1929'daki Büyük Buhran, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'in kurulmasına yol açtı, ancak sonrasında SEC, finansal yenilikleri veya krizleri engellemedi. 1998'de, Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi (LTCM)'nin nicel stratejileri başarısız oldu ve bu neredeyse yeni bir finansal krize yol açtı, ancak 1999'da elektronik ticaret sistemleri (ATS) yasası yine de planlandığı gibi yürürlüğe girdi ve nicel ticaret gelişmeye devam etti. 2008 finansal krizinin ardından, karanlık havuz ticareti üzerine düzenlemeler olmasına rağmen, karanlık havuzlar hâlâ var olmaktadır.
2025 yılına kadar, SEC yeni liderlik altında gelecekteki trendlere - tamamen zincir üzeri ve uyumlu hale gelmeye - kararlıdır. Zincir üzeri olmak, fiziksel varlık (RWA) ile başlayarak, gelecekteki ticaret, varlık dağıtımı ve gelir elde etmenin blockchain üzerinde gerçekleştirileceği anlamına gelir. Uyum ise airdrop, staking, ilk borsa ihracı (IXO) ve ödül mekanizmaları gibi unsurları kapsamaktadır ve Amerika'ya özgü "denetim süper uygulaması" oluşturulmasını hedeflemektedir.
SEC'nin düzenleyici tutumundaki değişim, 2025 Ocak ayındaki liderlik değişikliğine kadar uzanıyor. Nisan ayında yeni başkanın göreve başlamasıyla birlikte kripto varlıklar için özel bir çalışma grubu kuruldu ve Temmuz ayı sonuna kadar "şifreleme planı" (Project Crypto) tanıtıldı; böylece kripto alanının tamamen kabulü sağlandı. Bu değişim, Ripple davasının uzlaşması, Kraken'ın IPO'ya yeniden başlaması gibi önemli davaların sonuçlarından kaynaklanıyor ve kripto kavramının ABD düzenleyici otoritesi tarafından kabul edildiğini gösteriyor.
Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin fiziksel teminat ile onaylanması ve geri alınması önemli bir ilerleme, ancak diğer kripto varlıklar ve şekiller hala vaka bazında onaya ihtiyaç duymaktadır. Diğer kurumlar, örneğin (CFTC) gibi, baskı ile karşılaşan SEC, değişimi benimsemek zorunda kaldı.
Project Crypto, personel, fonlar ve kurallar açısından detaylı bir şekilde merkeziyetsiz finans (DeFi)'nın düzenleyici çerçevesini belirlemiştir. Geliştiricileri ABD'de yenilik yapmaya teşvik ederken, şifreleme faaliyetlerinin ABD sınırları içinde gerçekleşmesini sağlamaktadır. Aynı zamanda, tokenleştirilmiş hisse senetleri ve özel piyasa tokenleştirmesi için de bir yol açmaktadır.
Bu değişim, bilgisayarlaşmadan daha derin olabilir. Kağıt belgelerden elektronik işlemlere, ardından tamamen zincir üstü hale geçişe kadar, finansallaştırılabilir herhangi bir varlık tokenleştirilebilir. Bu, bilgi asimetrisini ortadan kaldıracaktır, ancak bu süreç yıllar alabilir.
Sonunda, DeFi yeni bir ana akım finans biçimi haline gelebilir, geleneksel finansın bir tamamlayıcısı değil. Ethereum, Amerikan finans hegemonyasının yeni bir aracı haline gelebilir. Ancak, bu düzenleyici ilkelerin yeterince uygulanıp uygulanamayacağı ve ne ölçüde kabul göreceği henüz belirsiz.
Gelecekte, dijital ürünler ve dijital menkul kıymetler arasındaki sınırlar bulanıklaşabilir, CFTC ve SEC'in işlevleri daha da birleşebilir. Bu değişim gerçekten finansal balonların itici gücü mü yoksa varlık inovasyonunun kaçınılmaz bir yolu mu, göreceğiz.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
5
Repost
Share
Comment
0/400
ProveMyZK
· 08-09 14:30
Büyük balık küçük balığı yer, bireysel yatırımcılar hala enayiler.
View OriginalReply0
AirdropChaser
· 08-09 14:27
Regülasyonlar değişti, kripto dünyası aya doğru çıkacak.
View OriginalReply0
LiquidatorFlash
· 08-09 14:22
Hmm... Risk uyarı göstergeleri gizlice birikiyor, 98 yılındaki LTCM tasfiye zincirleme reaksiyonunu tekrar yaşamaktan sakının.
SEC, Kripto Varlıklar'a tamamen kucak açıyor: 2025'te düzenleme yeni bir çağ
SEC Düzenleme Dönüşümü: Kripto Varlıklar Çağına Hoş Geldiniz
1929'daki Büyük Buhran, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'in kurulmasına yol açtı, ancak sonrasında SEC, finansal yenilikleri veya krizleri engellemedi. 1998'de, Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi (LTCM)'nin nicel stratejileri başarısız oldu ve bu neredeyse yeni bir finansal krize yol açtı, ancak 1999'da elektronik ticaret sistemleri (ATS) yasası yine de planlandığı gibi yürürlüğe girdi ve nicel ticaret gelişmeye devam etti. 2008 finansal krizinin ardından, karanlık havuz ticareti üzerine düzenlemeler olmasına rağmen, karanlık havuzlar hâlâ var olmaktadır.
2025 yılına kadar, SEC yeni liderlik altında gelecekteki trendlere - tamamen zincir üzeri ve uyumlu hale gelmeye - kararlıdır. Zincir üzeri olmak, fiziksel varlık (RWA) ile başlayarak, gelecekteki ticaret, varlık dağıtımı ve gelir elde etmenin blockchain üzerinde gerçekleştirileceği anlamına gelir. Uyum ise airdrop, staking, ilk borsa ihracı (IXO) ve ödül mekanizmaları gibi unsurları kapsamaktadır ve Amerika'ya özgü "denetim süper uygulaması" oluşturulmasını hedeflemektedir.
SEC'nin düzenleyici tutumundaki değişim, 2025 Ocak ayındaki liderlik değişikliğine kadar uzanıyor. Nisan ayında yeni başkanın göreve başlamasıyla birlikte kripto varlıklar için özel bir çalışma grubu kuruldu ve Temmuz ayı sonuna kadar "şifreleme planı" (Project Crypto) tanıtıldı; böylece kripto alanının tamamen kabulü sağlandı. Bu değişim, Ripple davasının uzlaşması, Kraken'ın IPO'ya yeniden başlaması gibi önemli davaların sonuçlarından kaynaklanıyor ve kripto kavramının ABD düzenleyici otoritesi tarafından kabul edildiğini gösteriyor.
Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin fiziksel teminat ile onaylanması ve geri alınması önemli bir ilerleme, ancak diğer kripto varlıklar ve şekiller hala vaka bazında onaya ihtiyaç duymaktadır. Diğer kurumlar, örneğin (CFTC) gibi, baskı ile karşılaşan SEC, değişimi benimsemek zorunda kaldı.
Project Crypto, personel, fonlar ve kurallar açısından detaylı bir şekilde merkeziyetsiz finans (DeFi)'nın düzenleyici çerçevesini belirlemiştir. Geliştiricileri ABD'de yenilik yapmaya teşvik ederken, şifreleme faaliyetlerinin ABD sınırları içinde gerçekleşmesini sağlamaktadır. Aynı zamanda, tokenleştirilmiş hisse senetleri ve özel piyasa tokenleştirmesi için de bir yol açmaktadır.
Bu değişim, bilgisayarlaşmadan daha derin olabilir. Kağıt belgelerden elektronik işlemlere, ardından tamamen zincir üstü hale geçişe kadar, finansallaştırılabilir herhangi bir varlık tokenleştirilebilir. Bu, bilgi asimetrisini ortadan kaldıracaktır, ancak bu süreç yıllar alabilir.
Sonunda, DeFi yeni bir ana akım finans biçimi haline gelebilir, geleneksel finansın bir tamamlayıcısı değil. Ethereum, Amerikan finans hegemonyasının yeni bir aracı haline gelebilir. Ancak, bu düzenleyici ilkelerin yeterince uygulanıp uygulanamayacağı ve ne ölçüde kabul göreceği henüz belirsiz.
Gelecekte, dijital ürünler ve dijital menkul kıymetler arasındaki sınırlar bulanıklaşabilir, CFTC ve SEC'in işlevleri daha da birleşebilir. Bu değişim gerçekten finansal balonların itici gücü mü yoksa varlık inovasyonunun kaçınılmaz bir yolu mu, göreceğiz.