Donanım katmanı, Bitcoin madenciliği verimliliğini artırmanın anahtarıdır

Özet

ASIC donanımı ile madencilik havuzu yazılımı arasında yer alan satış sonrası firmware katmanı, verimliliği artırmak ve rekabet avantajı oluşturmak için önemli bir stratejik kaldıraç haline gelmiştir.

Dünyada mevcut SHA-256 hesaplama gücünün yaklaşık %56'sı orijinal fabrika yazılımı dışında çalışıyor. Üçüncü taraf çözümleri arasında Vnish %26,4'lük pay ile önde gelirken, orijinal fabrika yazılımının payı %44,4'e düşmüştür.

2024'teki yarılanma sonrası ekonomik durum, enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar ve büyük ölçekli madencilik makineleri gruplarının otomatik yönetim talebi, madencilerin açık ve ayarlanabilir sistem mimarisine yönelmesini sürekli olarak teşvik ediyor.

Bir stabilcoin ihraççısı, 2025 yılının dördüncü çeyreğinden önce kendi madencilik işletim sistemini açık kaynak yapmaya karar verdi. Bu, bu modelin mantığını daha da pekiştiriyor ve kapalı kaynaklı yazılımların bakım maliyetlerini yaygınlaştırabilir.

Gelişim Süreci

| Kilometre Taşı | Anlamı | |--------|------| | 2011 - CGMiner | İlk genel ASIC Mining koruma programı, tüm orijinal yazılımlar için bir temel oluşturdu | | Ekim 2018 - Açık kaynak yazılımın yayınlanması | Antminer S9 üzerinde AsicBoost işlevselliği gerçekleştirildi (yaklaşık %13 enerji tasarrufu sağladı) ve tamamen denetlenebilir bir kod kütüphanesi sunuldu | | 2018-2020 - Ticari Firmware'in Yükselişi | Ticari otomatik ayarlama ve %2-3 geliştirme ücreti alma modeli, Doğu Avrupa'daki büyük madencilik alanlarında oldukça popüler oldu | | 2022 - Yeni yazılım sürümü | Amerikan madencilik havuzları işletmecileri yazılım pazarına girdi, 2024'te altındaki hesaplama gücü 3 EH/s'den 13.7 EH/s'ye yükseldi | | 2024 Mart - Halka açık madencilik şirketinin kendi geliştirdiği yazılım | Halka açık madencilik şirketi tarafından geliştirilen ilk yazılım ve kontrol kartı kombinasyonu, 200.000 madenciye dağıtılmıştır, şimdi tüm sektöre sunulmaktadır | | 2025 Haziran Duyurusu - Stabilcoin İhraççısı MOS | 2025'in dördüncü çeyreğinde piyasaya sürmeyi hedefleyen açık kaynaklı bir modüler eşler arası madencilik işletim sistemi geliştirmeyi taahhüt ediyor |

Pazar Yapısı (2025 Tahmini)

| Firmware Tedarikçisi | Tahmini Ağ Payı | Temel Karlılık Modeli | Belirgin Özellikler | |------------|----------------|--------------|----------| | Vnish | %26.40 | %2-3 geliştirici ücreti | S19/S23 desteğini sürekli artırmakta ve SD kartın fabrika imza kilidini atlama özelliğini açmıştır | | Açık Kaynak Firmware | %5-6 (Açık Kaynak Versiyonu) / Ücretli "+" Seviyesi | Açık Kaynak Çekirdek (0 Ücret) ve %2 Ücret | Yeni protokoller ve Rust çekirdeği eklendi, Bitmain'in çoğu madencisini destekliyor | | Bir madencilik havuzu yazılımı | %4-5 | Abone veya madencilik havuzu geri ödemesi | SOC-2 sertifikasını geçti, hash oranı yıllık %350 artış gösterdi | | Orijinal Firmware | %44 | Yok | Garanti süresi içindeki yeni donanımlarda hala baskın durumda | | Diğer (kendi geliştirdiğimiz ve üçüncü taraf yazılımlar dahil) | Toplam yaklaşık %18 | Çeşitli modların karışımı | Piyasa madencilik şirketlerinin yazılımları resmi olarak piyasaya sürüldü; belirli bir yazılım SaaS barındırma katmanına odaklanıyor |

Donanım Arka Planı: Bitmain hala yaklaşık %75'lik ASIC sevkiyat payına sahip, ardından MicroBT %18, Canaan Creative ise %7 ile gelmektedir. Bu nedenle, firmware pazarı hala parçalı bir rekabet alanı olarak kalmaktadır.

Madenci Talebi - Donanım Neden Önemli

a. Verimlilik ve kâr koruma

• Çip seviyesinde otomatik ayarlama, fabrika ayarlarına kıyasla her terahertz (J/TH) başına enerji tüketimini %8-20 oranında iyileştirebilir, bu 2024 Nisan'da sübvansiyonların yarıya inmesinden sonra kritik öneme sahiptir.
• Yüksek elektrik fiyatlarında gerilim düşürerek çalışabilme, işlem gücü fiyatları fırladığında aşırı hızlandırma yapabilme, gerçek zamanlı esneklik sunar.

b. Madencilik makineleri kümesi otomasyonu

• Küme kapsamındaki görüntü yenileme, güç sınırlama betiği ve yeni blok şablonu müzakere API'si için işletme maliyetlerini düşürdü ve madencilik havuzları düzeyindeki denetim risklerini azalttı.

c. Güvenlik ve Denetlenebilirlik

• Açık kaynaklı yazılım, gizli geliştirme maliyetleri veya üretici "sonlandırma anahtarı" konusunda endişeleri ortadan kaldırır.
• Dahili kötü yazılım tarama özelliği, madencilik gücünü ele geçiren yaygın madenci botnetlerini etkisiz hale getirebilir.

d. Varlık kullanım ömrü

• Sıcaklık algılamasına dayalı ayarlamalar, madencilik kartlarının kullanım ömrünü uzatır ve sermaye harcamalarının yenileme döngüsünü geciktirir. Araştırma verileri, madencilik makinelerinin %86.9'unun hurdaya çıkmak yerine yeniden satıldığını veya yeniden kullanıldığını göstermektedir.

Açık Kaynak Etkisi ve Stabil Coin İhraççıların Girişi

| Boyut | Etki Değerlendirmesi | |------|----------| | Rekabet Baskısı | "Üçüncü Taraf Tedarikçi Gerektirmeyen" konumlandırma mevcut %2-3 geliştirme maliyetleri ekonomik modelini sıkıştırabilir ve tedarikçileri değerli SaaS veya karma lisanslama modellerine yönelmeye zorlayabilir. | | Merkeziyetsiz | Yeni sistem, çok sayıda yeni madencinin kapalı bir koordinasyon katmanı olmadan doğrudan nokta nokta işlemler yapabilmesini sağlamayı hedefliyor, bu da yeni protokolün madencilerin doğrudan blok inşa etme felsefesi ile uyumludur. | | Ekosistem Standartlaştırması | Kamuya açık bir kayıtlı IoT benzeri mimari, donanım ürün hatları arasında genel API gelişimini teşvik edebilir ve batırmalı soğutma, talep yanıtı ve yapay zeka destekli bakım entegrasyon maliyetlerini düşürebilir. | | Stabilcoin ihraççılarının stratejik esnekliği | Derin dikey entegrasyon - Stabilcoin ihraç + Enerji yatırımı + Mining donanımı, stabilcoin rezerv denetimlerine karşı potansiyel bir hedge aracı oluşturur ve gerçek bir destek anlatısı sağlar. Yatırımcılar, MOS kod deposunun yönetimi ve lisans seçimlerine dikkat etmelidir. |

Yatırım Etkisi

a. Firmware Tedarikçisi

• Fiyat baskısı riski var, ancak piyasa genel hacmi genişliyor; komşu gelirleri (madencilik havuzları, aracılık, türev ürünler) olan şirketler daha fazla risk dayanıklılığına sahip.
• Eğer tamamen açık kaynaklı bir alternatifin teşvik edilirse, Vnish'in büyük payı ve kapalı kaynak kodu baskı altında kalabilir.

b. ASIC üreticisi

• Kilitleme stratejisi (imza görüntüsü) müşterileri yabancılaştırabilir; açık kaynak mimarisi ile iş birliği yapmak veya "yüksek performanslı" resmi görüntüleri piyasaya sürmek, talep primini koruyabilir.
• Modüler kontrol paneli, orijinal kontrol panelini tamamen atlama olasılığını ima ediyor.

c. Mining işletmecisi

• Ekonomik fayda giderek enerji tedarikine eşdeğer yazılımın karmaşıklık seviyesine bağlı hale geliyor; Ar-Ge kaynaklarını tahsis etmek veya firmware tedarikçileriyle işbirliği yapmak artık temel stratejinin bir parçası haline geldi.
• Madenciler açık kaynaklı yazılımlar aracılığıyla daha yüksek J/TH değerleri gösterebiliyorsa, enerji kullanımı etrafındaki düzenleyici anlatı güçlenecektir.

d. Sermaye Piyasası

• Kendi yazılımı olan madencilik şirketleri, fikri mülkiyet hakları ve kâr savunma kapasitesi nedeniyle değerleme primleri elde edebilir.
• Yatırımcılar, geliştirme maliyetlerinin veya abonelik gelirlerinin işletme gelirine mi dahil edildiğini yoksa maliyet düşüşü olarak mı kullanıldığını dikkatlice incelemelidir.

Ana Riskler

• Güvenlik açıkları: Açık kaynak kod havuzları denetim çekebilir, ancak aynı zamanda kamuya açık açıkların kullanılmasına da neden olabilir; katı kod imzaları ve sürekli entegrasyon denetimi son derece önemlidir.
• Düzenleyici belirsizlik: Bazı yargı bölgelerinde, açık kaynak algoritmaları "ihraç kontrolüne tabi" olarak yanlış etiketlenebilir.
• Orijinal Üretici Direnci: Firmware kilidi güncellenebilir, kontrol kartı değişimi için sermaye harcamalarını artırabilir.

Sonuç

Firmware katmanı, meraklıların hacker faaliyetlerinden kritik bir kâr merkezi ve merkeziyetsiz bir taşıyıcıya evrildi. Açık kaynak projelerinin ivme kazanmasıyla, rekabet avantajı kapalı kaynak otomatik ayarlamadan ekosistem kapsamına, veri analizi ve enerji şebekesi entegrasyon hizmetlerine kayacaktır.

Bitcoin madenciliği yatırımı arayan yatırımcılar, yalnızca donanım ölçeği ile değil, aynı zamanda yazılım kaldıraç ve açık kaynak uyumluluğu açısından madenci operatörlerini ve hizmet sağlayıcılarını değerlendirmelidir. Bir sonraki verimlilik S eğrisi, kod yazılarak belirlenecektir.