Merkezi Olmayan Finans alanında 2024 yılına dair öngörüler: Sektör trendleri ve gelişim yönleri

Son yıllarda, Merkezi Olmayan Finans hızlı bir gelişim ve dönüşüm geçirdi. İlk deneysel projelerden, günümüzde kripto para ekosisteminin önemli bir direği haline geldi. Bu süreçte bazı projeler öne çıkarken, rekabet de giderek daha yoğun hale geldi. Projeler, kullanıcıları çekmek için maliyetleri düşürme, verimliliği artırma gibi yollarla aktif bir şekilde yeni ürünler geliştirerek pazarı kapmaya çalışıyor. Bu makalede, 2024'te Merkezi Olmayan Finans'ın hangi büyük eğilimleri gösterebileceği incelenecektir.

Protokol Platformlaşma Eğilimi

DeFi alanının gelişip olgunlaşmasıyla, ana protokoller tek bir işleve bağlı kalmaktan vazgeçip kapsamlı hizmetler sunan platformlara yönelmeye başladı. Geçtiğimiz yıl, birçok tanınmış DeFi protokolü benzer adımlar attı:

• Spark(MakerDAO'nun alt DAO'su) yayına girdi, Ethereum'un TVL'si 1.65 milyar dolara ulaştı ve önemli bir borç verme protokolü haline geldi.
• Curve ve Aave sırasıyla crvUSD ve GHO stabilcoinlerini geliştirdi.
• Uniswap cüzdan uygulamasını piyasaya sürdü, daha önce NFT platformunu satın almıştı.
• Aptos üzerindeki Thala, stabilize edilmiş para, borsa, ihraç platformu, likidite staking gibi birçok işlev geliştirdi.

Bu platformlaşma trendi, Merkezi Olmayan Finans'ın gelişim olgunluğunu yansıtmakta ve gelecekte devam etmesi ve daha da artması beklenmektedir.

Üst Düzey Protokol Avantajları Devam Ediyor

Uniswap, Aave, MakerDAO gibi önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokolleri, bir önceki boğa piyasasından önce ortaya çıkmıştır. Piyasada kendilerini sürekli güçlendirerek güçlü bir ağ etkisi ve marka etkisi göstermekte ve sürekli olarak güncellenip evrim geçirmektedirler. Kısa vadede bu protokoller, ana pazar payını elinde tutmaya devam edecek ve yerlerinden edilmesi zor olacaktır.

• Uniswap, "kanca" ile özelleştirilmiş işlevler eklemeye izin veren v4 sürümünü duyurdu; Uniswap X, zincir dışı imza ve zincir içi düzenleme için yeni bir çözüm sundu.
• Aave v3, sermaye verimliliğini artırarak çok zincirli genişlemeyi sağladı ve borç verme platformundaki konumunu daha da güçlendirdi.

Verilere göre, Uniswap ana EVM zincirlerindeki DEX'lerde hala yaklaşık %55 pazar payına sahip.

Likidite madenciliği azalıyor, fonlar verimlilik peşinde

Ethereum, Solana, BNB Chain gibi olgun ekosistemlerde, likidite madenciliği giderek geçmişte kalıyor. Projeler, "gerçek getiriler" ile fon çekmeyi tercih ederken, fonlar da daha verimli yerlere yöneliyor.

Son zamanlarda Solana ekosistemi hızla gelişiyor, DEX'leri güçlü bir sermaye verimliliği sergiliyor. Şu anda likidite sağlayıcıları esas olarak işlem ücretlerinden elde edilen gerçek gelirle idare ediyor, bu projeler kısa vadede daha fazla fon çekebilir.

30 Aralık verilerine göre, Solana üzerindeki Orca'nın ana işlem çiftlerinin günlük ortalama getiri oranı %0,5'e yakın veya onu aşmaktadır, bu da Ethereum üzerindeki benzer işlem çiftlerinden oldukça yüksektir. Karlılık farkının belirgin olduğu durumlarda, profesyonel likidite sağlayıcılar daha verimli platformlara yönelme ihtiyacı hissedebilir.

Bu, önde gelen projelerin avantajlarıyla çelişmez. Önde gelen projelerin temel durumu daha iyi, daha güvenli ve stabildir, ancak büyüme hızı göreceli olarak daha yavaştır. Yeni projeler, yükseliş dönemlerinde daha hızlı bir büyüme oranı sürdürebilir, ancak bunu sürdürebilirler mi, bu belirsizdir.

LST, yeni kamusal zincir TVL büyümesini yönlendiriyor

Birçok PoS mekanizması kullanan blockchain'in zaten likit staking projeleri ortaya çıkmış olmasına rağmen, likit staking token'ı (LST), Ethereum Shanghai yükseltmesinden önce yaygın olarak tartışılmamıştı. Şu anda likit staking'in lideri Lido, en yüksek TVL'ye sahip proje olmuştur.

Solana'da da benzer bir trend ortaya çıktı, Marinade ve Jito ekosistemdeki TVL'nin ilk iki sırasını alıyor. LST projeleri, Solana'nın son dönem TVL artışını yönlendiriyor; bir yandan Jito'nun token dağıtımından önceki airdrop beklentisi, diğer yandan ise projelerin LST'nin Merkezi Olmayan Finans protokollerindeki kullanımını teşvik etmesi.

Diğer kamu blok zincirleri, LST'nin ekosistem gelişimini teşvik etme etkisini de keşfetmiş gibi görünüyor. Örneğin, Sui ekosisteminde, belirli bir işlem çiftinin yüksek APR'si esas olarak resmi ödüllerden gelmektedir. Avalanche ekosisteminde, kredilendirme lideri de LST işine girmiştir ve şu anda LST'nin sağladığı TVL, kredilendirmeyi geçmiştir.

Perp DEX rekabetçi projeler ortaya çıkarabilir

Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Borsa ( Perp DEX ) bir zamanlar büyük umutlar taşırken, bazı tanınmış projelerin de doğmasına neden oldu. Ancak mevcut projelerin her birinin kendine özgü avantajları ve dezavantajları bulunmaktadır, yeni rekabetçi projelerin ortaya çıkma olasılığı da mevcuttur.

Bazı yeni ortaya çıkan Perp DEX'ler çekici özellikler sergiliyor. Örneğin, bir platformun DLP havuzunda bazı işlem çiftleri için 30 gün boyunca sağlanan likidite getiri oranı son derece yüksek, risk çok büyük olmasına rağmen daha yüksek getiri elde etme potansiyeli de var. Ayrıca, bazı projeler daha yüksek sermaye verimliliği sağlayan çözümler sunuyor.

Gerçek Dünya Varlıkları

Gerçek dünya varlıkları ( RWA ), tartışmalı bir proje türüdür. Bu, zincir dışı kısımları içerir, tek bir varlığa bağımlı olabilir veya düzenlemelerle karşılaşabilir, DeFi'nin merkeziyetsiz özellikleriyle tam olarak örtüşmemektedir.

Şu anda, ABD tahvilleri görünüşte büyük ölçekli uygulama için tek RWA yönü. Diğer varlıklar tokenleştirilebilir, ancak standart olmaması nedeniyle zincir üzerinde hâlâ likidite eksikliği var.

ABD'nin faiz artırımı beklentileriyle birlikte, kısa vadeli ABD tahvil getirilerinin 2024'te büyük ölçüde düşmesi bekleniyor ve bu durum RWA ürünlerinin getirilerini doğrudan etkileyecek. Öte yandan, kripto para piyasası bir boğa piyasasına girebilir ve stabilize kripto paralar için talep artabilir, bu da RWA ürünlerinin çekiciliğini azaltabilir. Bir platformun yakın tarihli verilerine göre, stabilize kripto para ihracının düşmeye başladığı görülüyor.

Buna rağmen, bu girişimcilerin RWA alanını keşfetmesini etkilemiyor. Bu süreç, RWA'nın geleneksel finansal kurumları işbirlikçisi olarak dahil etmesine yol açabilir ve en azından etkili bir anlatı oluşturabilir.