kalmayıp, aynı zamanda kripto para piyasasının daha olgun ve düzenli bir yöne doğru evrilmesini teşvik edebilir; yeni yatırım fırsatları ve piyasa trendlerinin doğuşunu müjdeleyebilir ve aynı zamanda ikincil piyasalarda Bitcoin fiyatlandırma hakkının 'merkezsizleşmesini' destekleyebilir.