Makroekonomik Analiz ve Politika Beklentileri

Trump Politikası Temel Yaklaşımı

1. Enflasyon yolunu azaltmak

   • Rusya-Ukrayna barışını teşvik etmek, Rus enerji kaynaklarını serbest bırakmak, küresel enerji fiyatlarını düşürmek
   • Orta Doğu'daki durum kısa vadede petrol fiyatlarını artırabilir, ancak diplomatik yollarla kontrol edilebilir.
   • İthalat tarifelerinin artırılması, hafif bir ekonomik duraklamaya yol açabilir ve enflasyonu düşürebilir.
   • Çin'e gümrük baskısı uygulamak, müzakerelere başlamak veya ekonomik ablukaya gitmek

2. Faiz oranı yolunun düşürülmesi

   • ABD Merkez Bankası'na baskı yaparak faiz oranlarını düşürmesi ve bilançosunu genişletmesi, küresel likiditeyi artırması talep ediliyor.
   • Dijital para yasalarını teşvik etmek, gelişimini hızlandırmak, Fed'in para kontrol yetkisini zayıflatmak

3. Ekonomiyi canlandırma yolları

   • Kalıcı vergi indirim politikası, işletmelerin ve bireylerin harcanabilir gelirini artırır.
   • İmalat sanayisine farklılaştırılmış gümrük vergileri uygulamak, yerli sanayiyi korumak
   • Yurt dışı yatırımları kilitlemek için ziyaretler aracılığıyla
   • Enerji çıkarımını artırmak, ihracat gelirini artırmak
   • Arazi genişlemesini keşfet, ekonomik haritayı genişlet

4. Siyasi Aileleşme Yolu

   • Aile servetini biriktirmek için dijital para politikalarını kullanmak
   • Sadık bir ekip oluşturmak, politikaların devamını sağlamak

Politika Mantığı Özeti

Trump'un politika temeli ekonomik teşviklerdir; bu, enflasyonu ve faiz oranlarını düşürmek, yatırımları çekmek ve enerji geliştirmek gibi yöntemlerle büyümeyi teşvik etmeye yöneliktir. Aynı zamanda, güç ve aile çıkarlarını pekiştirmek için toprak genişlemesi ve siyasi temizlik yoluyla da çabalar göstermektedir. Bu strateji kısa vadede oldukça radikal bir yaklaşım sergilerken, uzun vadeli etkisi ise dış politika ve politika uygulama durumuna bağlıdır.

Nötr Faiz Oranı ve Piyasa Beklentisi

Pazar, 17 Eylül 2025'te 25 baz puan faiz indirimine gidileceğini ve yıl boyunca faizlerin iki kez 4.00% seviyesine düşeceğini, nötr faiz oranının ise 3.50% seviyesine yükseleceğini öngörüyor. Şu anda, Federal Reserve ile Trump yönetimi, faiz indirimine erken gidip gitmeme konusunda bir çekişme içinde. Trump'ın gümrük politikası, uzun vadeli bir stratejiye dönüşüyor gibi görünüyor ve bunun getirdiği ekonomik durgunluk belirtileri ortaya çıkmaya başladı. Aynı zamanda, Federal Reserve son dönemde ABD tahvillerini azaltmaya devam ediyor, likiditeyi sıkılaştırıyor ve bu durum küresel M2 göstergelerini etkiliyor.

Gelecekteki Önemli Dikkat Edilecek Hususlar

Gelecek hafta birçok önemli ekonomik verinin açıklanması bekleniyor, bunlar arasında ülkelerin imalat PMI'ları, işsizlik oranları ve enflasyon oranları yer alıyor. Ayrıca, birçok merkez bankası yetkilisinin konuşmaları ve politika açıklamaları da dikkat çekici, bu bilgiler piyasa hareketleri üzerinde önemli bir etki oluşturacak.

Zincir Üzerindeki Veri Analizi

Kısa Vadeli Piyasa Etkileyen Faktörler

1. Stabil coin fon akışı:
   • Bu hafta piyasa işlem hacmi belirgin şekilde azaldı, bir önceki aya göre %76,4 düştü.
   • Günlük ortalama arz sadece 0.78 milyon, düşük likidite durumunda
   • Pazar bir soğuma dönemine girebilir, net bir yön eksikliği var.

2. ETF fon akışı:
   • Bu hafta akış miktarı 2.8 milyardan 670 milyona düştü, azalması %76
   • ETF sıcaklığı önceki düşük seviyelere geri döndü
   • BTC fiyatı, ETF fonlarının etkisine yüksek derecede bağımlıdır, piyasa içi alım desteğinden yoksundur.

3. Piyasa Dışı İskonto ve Prim:
   • USDT ve USDC primleri yaklaşık %100.0 civarında kalmaya devam ediyor, dalgalanma çok düşük.
   • Fon akışında bekleyiş duygusu belirgin bir şekilde görülüyor, likidite azalıyor.
   • Piyasa dışı alımlar yetersiz, yeni fiat para girişi için motivasyon eksikliği

4. Borsa Bakiyesi:
   • BTC borsa bakiyesi oranı sürekli olarak %15,046'ya düşerek son bir yılın en düşük seviyesini gördü
   • ETH borsa bakiyesi oranı %15.83'e yükseldi.
   • BTC blockchain üzerindeki satış baskısı azaldı, ETH pazarında bir miktar satış durumu mevcut.

Ara Dönem Pazar Etkileyen Faktörler

1. Token adresi dağılımı:
   • 1K-10K BTC adreslerinin tutulma miktarında belirgin bir azalma görüldü
   • 100-1K BTC adresi bazı tokenleri topladı
   • Kısa vadede ayı işaretleri gösteriyor, ancak orta ve uzun vadede piyasa yapısında önemli bir değişiklik olmadı.

2. URPD Dağılımı:
   • Dağılım nispeten eşit ve belirgin bir sinyal görülmemiştir.

Pazar Görünümü

Piyasa dönüşüm durumu, finansal veriler ve zincir üzerindeki verileri kapsamlı bir şekilde dikkate alarak, önümüzdeki hafta genel piyasanın muhtemelen geri çekilmeye devam edeceği öngörülmektedir. Özellikle ETH'nin tekrar yükselmesinin ardından bu eğilim daha belirgin hale gelebilir. Yatırımcıların dikkatli olmaları ve piyasa hareketlerini yakından takip etmeleri gerekmektedir.